Nextensa heeft over de eerste helft van 2026 resultaten gepubliceerd die grotendeels in lijn lagen met de verwachtingen. De vastgoedgroep zag het recurrente nettoresultaat dalen door de verkoop van haar belang in Retail Estates, maar zette tegelijk belangrijke stappen in haar ontwikkelingsprojecten. Volgens KBC Securities-analist Lynn Hautekeete vormen de bouwvergunning voor het Lakeside-project op Tour & Taxis en de recente vastgoedverkopen belangrijke mijlpalen voor de verdere ontwikkeling van de portefeuille.

Nextensa?
Nextensa  is een vastgoedinvesteerder en -ontwikkelaar die wordt geleid door een divers en ervaren team. Nextensa beheert een duurzame vastgoedportefeuille van hoge kwaliteit en is actief in aantrekkelijke markten. Door het creëren van een uniek aanbod genereert Nextensa toegevoegde waarde en onderscheidt het zich van de concurrentie.

Recurrent resultaat onder druk na verkoop Retail Estates

Het gecombineerde operationele resultaat uit huurinkomsten en ontwikkelingsactiviteiten bedroeg 28,3 miljoen euro in de eerste helft van 2026. Dat lag licht onder de verwachting van Lynn Hautekeete van 30,4 miljoen euro en betekende een daling van 3,6% tegenover een jaar eerder. De bijdrage van Tour & Taxis bleef voorlopig beperkt, aangezien de bouwwerken voor het Lakeside-project pas recent zijn opgestart. Positief was dat de financiële kosten lager uitkwamen dan verwacht. Die bedroegen 7,7 miljoen euro tegenover een verwachting van 9,7 miljoen euro.

Het recurrente nettoresultaat kwam uit op 16,9 miljoen euro, boven de verwachting van Lynn van 15,6 miljoen euro. Op jaarbasis daalde het resultaat echter met 25,7%. Volgens de analist is die terugval voornamelijk het gevolg van de verkoop van het belang in Retail Estates, waardoor jaarlijks ongeveer 7 miljoen euro aan dividendinkomsten wegvalt.

Schuldgraad blijft verder dalen

De financiële positie van Nextensa verbeterde opnieuw. De schuldgraad daalde tot 37,9%, exclusief de toekomstige levering van The Stairs in het derde kwartaal van 2026, een transactie ter waarde van 107,5 miljoen euro. Daarnaast beschikt de groep over ongeveer 205 miljoen euro aan beschikbare middelen om de obligatie van 100 miljoen euro die vervalt in november terug te betalen. Na die terugbetaling zijn er bovendien geen bankschulden meer die in 2026 vervallen.

Volgens Lynn is de balans hierdoor voldoende sterk om de geplande investeringen in Lakeside en de Bel Towers te ondersteunen.

Sterke activiteit in Cloche d'Or

Nextensa bleef ook actief waarde creëren binnen de Luxemburgse ontwikkeling Cloche d'Or. In het eerste kwartaal verkocht het bedrijf The Rock, een kantoorgebouw van 9.500 vierkante meter, voor 120 miljoen euro via een forward sale. De transactie gebeurde tegen een rendement van ongeveer 4%. Daarnaast werd het B&B-hotel van 3.500 vierkante meter verkocht aan Aberdeen Investments voor 37,5 miljoen euro.

Samen vertegenwoordigen deze transacties 157,5 miljoen euro aan nieuwe verkopen die via een gezamenlijke onderneming met Promobe werden gerealiseerd.

In het derde kwartaal van 2026 leverde Nextensa bovendien The Stairs op aan State Street. Dit kantoorgebouw van 9.000 vierkante meter maakt deel uit van een forward sale van 107,5 miljoen euro. Een groot deel van de winst op deze verkoop werd al vóór 2026 verwerkt.

Lakeside-project krijgt cruciale bouwvergunning

Een van de belangrijkste gebeurtenissen van de eerste jaarhelft was de bouwvergunning voor het Lakeside-project op de Tour & Taxis-site in Brussel. Na het verkrijgen van de vergunning zijn de bouwwerken inmiddels gestart. Lakeside omvat in een eerste fase Treebune, een kantoorgebouw van 11.000 vierkante meter, en The Towers, een gemengd project van 56.000 vierkante meter bestaande uit kantoren en residentieel vastgoed. Voor beide projecten samen voorziet Nextensa investeringen van ongeveer 265 miljoen euro. Treebune zal naar verwachting in 2027 worden opgeleverd.

Tegen het derde kwartaal van 2028 moeten de kantoortorens klaar zijn voor de verhuis van Proximus. De telecomgroep zal in totaal 44.000 vierkante meter huren binnen het Lakeside-project, verspreid over Treebune en de kantoortorens.

Volgens Lynn verlaagt deze langetermijnovereenkomst met Proximus het risico van het project aanzienlijk.

Bel Towers blijft aandachtspunt

Niet alle ontwikkelingsprojecten kennen dezelfde zekerheid. Bij Bel Towers verkocht Nextensa in de eerste helft van het jaar wel al 196 van de 496 residentiële eenheden, inclusief studentenhuisvesting, aan het Vicinity Affordable Housing Fund. Toch blijft de verhuur van de kantoorruimte binnen het project een belangrijk aandachtspunt.

Volgens Lynn blijft de zoektocht naar huurders voor de kantoren uitdagender dan bij Lakeside, onder meer door de sterke concurrentie in de Brusselse Noordwijk.

Nieuwe huurder voor Treemont-project

Ook voor het Treemont-project in de Europese wijk van Brussel werd vooruitgang geboekt. In het derde kwartaal van 2026 ondertekende de Europese Investeringsbank (EIB) een huurovereenkomst voor 2.900 vierkante meter kantoorruimte.

Lynn gaat uit van een huurprijs tussen 390 euro en 400 euro per vierkante meter. Op basis daarvan schat zij de potentiële waarde van het project op ongeveer 25 miljoen euro, uitgaande van een rendement tussen 4,5% en 5%.

De bouwwerken starten naar verwachting in de tweede helft van 2026.

KBC Securities over Nextensa

Volgens Lynn Hautekeete lagen de halfjaarresultaten van Nextensa grotendeels in lijn met de verwachtingen. De daling van het recurrente nettoresultaat is voornamelijk te verklaren door het wegvallen van de dividendinkomsten uit Retail Estates. Tegelijk ziet zij de bouwvergunning voor Lakeside en de recente verkopen in Cloche d'Or als belangrijke positieve ontwikkelingen. Dankzij de verdere daling van de schuldgraad, de beschikbare liquiditeiten en het ontbreken van belangrijke schuldvervallen na november is de balans volgens haar klaar voor de volgende ontwikkelingsfase. Terwijl Lakeside door de overeenkomst met Proximus aanzienlijk minder risico draagt, blijft de verhuur van de kantoren in Bel Towers een aandachtspunt. KBC Securities handhaaft een koersdoel van 50 euro en de "houden"-aanbeveling voor Nextensa.