Novartis boekt betere resultaten in het derde kwartaal maar wat met 2025?

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 29 okt 2024

12:15

Novartis?

Novartis is een Zwitsers farmaceutisch bedrijf dat wereldwijd actief is in de productie en verkoop van gezondheidsproducten. Na afsplitsing van zijn oogdivisie Alcon op 9 april 2019, telt het bedrijf twee divisies: farmaceutische producten en Sandoz (generieke medicijnen). De vijf belangrijkste producten van het bedrijf zijn Gilenya, Cosentyx, Lucentis, Tasigna en Sandostatin.

Resultaten

Novartis rapporteerde solide resultaten voor het derde kwartaal en verhoogde de verwachtingen voor 2024, hoewel deze in lijn zijn met de gemiddelde analistenverwachtingen (gav). De aandelen worden verhandeld tegen een koerswinst-verhouding van meer dan 14 voor 2025, voor een omzetgroei in lijn met de gav en de winst per aandeel kleiner dan 5% tot 2030.

De kernwinst per aandeel (WPA) van 2,06 dollarlag 6% boven de gav dankzij een sterk bedrijfsresultaat. Een betere omzet (12,823 miljoen dollar) in combinatie met een sterke kostenbeheersing. Het enige negatieve resultaat was een bijzondere waardevermindering van 800 dollarmiljoen op de overname van MorphoSys.

Kijkend naar de belangrijkste productportefeuille, lag de omzet van Entresto van 1,865 miljard dollar 1,4% onder de gav. De omzet van Kesimpta van 838 miljoen dollar lag er iets boven, de omzet van Cosentyx van 1,693 miljard dollar lag 8,5% voor op de gav. De omzet van Gilenya van 130 miljoen dollar lag 9% onder de gav en de omzet van Zolgensma van 308 miljoen dollar overtrof de gav met 4%. De omzet van Kisqali van 787 miljoen dollar was in lijn. De Pluvicto-omzet van 386 miljoen dollar overtrof de gav dankzij een kortingaanpassing. Bij de andere nieuwe introducties dan Pluvicto overtrof de omzet van Scemblix de gav met 6% en die van Leqvio met 1%. Tot slot lag de omzet van Fabhalta er sterk boven.

Voor 2024 verhoogde Novartis zijn verwachtingen.

KBC Securities over Novartis

In juli haalde de analist van KBC Securities, Andrea Gabellone, het aandeel van de kooplijst en sindsdien handelt het aandeel zijwaarts. Andrea denkt dat de aandelen een nieuw momentum kunnen vinden gezien de prestatie van vandaag maar we heeft zijn twijfels over het traject tot 2025 op dit moment. Voorlopig gaan de managementrichtlijnen uit van generieke lanceringen van Tasigna, Promacta en Entresto vanaf medio 2025, wat betekent dat het sterke groeimomentum dat vandaag te zien is, volgend jaar sterk zou kunnen afzwakken.

Andrea handhaaft de houden-aanbeveling en koersdoel van 105 CHF.

Naar overzicht