Mee met de markt: “Inflatievrees en renteturbulentie”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Andrea Gabellone, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Guglielmo Filangieri, Guy Sips, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kaat Ceulemans, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Mathijs Geerts Danau, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Simon Hox, Thomas Couvreur, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 15 okt 2026

9:30

Tot en met het slot van de Europese beurzen liep alles gesmeerd. De BEL20 (+0,9%), de AEX (+0,7%) en de CAC40 (+0,6%) hielpen de Euro Stoxx 600 0,4% hoger, maar op Wall Street was de sfeer snel weg. De inflatie lag vorige maand aanmerkelijk hoger dan verwacht, zodat de rente prompt aan het stijgen ging. De 10-jaarsrente tikte eerst 5,31% aan, komende van 5,19%, om nadien te dalen tot 5,11%. Zelfde patroon in Duitsland, waar de rente tot 3,4% daalde. De verklaring: een vlucht naar veiligheid, ondanks de toenemende kans dat de Fed en de ECB nog een paar keer in actie zal moeten komen.
De markt blijkt dus alweer te vrezen dat de rente langer hoog zal blijven, of nog verder zal stijgen, wat investeringen in AI, datacenters en andere kapitaalintensieve technologieprojecten via hogere financieringskosten minder aantrekkelijk maakt. De groeibedrijven moesten dus stevig in het defensief: de S&P 500 verloor 1,1% en de Nasdaq 1,9%, met onder meer AI- aandelen zoals Oracle en CoreWeave onder druk. Die verliezen kregen een dikke staart in Zuid-Korea (-7,5%), Taiwan (-3,4%) en Japan (-2,1%). De verkoopgolf trof de volledige Aziatische chipketen. TSMC verloor 2%, Samsung Electronics 9,9%, terwijl SK Hynix en Kioxia elk meer dan 11% prijs gaven. Ook SoftBank verloor meer dan 9%.
De enige positieve noot kwam vannacht van de Taiwanese chipgigant TSMC, dat uitpakte met een 70% winstgroei in het derde kwartaal: “Demand is getting higher and higher. There is no ceiling for profitability, but we expect no dramatic improvement overnight”. Aan de vraag ligt het dus niet, en ook AI wordt niet in twijfel getrokken, maar de vraag is wél in welke beleggers bereid zijn om te betalen voor toekomstige groei in een omgeving van hoge rentevoeten.
Op de grondstoffenmarkten steeg goud met 0,79% tot 4.153 dollar per ounce en zilver met 0,87%, terwijl koper 0,82% en aluminium 1,50% prijsgaven. Bitcoin daalde 2,35% en Ethereum verloor 3,65%. De olieprijs speelde niet mee ($104.43 dollar per Brent-vat), terwijl de Europese aardgasprijs stabiliseerde op 85.2 €/MWh.
DeAmerikaanse inflatie landde in september onverwacht op 3,7% op jaarbasis, tegenover 3,4% in de twee voorgaande maanden. Hogere energieprijzen zijn daar natuurlijk debet aan, want benzine werd 34,2% duurder en stookolie zelfs 74,2%. En terwijl de woonkosten ook sneller stegen, koelde de voedselinflatie net af. De kerninflatie, exclusief energie en voeding, landde op 2,6%, wat eveneens hoger was dan verwacht. Die cijfers voeden natuurlijk de vrees aan voor extra renteverhogingen door de Fed tot meer dan 50% in oktober.
Op de agenda kijken we naar de Amerikaanse kleinhandelsverkoop, naast producentenprijzen. Ook het VK manifesteert zich met een breed pakket groeicijfers voor augustus, waaronder het bbp en de industriële productie. Ook de eurozone levert productiecijfers over augustus, terwijl Polen de kerninflatie van september bekendmaakt. Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Bank of New York Mellon, Charles Schwab, Ericsson, Hunt Transport Services, Interactive Brokers, Marsh McLennan, Nordea Bank, PNC Financial Services, Prologis, TomTom en US Bancorp.

Naar overzicht