Mee met de markt: “Chiprammeling en nervositeit”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 17 jul 2026

9:30

Europa balanceerde gisteren op een slappe koord, omdat escalerende militaire spanningen tussen de VS en Iran de olieprijzen opdrijven en de inflatievrees voeden, terwijl aanhoudende onrust rond technologieaandelen voor volatiliteit zorgt. Het voorzichtige optimisme dat aangeleverd werd via een set van sterke Amerikaanse bedrijfsresultaten compenseert amper, zodat de algemene nervositeit groeit. De beurs zoekt richting, maar waar zijn de wegwijzers? Wel, op de wisselmarkten hield de dollar andermaal stand (€1 = $ 1,1441), terwijl de prijs voor een vat Brent-olie 0,8% steeg tot 84,9 dollar (+11% op weekbasis) en Europees aardgas 2,3% duurder werd tot 56,08 €/MWh.
Eén en ander voedt de vrees dat een hernieuwde escalatie van het militaire conflict in het Midden-Oosten de energiekosten verder zal opdrijven en de centrale banken alsnog een agressievere rentepolitiek zullen moeten voeren. Nochtans ging de markt sinds de beter van verwachte Amerikaanse inflatiecijfers van vorige (CPI) en deze (PPI) week net van het tegendeel uit.
Maar gisteren riep de voorzitter van de Dallas Fed op tot “iets hogere rentetarieven” omdat de inflatie “niet op 2%-koers lijkt te liggen”. Voor Fed-topman Schmid is het “voorbarig om te veel gewicht te hechten aan één inflatiemeevaller” en door de recente stijging van de energieprijzen gelooft Fed-topman Jefferson dat kan “gepast kan zijn de huidige Fed-pauze te heroverwegen”. Het is duidelijk dat de Fed eerder wil remmen, dan bijschakelen. De Amerikaanse 2- en 10-jaarsrente daalden niettemin tot 4,13% en 4,54%, terwijl de Duitse rentes stegen naar 2,75% en 3,13%.
In Europa hielden de beurzen relatief goed stand: de Euro Stoxx 600 won 0,16%, Amsterdam 0,41%, Brussel 0,08%, terwijl Frankfurt 0,34% verloor en Parijs 0,05% inleverde. Op sectorniveau was er koersverlies bij de rentegevoelige nutsbedrijven en telecom, terwijl een herstelbeweging van ASML (+2,0%) enige steun bood aan de technologiesector en cyclische en defensieve sectoren steun boden.
Specifiek nieuws verklaarde een groot deel van de bewegingen. Zo noteerde Delivery Hero (vlak tot +0,1%), Indutrade en Publicis wisselende koersreacties op hun kwartaalcijfers en een overnamebod, terwijl het Zwitserse ABB (-5,0% à -6,0%) daalde na de overname van Rotork en Telenor (-14,0% à -15,0%) hard onderuit ging na sombere vooruitzichten.
De prille Europese balans geraakte danig verstoord op Wall Street, met verlies voor alle indices: S&P 500 -0,51%, Dow Jones -0,20% en Nasdaq -1,47% toonden zich veel gevoeliger voor AI-rotatie dan de Europese old schoolers. De halfgeleidersector stond centraal in de verkoopgolf, met forse verliezen voor de Philadelphia Semiconductor index (-4,3%), onder druk van onder meer Marvell Technology (-6,2%), Micron (-5,1%) en STMicroelectronics (-6,0%).
Aan de basis lagen beestig sterke kwartaalcijfers van TSMC, maar even zo goed alweer een forse verhoging van de toekomstige investeringsplannen (100 miljard dollar in Arizona, bijvoorbeeld). Logisch dat investeerders ongeruster worden over de hogere kosten van AI, zeker in combinatie met een mogelijke terugval van de capex-budgetten. Nabeurs kelderde Netflix 9,1%, ondanks degelijke kwartaalcijfers, maar de beleggers kregen geen overtuigende extraatjes mee. Ook Alcoa en Intuitive Surgical konden geen weg kiezen, omdat ze gemengde signalen afleverden.
De grootste dalers in Azië zijn één op één verbonden met AI en Chips. Taiwan (-5,81%), Japan (-3,72%), China (-3,38%) en Hongkong (-2,45%) kregen allemaal een rammeling, en de enige reden dat Zuid-Korea niet in deze lijst staat, is dat de beurs gesloten bleef. Misschien uit voorzorg, wie weet?
SoftBank (-11,4%), Tokyo Electron (-9,3%) en Advantest (-10,5%) gingen fors onderuit, terwijl ook de Chinese tech-spelers zoals Alibaba (-1,3%), Tencent (-1,3%), Meituan (-2,4%) en andere namen onder druk stonden, ondanks beleggers zich tuk toonden op rotatie, eerder dan op capitulatie.
Of er vandaag veel concreet nieuws op het menu staat? Niet echt, of toch al zeker niet van het kaliber dat beleggers plots weer hoopvol kan maken. De VS probeert wel met een breed pakket industriële en vastgoedindicatoren, maar het consumentenvertrouwen van de Universiteit van Michigan zal de doorslag geven, samen met inflatieverwachtingen. De eurozone inflatiecijfer zijn dan weer een maat voor weinig, want het betreft finale cijfers.
Bedrijfsresultaten komen er onder meer van AAK, Assa Abloy, Bridgepoint, Danske Bank, Epiroc, EQT, Evolution, Fischer, Fifth Third Bancorp, Getinge, Sandvik, Skanska, SKF, Telia, Tomra Systems, Travelers, Truist Financial, Volvo, Wereldhave Belgium en Yara International.

Naar overzicht