Mondelez : sterke kwartaalresultaten

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 2 nov 2023

16:58

Mondelez mocht derdekwartaalresultaten presenteren die positief onthaald werden door de analist van KBC Securities, Tom Noyens. Hun organische verkoopcijfers stegen met 15,7% op jaarbasis naar 9 miljard dollar, dit lag een 2% boven gemiddelde analistenverwachtingen. Wat voornamelijk interessant is in de cijfers, zijn de positieve volumes. Er was een volumestijging van 3,8%, terwijl dit in het vorige kwartaal nog vlak was. Dit is een aangename verassing aangezien KBCS een verdere stagnering verwacht had.. Bij de concurrentie lag dit veel moeilijker.

Mondelez bewijst dat ze door hun sterke merkbekendheid wel nog prijzen kunnen optrekken (+11.9%) en ook nog volumegroei kunnen realiseren. Uiteraard kunnen ze hierdoor dan ook verder uitpakken in hun winstcijfers (aangepaste EBIT) die uitkwamen op 1,5 miljard dollar, een stijging op jaarbasis van 20,6%.

Ook naar toekomst toe blijft het management optimistisch en durft het aan om hun verwachtingen voor het volledige jaar 2023 verder op te drijven. Het management ziet nu voor het volledige boekjaar 2023 de omzet groeien met 14-15%, waarbij dit voorheen 12%+ was. Voor hun verwachtingen voor de winst per aandeel komen ze nu ook uit op een groei van 16%, waarbij dit voordien ook 12+% was.

KBCS ziet dat Mondelez kan profiteren van haar wereldwijde geografische spreiding, met ook in de toekomst goede groeicijfers in de opkomende markten. Verder diversifiëren ze hierdoor ook de impact die GLP-1 medicijnen (afslankmedicijnen) zouden kunnen hebben op hun activiteit. Mondelez ziet ook een sterk consumentenvertrouwen in de opkomende markten, stabiel in Noord-Amerika en een verbeterde consument in Europa.

KBC Securities over Mondelez

Is er dan helemaal geen wolkje aan de horizon? Analist Tom ziet dat de cacaoprijzen, die een belangrijke component zijn voor Mondelez, hoge toppen scheren. Dit is uiteraard een negatief item dat in 2024 wellicht ook aan de orde zal zijn. Het management ziet de kosteninflatie in het algemeen voor 2024 aan de hogere kant van de 5-10% op jaarbasis. Mondelez heeft al wel bewezen dat ze door hun sterke merkbekendheid in staan zijn om deze gestegen prijzen door te rekenen aan de klant. Maar het is toch altijd met enige voorzichtigheid uitkijken of de consument dit ook altijd maar zal blijven accepteren. Voorlopig geeft analist Tom Mondelez het voordeel van de twijfel.

Hij blijft bij zijn ‘Houden’ aanbeveling met een koersdoel van 74 dollar.

Naar overzicht