Mee m/d markt: 'Kalmte (en lagere rente) kan u redden'

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 10 okt 2023

8:48

De escalatie van het Israëlische conflict zorgde niet meteen voor veel averij op de financiële markten. Meer zelfs, omdat er nog altijd geen bedrijfsresultaten die naam waardig worden gepubliceerd én omdat de hoofdbrok op de economische kalender pas ingepland is voor donderdag (Amerikaanse inflatie, nvdr) blijft het richtingloos dobberen. Wall Street kreeg er 0,6% bij na een sterke prestatie op vrijdag, terwijl de Europese beurzen 0,3% lieten liggen. Azië had er vannacht ook wel zin in, want Japan(+2,2%) en Hongkong (1,2%) trokken fors hoger. Bodemvissers genoeg.
Op sectorniveau was de energiesector (+3%) eens te meer primus inter pares, omdat de olieprijs opveerde van 84 naar 87 dollar per Brent-vat. Ook de gasprijzen werden opgestuwd omwille van blijvende stakingsdreiging in Australië en een lek in een grote pijpleiding elders. De hogere olieprijs gaf een duw in de rug aan onder meer Halliburton(+6,5%), CF Industries (+5,5%) en Hess (+5%).Verder deden de nutsbedrijven (+1%) en de telecombedrijven (+0,6%) het goed aan beide kanten van de plas. Ook waren de defensieaandelen eens te meer in trek. Northrop Grumman: (+10,8%), L3Harris Technologies (+9,1%) en General Dynamics (+8,4%) trokken de kar.
De financiële sector en technologie deden het vooral in Europa wat minder, aangezien de Amerikaanse Nasdaq (+0,4%) en de Hongkongse HS Tech index (+1,8%) wel in goede doen waren. Vooral voor die laatste was dat een opsteker, want de voorbije twee jaar werd aardig wat achterstand opgebouwd ten opzichte van de Amerikaanse indexen.
Over naar de rentemarkt, waar de 10-jaarsrente in de VS duidelijk daalde van 4,78% tot 4,64%, terwijl de Duitse rente daalde van 2,89% naar 2,76%. Dat is deels te wijten zijn aan speeches waarin toplui van de Federal Reserve aangaven dat stijgende rentes de financieringskosten voor huishoudens en bedrijven een deel van het werk van de Fed doen. En die zou daardoor minder geneigd zijn om de beleidsrente nog een laatste keer op te trekken. Eerdere signalen in die richting hoorden we al toen duidelijk begon te worden dat ook de financiële sector de kredietvoorwaarden begon te verstrakken. Risicobeheer, en de zoektocht naar een evenwicht tussen “niet genoeg” en “té veel”. In dat kader valt zeker ook op dat de 2-jaarsrentes gisteren behoorlijk daalden: tot 3,03% in Duitsland en 4,97% in de VS.
De dollar zakte weinig (€1 = $1,0565), wat een beetje in de kaart speelde van de goudprijs. Die kan daardoor de recente stijgingen vasthouden rond 1.860 dollar per ounce, na een stijging van meer dan 2% in de afgelopen twee sessies. Ook de lagere rente speelt hierin een rol en een beweging weg van risico volgend op het Israëlische conflict. Op de achtergrond spelen fors hogere inflatie, geopolitieke spanningen, volatiele dollar, exploderende begrotingstekorten, schuldenplafond, etc ... opvallende beweging, dus
Op de economische kalender vinden we vandaag het Amerikaanse KMO-vertrouwen en een update van de inflatieverwachtingen van de New York Federal Reserve. De Japanse handelsbalans en de Italiaanse industriële productie wegen minder zwaar, terwijl de Noorse inflatie eveneens in het kader valt van “interessant, maar niet richtinggevend”. Misschien dat de Britse notulen van de recente monetaire vergadering wat meer animo opleveren, of wie weet komt dat vuur van speeches. En die komen weer in grote getale, zelfs meer dan er drank was op Quickie's White Shorts party.

Naar overzicht