Melexis krijgt vleugels

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 24 apr 2024

11:21

Melexis?

De belangrijkste producten van Melexis zijn Hall Effect magnetische sensoren, Druksensoren, Sensor Interface ICs, Microcontrollers, Optische en Infrarode sensoren. Melexis ontwikkelt zowel ASICs (Application SpeciTc ICs) als ASSPs (Application SpeciTc Standard Products). Meer dan 90% van deze producten worden ontwikkeld voor toepassingen in de automobielsector. Het bedrijf levert de meeste van zijn producten niet rechtstreeks aan autofabrikanten, maar aan OEM's zoals Bosch, Continental en Sensata.

Resultaten

Ondanks de recente onrust op de halfgeleidermarkt voor auto's, benadrukte Melexis dat de voorraadcorrecties in sommige productlijnen in de afgelopen kwartalen nu verdwenen zijn. Melexis vermeldde zelfs een "steeds toenemende vraag naar halfgeleiders voor de automobielsector die inspelen op elektrificatie en de toenemende behoefte aan comfort- en veiligheidstoepassingen".

Details

De omzet van Melexis voor het eerste kwartaal was perfect in lijn met +6% op jaarbasis en -3% op kwartaalbasis en bedroeg 241,8 miljoen euro (KBCSe 242,0 miljoen euro, gemiddelde analistenverwachtingen 242,3 miljoen euro) zonder wisselkoerseffect. De best presterende productlijnen waren embedded motor drivers, slimme motor drivers en temperatuursensoren. In lijn met Melexis' focusgebieden voor de automobielsector, lanceerden ze twee innovaties in het eerste kwartaal 2024

Melexis onthulde de Triphibian technologie voor thermisch beheer in elektrische voertuigen en heeft de detectie van eindposities geherdefinieerd met een inductieve schakelaar voor veiligheidstoepassingen in elektrificatie. Automotive klanten vertegenwoordigden 90% van het totaal. De brutowinst was 4% hoger op jaarbasis en -4% kwartaal-op-kwartaal op 106,8 miljoen euro of 44,2% brutowinstmarge (KBCSe 44,5%, gav 44,2%).

Aangezien de R&D-kosten 11,1% van de omzet bedroegen, de verkoop- en algemene beheerskosten 4,8% van de omzet en de verkoop- en algemene beheerskosten op 1,9% van de omzet kwam de eerstekwartaal bedrijfswinst (EBIT) uit op een mooie 63,7 miljoen euro (KBCSe 60,4 miljoen, gav 60,6 miljoen euro) wat resulteert in een zeer mooie 26,4% EBIT-marge (KBCSe 24,9%, gav 25,0%).

Het nettoresultaat was 4% hoger op jaarbasis en 6% hoger op kwartaalbasis en bedroeg 52,9 miljoen euro (1,31 euor per aandeel), vergeleken met de door ons en de gav verwachte 48,4 miljoen euro.

Melexis verwacht een omzet in het tweede kwartaal 2024 tussen 242 miljoen euro en 247 miljoen euro (KBCSe 246,0 miljoen euro, gav 242,6 miljoen euor) en voor boekjaar 2024 verwacht Melexis nog steeds een omzet rond 1 miljard euro, met een brutowinstmarge boven 44% en EBIT-marge boven 25%, dit alles rekening houdend met een EUR/USD wisselkoers van 1.08. Voor boekjaar 24 verwacht Melexis een Capex (investeringen) van ongeveer 70 miljoen euro. Wij denken dat de markt gerustgesteld zal zijn, aangezien Melexis zijn vooruitzichten voor 2014 heeft herhaald.

KBC Securities over Melexis

Melexis benadrukte dat de kostenoptimalisatiemaatregelen genomen in het vierde kwartaal 2023 verdere groei in de toekomst zullen verzekeren, in lijn met de tweeledige strategie van 'automotive' en 'beyond automotive'.

De analist van KBC Securities, Guy Sips, handhaaft zijn 'opbouwen'-aanbeveling met een koersdoel van 110 euro.

Naar overzicht