Netflix rapporteert solide derdekwartaalresultaten en verhoogt jaarprognose

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 18 okt 2024

12:00

Netflix?

Netflix is 's werelds grootste aanbieder van 'streaming video', waarbij televisieseries en Klms via internet kunnen worden bekeken. Klanten krijgen ongelimiteerd toegang tot de bibliotheek van Netflix tegen een vast maandelijks abonnementsgeld.

Nieuws

Netflix rapporteerde over het derde kwartaal een netto-aangroei van het klantenbestand van 5.1 miljoen. In de regio Latijns-Amerika kromp het klantenbestand lichtjes.

De omzet groeide 15% tot 9.83 miljard dollar (21% groei tegen constante wisselkoersen) en kwam daarmee licht boven de gemiddelde analistenverwachtingen van 9.77 miljard dollar. De operationele winst (EBIT) kwam uit op 2.91 miljard dollar, eveneens beter dan de verwachte 2.72 miljard dollar dankzij de hogere omzet en lagere dan verwachte contentkosten. De EBIT-marge bedroeg 29.6%, een stijging van 7.2 procentpunten tegenover het derde kwartaal van vorig jaar. De winst per aandeel bedroeg USD 5.40 dollar t.o.v. de consensus van 5.12 dollar.

Voor het lopende kwartaal gaat het bedrijf uit van een groei met 15% (17% tegen constante wisselkoersen). De EBIT zou moeten uitkomen op 2.19 miljard dollar. Beide liggen licht boven de verwachtingen. De netto-aangroei van het klantenbestand zou volgens Netflix hoger moeten uitkomen dan de 5.1 miljoen van het voorbije kwartaal dankzij de normale seizoenschommeling en een sterke programmatie.

Voor geheel 2024 verwacht het bedrijf nu een omzetgroei van 15% t.o.v. 14 à 15% eerder. Ook trekt het de verwachting voor de operationele winstmarge met 1% op tot 27%. De vrije kasstroom wordt geraamd op ‘tussen 6.0 dollar en 6.5 miljard doller ’ tegenover 6.0 miljard dollar eerder.

Voor volgend jaar gaat Netflix uit van een omzetgroei van 11 à 13% en een operationele winstmarge van 28%, wat grotendeels in lijn is met de consensus.

KBC Securities over Netflix

De aangroei van het klantenbestand kreeg een boost toen Netflix de strijd aanbond met wachtwoordfraude. KBCS denkt dat het effect van deze maatregel op zijn laatste benen loopt gezien het feit dat hij ‘verjaard’ is. Met de spectaculaire groei tijdens Covid is de streamingmarkt bovendien vrij matuur geworden. KBCS verwacht dat daardoor de abonneegroei structureel op een lager niveau zal belanden.

Het lijdt geen twijfel dat Netflix wereldwijd de onbetwiste leider is in streaming entertainment. KBCS denkt evenwel dat deze leidende positie van Netflix meer dan volledig is ingeprijsd: het aandeel noteert respectievelijk aan 30/33 keer de verwachte nettowinst/cashflow voor 2025. KBCS trekt het koersdoel op van 470 dollar naar 520 dollar bij een verkopen-aanbeveling.

Naar overzicht