di. 2 jan 2024
9:05
- Er is vandaag weinig nieuws te rapen. En dat is niet onlogisch, aangezien we op de eerste werkdag van het jaar vooral verwoede pogingen doen om opnieuw in het juiste ritme te geraken. En dat juist ritme bestaat dit jaar vooral uit verkiezingen en renteverlagingen. Voor wat dat eerste betreft, kijken we vooral naar Taiwan (volgende week al), de VS en het VK, maar noteer alvast dat zo’n 40% van de wereldbevolking dit jaar naar de stembus mag gaan. Dat kan en zal her en der vuurwerk opleveren.
- En dat gaat ook op voor de centrale banken, die volgens de financiële markten de fors gestegen beleidsrente in een minstens even fors tempo zouden moeten afbouwen. Zo wordt de Federal Reserve verwacht om niet minder dan 6 renteverlaging van 25 basispunten per stuk door te voeren, terwijl ook de ECB de economie danig zal moeten/willen aanzwengelen met lagere rentes. Of, en vooral wanneer, dat zo zal zijn, is één van dé vragen van 2024, net zoals de vraag of en wanneer de Langverwachte Recessie zijn intrede zal maken. En hoe zwaar die dan wel niet zal zijn.
- Maar de financiële markten hebben er alleszins alle vertrouwenin. Voor wat Aziatische aandelen betreft, noteren we een eerder weifelend jaarbegin, mogelijk omdat de vakantieperiode nog niet verteerd was en de volumes in de kast bleven. En dat nadat wereldwijde aandelen 2023 afsloten met hun grootste jaarlijkse stijging in vier jaar, gedreven door het vooruitzicht op lagere beleidsrentes.
- De MSCI's Asia-Pacific index zonder Japan valt zo’n 0,6% terug, goed voor de sterkste daling in een maand. Maar niettemin noteert de index nog altijd erg dicht bij het hoogste peil in vijf maanden, iets dat vorige week nog maar werd bereikt. De Japanse markten bleven gesloten omwille van een feestdag, wat mogelijk een gebrek aan liquiditeit kan verklaren. Ook de recente aardbeving kan mogelijk wat aandacht afleiden.
- Maar de Chinese CSI300 daalde met 1%, na een verlies met 11% in 2023. De Hang Seng Index in Hongkong verloor 1,85% en sloot 2023 af met een verlies van bijna 14% op jaarbasis. De fabrieksactiviteit in China groeide in december wel sneller dankzij een sterke toename van de productie en nieuwe orders. Maar het ondernemersvertrouwen voor 2024 blijft onder druk staan, terwijl de Chinese productieactiviteit in december voor de derde maand op rij kromp. En dat meer dan verwacht. President Xi Jinping zei zondag dat China de positieve trend van zijn economisch herstel in 2024 zal versterken en de economische ontwikkeling op lange termijn zal ondersteunen met diepere hervormingen. Ook werd een annexatie van Taiwan als ‘onvermijdelijk’ omschreven.
- Op de valutamarkt bleef de dollar vannacht stabiel (€1 = $ 1,1033) nadat het vorige week zijn eerste verlies op jaarbasis sinds 2020 boekte. Dat wordt verklaard door de verwachting van lagere Amerikaanse rentetarieven dit jaar. De dollar EBS daalde met 0,11% tot $1,1032, terwijl de yen JPY=EBS met 0,4% daalde tot 141,40 per dollar. De yen had moeite om vooruitgang te boeken, omdat beleggers zich afvragen of de Bank of Japan dit jaar zal stoppen met negatieve rentetarieven.
- Een teken dat de risk-on stemming van december zich elders op de markten wel degelijk doorzet, vinden we op de cryptomarkten. 's Werelds grootste cryptocurrency bitcoin tekent voor 4% winst om zo voor het eerst sinds april 2022 boven de 45.000 dollar uit te stijgen. Dat zou nogal wat te maken hebben met de nakende goedkeuring van de allereerste bitcoin-ETF, waardoor er plots een pak meer kooporders naar de cryptomarkt gestuurd kunnen worden. Enfin, we zullen wel zien waar het met de koers naar toe gaat in 2024.
- Eindigen doen we met de eerste macrokalender van 2024. En die puilt uit met PMI-data voor de verwerkende nijverheid, komende van S&P Global en HCOB. Landen waar we meer over te weten komen zijn: Canada, VK, EU, China, Spanje, Noorwegen, Zweden. Los daarvan is het vooral aftellen naar verse Europese inflatiedata, iets waar we vrijdag meer over te weten komen.