Newmont: de kater na de goudrally

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 25 nov 2024

12:15

Newmont?

Het Amerikaanse Newmont is 's werelds grootste goudproducent. Naast goud ontgint Newmont ook een aanzienlijke hoeveelheid koper. De onderneming heeft goudmijnen in de VS, Canada, Mexico, Peru, Argentinië, Suriname, Dominicaanse Republiek, Australië en Ghana.

Samenvatting

Sinds Newmont's bekendmaking van zijn derdekwartaalresultaten (22 oktober), heeft het aandeel wat van zijn pluimen verloren. Op het hoogtepunt (21 oktober) noteerde het aandeel aan 58 dollar. Vandaag noteert het aan 43 dollar, een daling van zo'n 25% op een maand tijd.
Er zijn meerdere oorzaken voor deze forse correctie. Ten eerste waren de resultaten ondermaats, de EBITDA (bedrijfskasstroom) was 15% onder de analistenverwachtingen. Dit leidde tot dalende analistenverwachtingen voor het lopende boekjaar in de weken na de resultaten. Wat nog meer druk zette op de aandelenprijs.
Technische indicatoren signaleerden ook een oververkochte-situatie op 21 oktober. Zowel de RSI, MACD als de Bollinger banden wezen op een te duur aandeel.
De fysieke goudprijs zakte na de herverkiezing van Trump op 5 november. Trump bracht een positief elan teweeg op de aandelenmarkt, waardoor goud als veilige haven minder aantrekkelijk werd. Maar de militaire escalatie in Oekraïne boog deze neerwaartse goudtrend weer om.
De correctie van het aandeel heeft ertoe geleid dat de EV/EBITDA weer rond het historisch mediaan noteert tegenover de forse premie van een maand eerder. Ook de premie ten opzichte van de competitie is fors geslonken .

KBC Securities over Newmont

KBC Securities gelooft dat de goudprijs de komende maanden nog volatiel kan zijn en gaat uit van een hoger neerwaarts risico dan opwaarts risico. Maar goud blijft interessant in een wereld met verhoogd geopolitiek risico. Nu Newmont weer aan zijn historische variabelen noteert verhoogt de analist van KBC Securities, Benjamin Wolff, zijn aanbeveling van verkopen naar houden. Het koersdoel blijft ongewijzigd op 46 dollar.

Naar overzicht