Microsoft: Azure versnelt verder en Copilot wint snel aan kracht

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 30 jul 2026

16:30

Microsoft heeft over het junikwartaal van 2026 resultaten gepubliceerd die duidelijk boven de marktverwachtingen uitkwamen. Zowel de omzet als de nettowinst per aandeel overtroffen de gemiddelde analistenverwachtingen, terwijl Azure opnieuw een versnelling van de groei liet zien. Volgens KBC Securities-analist Kurt Ruts bevestigen de cijfers dat Microsoft uitstekend gepositioneerd blijft om te profiteren van de opmars van generatieve artificiële intelligentie.

Microsoft?

De software van Microsoft is overal aanwezig. Het Windows-besturingssysteem controleert nog altijd de pc-markt terwijl SQL Server één van de belangrijkste platformen voor databases is. Daarnaast behoren Office 365 & Microsoft Dynamics tot de populairste softwaretoepassingen voor bedrijven. Ten slotte zorgt Azure dat Microsoft één van de belangrijkste cloudspelers is

Resultaten boven de verwachtingen

Microsoft rapporteerde een omzet en nettowinst per aandeel die respectievelijk 3% en 11% boven de verwachtingen van analisten uitkwamen. De resultaten werden opnieuw gedragen door de sterke prestaties van de cloudactiviteiten en de toenemende vraag naar AI-gerelateerde oplossingen. Vooral Azure blijft daarbij een cruciale groeimotor voor de onderneming. Volgens Kurt tonen de cijfers aan dat Microsoft zijn leidende positie binnen cloudcomputing en artificiële intelligentie verder weet te versterken.

Azure groeit sneller dan verwacht

De groei van Azure bleef het meest gevolgde element binnen de kwartaalresultaten. Azure realiseerde een groei van 43% tegen constante wisselkoersen. Dat betekent een verdere versnelling tegenover de groei van 39% in het vorige kwartaal en ligt bovendien ongeveer 3 procentpunten boven de gemiddelde marktverwachting.

Het management gaf aan dat de vraag naar Azure-diensten nog steeds hoger ligt dan de momenteel beschikbare capaciteit. Ondanks de omvangrijke investeringen in nieuwe datacenters en infrastructuur blijft de vraag naar cloud- en AI-capaciteit dus bijzonder sterk.

Volgens Kurt is het positief dat Azure zijn groei weet te versnellen ondanks deze capaciteitsbeperkingen.

Microsoft blijft fors investeren in AI

Microsoft bevestigde zijn geplande kapitaalinvesteringen voor kalenderjaar 2026. Voor 2027 verwacht het bedrijf zelfs een verdere stijging van deze investeringen. De middelen worden voornamelijk ingezet voor de uitbreiding van datacenters en AI-infrastructuur om tegemoet te komen aan de snel toenemende vraag. Een belangrijk aandachtspunt voor beleggers is daarbij de impact op de kasstromen. Microsoft benadrukte echter dat het, ondanks de omvangrijke investeringen, positieve vrije kasstromen zal blijven genereren. Volgens Kurt vormt dit een belangrijke geruststelling, omdat het aantoont dat Microsoft de AI-uitbouw kan financieren zonder zijn financiële slagkracht te verliezen.

Copilot blijft snel groeien

Ook Copilot blijft aan populariteit winnen. Tijdens het voorbije kwartaal kwamen er ongeveer 10 miljoen betalende gebruikers bij. Hierdoor steeg het totale aantal betalende Copilot-gebruikers tot 30 miljoen. De snelle groei onderstreept volgens de analist dat generatieve AI steeds vaker wordt geïntegreerd in dagelijkse werkprocessen en dat Microsoft erin slaagt deze technologie succesvol te commercialiseren. Samen met Azure levert Copilot inmiddels al substantiële inkomsten op uit AI-toepassingen.

Sterke vooruitzichten voor het lopende kwartaal

Microsoft verwacht dat de groei van Azure in het huidige kwartaal verder zal versnellen naar ongeveer 45% tegen constante wisselkoersen. Ook de verwachte omzetgroei en winstmarges voor het lopende kwartaal liggen boven de huidige marktconsensus. Die vooruitzichten suggereren dat de vraag naar cloud- en AI-oplossingen voorlopig bijzonder sterk blijft en dat Microsoft zijn groeitraject verder kan aanhouden.

KBC Securities over Microsoft

De KBC Securities-analist spreekt van solide resultaten. Volgens hem versnelde de groei van Azure ondanks de aanhoudende capaciteitsbeperkingen, terwijl een verdere versnelling reeds in het vooruitzicht wordt gesteld. Daarnaast vindt hij het bemoedigend dat Microsoft verwacht positieve vrije kasstromen te blijven genereren ondanks de zware investeringen in artificiële intelligentie. Met Azure en Copilot beschikt de groep volgens hem over twee platformen die vandaag al aanzienlijke inkomsten uit generatieve AI genereren. Daardoor blijft Microsoft één van de best gepositioneerde bedrijven om te profiteren van de verdere doorbraak van deze technologie.

Kurt handhaaft daarom zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 525 dollar.

Naar overzicht