Meta heeft in het derde kwartaal van 2026 sterker gepresteerd dan verwacht, met zowel de omzet als de onderliggende nettowinst boven de marktverwachtingen. De technologiereus blijft profiteren van sterke groei in zijn advertentieactiviteiten en ziet ook voor het lopende kwartaal een verdere omzetversnelling. Volgens KBC Securities-analist Kurt Ruts zijn de operationele prestaties indrukwekkend, maar roept de geplande introductie van een nieuwe aandelenklasse vragen op over een mogelijke toekomstige kapitaalverhoging.

Meta?

Meta Platforms  is eigenaar van Facebook, de grootste sociale netwerksite ter wereld met meer dan 2,5 miljard actieve gebruikers. Daarnaast beschikt het bedrijf met Instagram, Messenger en WhatsApp over drie communicatieplatformen die voorlopig qua commercieel potentieel grotendeels onontgonnen blijven.

Omzet en winst overtreffen de verwachtingen

Meta rapporteerde een kwartaalomzet die ongeveer 2% boven de marktconsensus uitkwam. De onderliggende nettowinst deed het zelfs nog beter en lag 8% hoger dan verwacht. De resultaten bevestigen volgens Kurt dat Meta erin slaagt om de sterke vraag naar digitale reclame te combineren met een succesvolle uitrol van nieuwe AI-toepassingen en platformdiensten. De omzet groeide tijdens het kwartaal met 26% op jaarbasis, wat opnieuw de sterke commerciële positie van de groep onderstreept.

Sterke vooruitzichten voor het vierde kwartaal

Ook de prognoses voor het lopende kwartaal vielen positief uit. Meta verwacht een omzet tussen 73 miljard dollar en 75 miljard dollar, terwijl analisten gemiddeld rekenden op 73,6 miljard dollar.

De vooruitzichten suggereren dat de sterke groeidynamiek van de afgelopen kwartalen voorlopig aanhoudt, ondanks de omvangrijke investeringen die het bedrijf blijft doen in artificiële intelligentie en infrastructuur.

AI-investeringen worden verder opgevoerd

Meta verhoogde opnieuw zijn investeringsplannen voor 2026. Waar het bedrijf eerder uitging van kapitaalsuitgaven tussen 130 miljard dollar en 145 miljard dollar, wordt nu gerekend op een vork van 135 miljard dollar tot 145 miljard dollar. De ondergrens van de investeringsprognose stijgt daarmee met 5 miljard dollar.

Deze investeringen zijn vooral bedoeld om de AI-infrastructuur van het bedrijf verder uit te bouwen. Meta beschouwt artificiële intelligentie als een van de belangrijkste groeidomeinen voor de komende jaren en investeert daarom agressief in datacenters, rekenkracht en nieuwe toepassingen.

Hogere kosten door juridische uitgaven

Naast de hogere investeringen trok Meta ook de verwachting voor de operationele kosten op. Die prognose werd met 10 miljard dollar verhoogd, voornamelijk als gevolg van bijkomende juridische kosten. Ondanks deze extra lasten blijft het management vertrouwen uitstralen over de winstontwikkelingen op langere termijn, ondersteund door de aanhoudende sterke omzetgroei.

Muse kent een vliegende start

Een van de opvallende ontwikkelingen binnen de AI-strategie van Meta is de snelle adoptie van de nieuwe AI-agent Muse. Slechts zes weken na de lancering registreerde de applicatie al meer dan 10 miljoen downloads. Dat wijst volgens Meta op een sterke gebruikersinteresse voor AI-assistenten en bevestigt de potentie van nieuwe AI-producten binnen het ecosysteem van de groep.

Nieuwe aandelenklasse moet flexibiliteit creëren

De raad van bestuur heeft goedkeuring gegeven voor de oprichting van een nieuwe klasse van niet-stemgerechtigde aandelen. Bestaande aandeelhouders ontvangen op 19 januari 2027 een zogenoemd C-aandeel, dat afzonderlijk op de beurs zal noteren. Volgens Meta creëert deze structuur de mogelijkheid om in de toekomst kapitaal op te halen zonder dat de stemcontrole van oprichter Mark Zuckerberg verwatert.

De beslissing krijgt veel aandacht omdat ze kan wijzen op toekomstige financieringsbehoeften, zeker gezien de omvangrijke AI-investeringen die het bedrijf momenteel plant.

Forse investeringen wegen op vrije kasstroom

Hoewel Meta momenteel uitstekende operationele resultaten neerzet, merkt Kurt op dat de enorme AI-investeringen niet volledig kunnen worden gefinancierd via de huidige kasstromen. Dat verklaart volgens hem mogelijk waarom het management nu al een nieuwe aandelenstructuur creëert die toekomstige kapitaalverhogingen eenvoudiger maakt. Veel beleggers zullen daardoor mogelijk afwachten totdat er meer duidelijkheid is over eventuele bijkomende financieringsplannen.

KBC Securities over Meta

De KBC Securities-analist spreekt van uitstekende kwartaalresultaten. De omzetgroei van 26%, de winst die boven de verwachtingen uitkwam en de positieve vooruitzichten voor het vierde kwartaal bevestigen volgens hem de sterke operationele dynamiek van Meta. Tegelijk wijst hij erop dat de forse investeringen in AI-infrastructuur steeds moeilijker volledig door de kasstromen kunnen worden gedragen. De introductie van de nieuwe C-aandelen ziet hij dan ook als een mogelijke voorbode van een toekomstige kapitaalverhoging. Om die reden verwacht Ruts dat sommige beleggers voorlopig afwachtend zullen blijven.

Kurt handhaaft zijn "Houden"-aanbeveling maar verhoogt het koersdoel van 535 dollar naar 700 dollar.