Oké cijfers bij Coca-Cola, niet meer niet minder

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 10 feb 2026

15:30

Coca-Cola?

De Coca-Cola Company bezit meer dan 500 merken in meer dan 200 landen. Het bedrijf produceert limonades, dieetdranken, lightdranken, waters, fruitsappen, koffies, energie- en sportdranken. Het is het grootste frisdrankbedrijf ter wereld, met meer dan twee keer het volume en de omzet van PepsiCo-dranken.

Coca-Cola's resultaten kwamen grotendeels in lijn uit met de verwachtingen:

De organische omzet steeg met 5% op jaarbasis, de verwachting lag op 4,79%
- Balans tussen 'concentraat' volume verkopen +4% en prijsstijging +1% oogt ook mooi. Balans is meer gekanteld naar volume dan verwacht.
- Vooral hun 'zero-sugar' alternatieven vallen op met een sterke stijging van 14% voor het volledige jaar
De winst per aandeel kwam uit op 58 dollarcent, licht beter dan verwachtte 57 dollarcent.
Kijkend naar 2026 is het management eerder voorzichtig:
- Organische omzet zou groeien met 4-5%, hier zien we dat het onder verwachtte 5,01% uitkomt
- Winstgroei per aandeel zou uitkomen op 7-8%, verwachting was 7,3%

KBC Securities over Coca-Cola

De resultaten van Coca-Cola zijn goed, maar ook niet meer dan dat. In tegenstelling tot al het AI geweld en flitse verhalen die we in die categorie zien kenmerken de resultaten van Coca-Cola zich omwille van haar duurzame groei, goed voorspelbare resultaten en haar saaiheid. Dit heeft zijn grote voordelen, zeker bij zeer volatiele beurzen. Een voordeel die we afgelopen weken hebben zien bovendrijven te midden van de AI schrik/opportuniteit. Als gevolg krijgt Coca-Cola een terechte premium voor het defensieve karakter.

Niettemin is deze premium afgelopen weken naar de bovenkant van het historisch gemiddelde is gestegen. Dit gepaard gaande met toch ook een groeiverhaal dat nog steeds aanwezig en duurzaam is, maar door de wetten van grote cijfers moeilijker wordt. Dit komt ook terug in de vooruitzichten die zeker oké zijn, maar ook niet meer dan dat en aan deze premium waardering hadden investeerders op meer dan oké gehoopt.

Door de gestegen waardering ziet de analist van KBC Securities, Tom Noyens, geen grote 'upside' meer ten opzichte van zijn koersdoel , dat hij behoudt op 79 dollar. Tom verlaagt de aanbeveling naar houden. .

Naar overzicht