Netflix rapporteert in lijn tweedekwartaalresultaten 2026 maar prognose stelt teleur

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 17 jul 2026

11:40

Netflix heeft over het tweede kwartaal resultaten voorgelegd die grotendeels in lijn lagen met de verwachtingen, terwijl de operationele winst licht beter uitviel dan voorzien. Toch reageerden beleggers eerder terughoudend, onder meer omdat de prognose voor het lopende kwartaal minder sterk was dan gehoopt en een verhoging van de jaarverwachtingen uitbleef. Hoewel Netflix zijn leiderspositie in streaming behoudt, ziet KBC Securities-analist Kurt Ruts tekenen van een afkoelende groei en een toenemende concurrentiedruk.

Netflix?

Netix is 's werelds grootste aanbieder van 'streaming video', waarbij televisieseries en Klms via internet kunnen worden bekeken. Klanten krijgen ongelimiteerd toegang tot de bibliotheek van Net#ix tegen een vast maandelijks abonnementsgeld. Op China na is Net#ix nagenoeg wereldwijd actief.

Resultaten grotendeels volgens verwachting

Netflix rapporteerde in het tweede kwartaal een omzet die overeenkwam met de marktverwachtingen. De operationele winst lag ongeveer 2% hoger dan analisten hadden voorzien. De prestaties in Noord-Amerika, nog steeds de belangrijkste markt voor het bedrijf, bleven echter licht onder de gemiddelde analistenverwachtingen.

Het bedrijf bevestigde zijn vooruitzichten voor 2026. Netflix blijft uitgaan van een jaaromzet van ongeveer 51,2 miljard dollar en een operationele winstmarge van 31,5%. Sommige beleggers hadden gerekend op een opwaartse bijstelling van deze prognoses, mede dankzij recente prijsverhogingen en de positieve impact van een zwakkere Amerikaanse dollar. Die verhoging bleef echter uit.

Advertenties worden steeds belangrijker

Een van de belangrijkste groeipijlers blijft de advertentieactiviteiten. Netflix gaf aan dat de uitbouw van zijn advertentiemodel volgens plan verloopt. Het bedrijf verwacht nog steeds om dit jaar ongeveer 3 miljard dollar advertentie-inkomsten te realiseren.

Die advertentie-inkomsten moeten de groei van het platform ondersteunen nu de klassieke abonnementsgroei afneemt. Netflix onderzoekt daarnaast verdere mogelijkheden om nieuwe gebruikers aan te trekken, onder meer via goedkopere abonnementsformules en een breder aanbod van content.

Engagement blijft stijgen, maar minder snel

Het totale aantal uren dat kijkers op het platform doorbrengen, het zogenaamde engagement, steeg tijdens de eerste helft van het jaar met 2%. Dat wijst erop dat Netflix erin slaagt zijn gebruikers actief te houden.

Tegelijk merkt het bedrijf dat het engagement per individuele klant licht afneemt. Dat kan erop wijzen dat de groei van het gebruik per abonnee stilaan een plafond bereikt, zeker in meer mature markten.

Zoekt opnieuw naar groeiversnelling

Volgens Kurt blijft de omzetgroei van Netflix respectabel, maar is er duidelijk sprake van een vertraging. Dat gebeurt op een moment waarop de investeringen in content opnieuw sneller toenemen. Daardoor groeit de noodzaak om nieuwe groeibronnen aan te boren.

Het bedrijf onderzoekt daarom bijkomende investeringen in content, waaronder live-evenementen en live-uitzendingen. Daarnaast wil Netflix experimenteren met goedkopere abonnementsformules om nieuwe doelgroepen aan te spreken en de groei van het aantal gebruikers opnieuw te versnellen.

Concurrentie neemt toe

Netflix blijft volgens Kurt wereldwijd de dominante speler binnen streaming entertainment. Die marktpositie staat volgens hem niet ter discussie. Toch kampt het bedrijf met twee structurele uitdagingen. Enerzijds raakt de thuismarkt in de Verenigde Staten steeds meer verzadigd, waardoor verdere groei moeilijker wordt. Anderzijds krijgt Netflix steeds meer concurrentie van platformen met door gebruikers gegenereerde video's, zoals YouTube, die een steeds groter deel van de kijktijd van consumenten naar zich toe trekken.

KBC Securities over Netflix

Kurt benadrukt dat Netflix sterke kwartaalresultaten heeft neergezet, maar dat de vooruitzichten voor het lopende kwartaal teleurstelden. Daarnaast wijst hij erop dat beleggers hadden gehoopt op een verhoging van de jaarprognoses, iets wat uiteindelijk niet gebeurde. Hoewel Netflix volgens hem de onbetwiste marktleider blijft in streaming entertainment, zorgen een verzadigde thuismarkt, tragere groei en toenemende concurrentie voor meer uitdagingen.

Daarom behoudt Kurt zijn houden-aanbeveling, terwijl hij het koersdoel verlaagt van 87 dollar naar 67 dollar.

Naar overzicht