Mee met de markt: “Tijd voor ontspanning?”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 10 mrt 2026

9:30

De olieprijs stond centraal gisteren. Per Brent-vat moest aan het begin van de dag net geen 120 dollar betaald worden, terwijl dat op dit moment nog 93,4 dollar is. Dat is ‘slechts’ 3% meer dan eergisteren, terwijl ook de Europese gasprijzen 7% terugvielen tot 55,89 euro/MWh.
De G7 speelt openlijk met het idee om zijn strategische reserves van goed 400 miljoen vaten aan te spreken, terwijl ook de VS zo’n plan niet ongenegen is. Verder varen er af en toe wat tankers door de Straat van Hormuz (weliswaar zonder gebruik van de transponders), zodat doorheen de dag de overtuiging groeide dat de Bijbelse dramatiek in nogal wat mediaberichten niet noodzakelijk een onvermijdbaar scenario inhoudt.
Laat op de dag meldde “Sun Tzu” Trump dat de oorlog zo goed als afgerond zou zijn, al liet zijn minister van defensie weten dat “we nog maar aan het begin staan”. Desgevraagd naar wat nu de meest juiste boodschap is, liet Veldmaarschalk Donald weten dat “beide stellingen correct zouden kunnen zijn”. Ook zouden de restricties op de export van Russische olie kunnen worden versoepeld om de markt zo gerust te stellen.
Ondertussen blijft de Iraanse Revolutionaire Garde, gesteund door de benoeming van Mojtaba Khamenei als nieuwe opperste leider, herhalen dat ze niet “één liter olie” uit het Midden-Oosten willen doorlaten zolang de aanvallen doorgaan. Waarop Trump dreigde met “nog hardere maatregelen”. Tit fot hat, heet dat.
Op de valutamarkten bleef de euro bijna stabiel tegenover de dollar (+0,01%), het pond verstevigde licht (+0,14%), en de yen verzwakte (–0,13%), terwijl de goudprijs 0,8% won tot 5.172 dollar per ounce en zilver er 2,2% bijkreeg tot 88,7 dollar. Bitcoin en ether stabiliseerden op 70.365 dollar en 2.050 dollar.
De obligatiemarkten blijven echter weifelen en twijfelen. De hogere energie- en grondstoffenprijzen versterken immers het stagflatieverhaal. Met uitzondering van de VS, die in vergelijking met de meeste andere grote economieën beter beschermd lijkt te zijn tegen hogere energieprijzen, proberen beleggers de reactiefunctie van centrale banken te achterhalen. In de VS wordt nog steeds gemikt op een renteverlaging met 50 basispunten in 2026. De 2- en 10-jaarsrente daalden zelfs tot 3,55% en 4,10%.
Maar elders veranderde het verhaal van ‘lagere rente om de groei aan te jagen’ naar ‘hogere rente om de inflatieschok in de perken’. Die 180 graden bocht zien we onder meer in het VK, waar de 2-jaarsrente gisterenochtend dik 30 basispunten opveerde, om nadien te milderen naar 20 basispunten. Maar de geleidelijke terugval van de energieprijzen doorheen de dag stabiliseerde de 2- en 10-jaarsrente in Duitsland op 2,32% en 2,86% en vandaag lijkt er een daling in de maak te zijn tot 2,24% en 2,83%
De financiële markten waren hierdoor andermaal de “speelbal van het moment”. Europa sloot overwegend lager, met 0,6% verlies voor de Euro Stoxx 600, 0,8% voor de BEL20 en 1% voor de CAC40. Amsterdam vormde de uitzondering met +0,27% winst, gesteund door de chipbedrijven. Wall Street sloot af met winst, want de S&P 500 steeg 0,8% en de Nasdaq trok 1,4% hoger.
Azië herstelde eveneens en hulde zich zo in lentefrisse tinten. Op kop vinden we Zuid-Korea (+5,3%), Japan (+2,5%), Taiwan (+2%), de Filipijnen (+1,9%), Hongkong (+1,8%) en China (+1,2%), gegangmaakt door technologie terwijl energie de rekening betaalde. Bonuspunten waren er voor de exporteurs, die profiteerden van een beter dan verwacht afgestelde exportmotor in zowat heel Azië.
En die exportmotor brulde voor in China, want de cijfers lagen ver boven verwachting dankzij de blijvend sterke vraag naar elektronica, zoals geïntegreerde schakelingen en AI-materiaal, en – ja, hoor – zelfs kleding, textiel en tassen. De export van de tweede grootste economie terwijl steeg in de periode januari-februari met 21,8%, terwijl dat in december nog 6,6% was en er op 7,1% groei werd gemikt. China lijkt zo op koers te liggen om in 2026 het handelsoverschot van 1,2 biljoen dollar van 2025 te overtreffen. Het handelsoverschot klokte in de eerste twee maanden immers af op 213,6 miljard, terwijl op een tekort van 179,6 miljard dollar werd gemikt.
Eindigen doen we weer met de dagkalenders, al staan daar niet meteen zwaarwichtige data op. De VS publiceert een update van het KMO-vertrouwen en de bestaande woningverkopen in februari, terwijl het VK inzicht in de kleinhandel geeft. Duitsland kopieert voor een keer de Chinese export- en importdata voor januari en Italië komt met producentenprijzen op de proppen. Maar net zoals de Hongaarse en Noorse inflatiecijfers wegen die niet erg zwaar.
Bedrijfsresultaten komen er vandaag van D'Ieteren Group, Flughafen Zürich, Galenica, Huber + Suhner, Infrastrutture Wireless, Lindt & Sprüngli, NIO, Oracle, Partners Group, Persimmon, Rotork, Spirax Group en Volkswagen.

Naar overzicht