di. 3 jan 2023
9:40
- Het waren vooral de Euronext beurzen die gisteren zowat als enige de deuren openden, maar dat deden ze dan wel in stijl. Allemaal trokken ze meer dan 1% hoger, waardoor de Euro Stoxx 600 0,97% winst scoorde op de eerste handelsdag. Eén zwaluw of niet, feit is dat de volumes bijzonder karig waren, omdat de meeste internationale beurzen wél de deuren dichthielden. Nog los van het feit dat nogal wat verliezers uit 2022 weer werden opgepikt, stonden productiecijfers uit de eurozone centraal in het optimisme. De meest recente PMI-sentimentsdata lijken opnieuw te bevestigen dat de piek achter de rug ligt, onder meer door een daling van de energieprijzen. De Europese gasprijs noteerde gisteren het grootste deel van de dag op 74 euro per MWh, maar klokte af op 81,15 euro. De olieprijs steeg een zucht tot 86,1 dollar per vat.
- Op sectorniveau werd de kar getrokken door discretionaire consumentenaandelen, terwijl ook de automobiel- en onderdelensector met een winst van 3,2% zich van zijn beste kant liet zien. De heropening van de Chinese economie, zij het dan met nogal wat covidchaos, zorgde opnieuw voor winst bij de luxeaandelen zoals LVMH en Kering. Technologieaandelen, die tot de slechtst presterende aandelen van 2022 behoorden, stegen met 1,6%. De energiesector steeg met 1,8%.
- Een tweede factor van optimisme werd aangeleverd door de obligatiemarkten. Daar daalde de 10-jaarsrente een tijdland van 2,56% tot 2,41%, om alsnog net onder de 2,50% af te sluiten. Ook hier geven we mee dat de volumes erg laag lagen, waardoor de onderliggende marktbeweging niet erg representatief is. Dat de hoop op een verdere daling van inflatie doorheen 2023 gevoed blijft worden, is dan wel weer een feit. ECB-topvrouw Lagarde waarschuwde gisteren wel dat de lonen in de eurozone sneller stijgen dan eerder gedacht en dat de centrale bank moet voorkomen dat dit de reeds hoge inflatie nog verder opdrijft. Maar die melding viel vooral op een koude steen.
- Terwijl het wachten is op inflatiecijfers van de consumentenprijzen in de eurozone later deze week en later vandaag Duitse cijfers, leerden we zonet dat zelfs de Turkse inflatie lager uitkwam dan verwacht in december: niet 66,7%, zoals verwacht, maar ‘slechts’ 64,27%. De Duitse minister van Financiën verwacht in dat kader dat de inflatie in Europa's grootste economie dit jaar zal dalen tot 7% en in 2024 en daarna verder zal dalen, maar dat hoge energieprijzen het nieuwe normaal zullen worden.
- Afsluiten doen we in China, waar de Caixin PMI-indicator voor de verwerkende nijverheid daalde van 49,4 in november naar 49,0 in december 2022, de laagste stand sinds september. Dat heeft alles te maken met een piek van het aantal covid-gevallen die de productie verstoorde. Maar het is even zo goed de vijfde opeenvolgende maand op rij met een daling van de fabrieksactiviteit, waarin ook de inkoopactiviteit het meest kromp sinds april, terwijl de werkgelegenheid voor de 9de maand op rij daalde zonder tekenen van een significante opleving. Of China nogal wat economische katten te geselen heeft? Nogal, ja.
- Elders in de wereld gaat het gevecht om de lokale productie van halfgeleiders onverminderd verder. Volgend op de Inflation Reduction Act van de VS, is nu ook Zuid-Korea van plan om grote belastingvoordelen tot 35% te bieden aan halfgeleider- en andere technologiebedrijven die in eigen land investeren. Dat moet de toeleveringsketens veiliger maken en tegelijkertijd de economie stimuleren, maar moet voor de bedrijven in 2024 vooral zo’n 2,82 miljard dollar belastingen kunnen besparen. Eerder nam ook Taiwan al maatregelen om de chipproductie binnen eigen land te houden en de binnenlandse industrie te ondersteunen, ondanks het monsterlijke marktaandeel (80% tot 90%) van 's werelds grootste chipproducent TSMC.