MercadoLibre versnelt groei dankzij investeringen

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 6 aug 2026

14:01

MercadoLibre heeft in het tweede kwartaal van 2026 zijn sterkste groei in vier jaar tijd gerealiseerd. De groep profiteerde van sterke prestaties binnen e-commerce, fintech en digitale reclame, terwijl de investeringen in logistiek, gratis verzending en artificiële intelligentie steeds duidelijker resultaat opleveren. Hoewel de winstgevendheid onder druk stond door deze investeringen, blijft de onderliggende groei bijzonder sterk, aldus KBC Securities-analist Simon Hox.

MercadoLibre?

MercadoLibre is de grootste e-commerce speler in Latijns-Amerika met Brazilië, Mexico en Argentinië als belangrijkste afzetmarkten. Op hun platform verkopen ze een breed aanbod van producten en regelen ze de logistiek grotendeels zelf. Daarnaast staan ze ook sterk in deze gebieden met hun Rntech applicaties: Mercado Pago en Mercado Crédito. Initieel was dit meer gekoppeld aan hun ecommerce platform, maar sinds enkele jaren wordt het ook meer als een aparte divisie beschouwd en gepromoot.

Omzet doorbreekt voor het eerst de grens van 10 miljard dollar

MercadoLibre rapporteerde in het tweede kwartaal een omzet en financiële opbrengsten van 10,2 miljard dollar. Daarmee lag het resultaat 4,5% boven de gemiddelde analistenverwachting (gav).

Op jaarbasis steeg de omzet met 50%, de snelste groei in vier jaar tijd. Het was bovendien het eerste kwartaal waarin de onderneming meer dan 10 miljard dollar omzet realiseerde.

Volgens Simon toont deze versnelling aan dat MercadoLibre erin slaagt zijn marktpositie verder te versterken en extra marktaandeel te winnen in Latijns-Amerika.

E-commerceactiviteiten blijven stevig groeien

De commerciële activiteiten van MercadoLibre kenden opnieuw een sterk kwartaal.

Het bruto goederenvolume (GMV) steeg met 44% tot 21,9 miljard dollar, ruim boven de gemiddelde analistenverwachting. Valutaneutraal bedroeg de groei 36%.

Het aantal actieve kopers steeg met 26% tot 89,3 miljoen, terwijl het aantal verkochte artikelen met 45% toenam tot 795 miljoen.

Brazilië bleef de belangrijkste groeimotor. Volgens het management profiteerde de markt nog steeds van de verlaging van de grens voor gratis verzending die vorig jaar werd ingevoerd.

Simon merkt op dat deze cijfers wijzen op een stijgende betrokkenheid van consumenten en een verdere versterking van het platform.

Fintech bereikt nieuwe mijlpalen

Ook de financiële activiteiten van MercadoLibre bleven indrukwekkend groeien.

Het totale betalingsvolume overschreed voor het eerst de grens van 100 miljard dollar en kwam uit op 101 miljard dollar. Dat betekent een stijging van 56% op jaarbasis en ligt ongeveer 9% boven de gemiddelde analistenverwachting.

Het aantal maandelijkse actieve gebruikers steeg met 30% tot 88 miljoen. Vooral Brazilië en Mexico leverden een sterke bijdrage aan deze groei.

Daarnaast groeide het beheerd vermogen met 68% tot 23 miljard dollar.

De kredietportefeuille steeg met 75% tot 16,4 miljard dollar. Volgens het bedrijf bleef de kwaliteit van deze kredietportefeuille gezond ondanks de forse uitbreiding.

Volgens Simon bevestigen deze cijfers dat MercadoPago en de bredere fintechactiviteiten steeds belangrijkere pijlers worden binnen het ecosysteem van MercadoLibre.

Reclameactiviteiten winnen aan belang

De advertentieactiviteiten leverden opnieuw een bijzonder sterke bijdrage aan de groei.

De reclameomzet steeg met 73% in dollar en met 62% op valutaneutrale basis.

MercadoLibre vertegenwoordigt inmiddels meer dan 10% van de Latijns-Amerikaanse markt voor digitale advertenties.

Volgens Simon toont deze evolutie aan dat het bedrijf niet alleen een handelsplatform is, maar ook steeds meer inkomsten genereert uit hoogmargige aanvullende diensten.

Investeringen drukken tijdelijk op de marges

Hoewel de groei indrukwekkend bleef, stond de winstgevendheid onder druk.

Het bedrijfsresultaat daalde met 17% tot 683 miljoen dollar. De operationele marge kwam uit op 6,7%, licht onder de gemiddelde analistenverwachting van 6,92%.

De nettowinst bedroeg 466 miljoen dollar en lag licht boven de marktverwachtingen.

Volgens Simon was de lagere rendabiliteit een bewuste keuze van het management. MercadoLibre blijft fors investeren in logistiek, gratis verzending, kredietkaarten, het loyaliteitsprogramma MELI+, internationale handel en technologische innovatie.

De onderneming kiest er momenteel voor om groei en marktaandeel voorrang te geven op maximale winst op korte termijn.

Artificiële intelligentie wordt steeds belangrijker

MercadoLibre maakte tijdens het kwartaal ook aanzienlijke vooruitgang op het vlak van artificiële intelligentie.

Het bedrijf rondde de uitrol af van een nieuwe AI-gestuurde zoekarchitectuur op zijn grootste marktplaatsen. Volgens het management leidde dit tot hogere conversieratio's en betere doorklikpercentages.

Daarnaast wordt artificiële intelligentie steeds vaker ingezet binnen de interne werking van de onderneming.

Meer dan 20.000 ontwikkelaars gebruiken inmiddels AI-tools bij softwareontwikkeling. Tegelijk verloopt meer dan 90% van de klantencontacten geautomatiseerd via AI-oplossingen.

Volgens Simon helpen deze toepassingen om de productiviteit te verhogen en de ontwikkelingskosten relatief te verlagen.

Focus blijft liggen op groei

Voor de rest van 2026 bevestigde MercadoLibre zijn strategie om te blijven investeren in toekomstige groei.

Het bedrijf blijft middelen inzetten voor gratis verzending, logistieke infrastructuur, kredietkaarten, reclameactiviteiten, grensoverschrijdende handel en artificiële intelligentie.

Volgens Simon bewijzen de huidige groeicijfers dat deze investeringen beginnen te renderen. Hoewel ze tijdelijk op de marges wegen, versterken ze volgens hem de concurrentiepositie van MercadoLibre op langere termijn.

KBC Securities over MercadoLibre

KBC Securities-analist Simon Hox blijft positief over MercadoLibre. Volgens hem tonen de resultaten aan dat de investeringen van de voorbije jaren vruchten beginnen af te werpen. De omzetgroei versnelde tot het hoogste niveau in vier jaar, terwijl zowel de e-commerceactiviteiten, fintechactiviteiten als reclameactiviteiten sterke prestaties neerzetten. Hoewel de markt zich momenteel zorgen maakt over de druk op de marges, ziet Simon Hox dit vooral als het gevolg van bewuste investeringen in toekomstige groei. De sterke gebruikersgroei, de toenemende bijdrage van artificiële intelligentie en de verdere uitbreiding van de fintechactiviteiten ondersteunen volgens hem het langetermijnverhaal van de groep. Simon Hox handhaaft daarom zijn "Kopen"-aanbeveling en het koersdoel van 2.850 dollar voor MercadoLibre.

Naar overzicht