Omzetgroei bij X-FAB is beter dan verwacht

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 24 apr 2025

19:21

Titel: X-Fab ziet beter dan verwachte omzetgroei en robuuste EBITDA-marge

X-FAB zag in het eerste kwartaal van 2025 een beter dan verwachte omzetgroei met 8% op kwartaalbasis en een robuuste EBITDA-marge van 24%. Geopolitieke spanningen bieden uitdagingen, maar ook kansen voor het bedrijf vanwege hun wereldwijde aanwezigheid. "We handhaven ons koersdoel van 6,3 euro en de 'Opbouwen'-aanbeveling," aldus KBC Securities-analist Guy Sips.

X-FAB?
X-Fab Silicon Foundries is een wereldwijd opererende halfgeleiderproducent die geïntegreerde schakelingen (IC's) vervaardigt. Het bedrijf werd opgericht in 1992 en heeft sindsdien een prominente plaats verworven in de halfgeleiderindustrie. X-FAB staat bekend om zijn veelzijdige productiefaciliteiten en zijn vermogen om zowel op silicium gebaseerde als op MEMS gebaseerde producten te leveren. Het bedrijf blijft innoveren en uitbreiden om te voldoen aan de behoeften van de snel veranderende halfgeleiderindustrie.

Handelsoorlog lijkt X-FAB niet te deren

X-FAB meldde dat de megatrends van "elektrificatie van alles" en "overal sensors" een duurzame vraag naar hun gespecialiseerde chips zullen blijven stimuleren. Deze halfgeleiders dragen zo onder meer bij aan het verminderen van klimaatverandering en het verbeteren van digitale gezondheidszorg in vergrijzende samenlevingen, aldus X-FAB. Het bedrijf herhaalde de vooruitzichten voor 2025, waarbij de omzet wordt geschat tussen 820 en 870 miljoen dollar en een EBITDA-marge (bedrijfskasstroommarge) van 24 à 27%.

Geopolitieke spanningen en gerelateerde douaneregels hebben momenteel geen directe impact op de bedrijfsvoering van X-FAB, aangezien zij hun goederen ex-works* verkopen. De indirecte effecten van deze spanningen kunnen echter zowel positief als negatief zijn en zijn moeilijk in te schatten.

* X-FAB heeft afspraak met haar klanten dat de goederen ergens worden geleverd (bijvoorbeeld op de fabrieksterreinen van X-FAB) en alle kosten en risico’s vanaf de levering zijn voor rekening van de koper.

Omzet daalt op jaarbasis, maar stijgt op kwartaalbasis
In het eerste kwartaal van 2025 bedroeg de omzet van X-FAB 204,1 miljoen euro, een daling met 6% op jaarbasis en een stijging met 8% op kwartaalbasis. Exclusief de impact van over tijd erkende omzet (IFRS 15)*, bedroeg de omzet 202,3 miljoen dollar, goed binnen de voorspelde range van 195-205 miljoen dollar.

*"Over tijd erkende omzet" verwijst naar de omzet die wordt erkend gedurende de tijd dat de prestaties worden geleverd, in plaats van op het moment van levering. De omzet wordt dus erkend naarmate de prestaties worden uitgevoerd, wat kan leiden tot een meer gelijkmatige verdeling van de omzet over de contractperiode. Dat kan resulteren in een meer gestage en voorspelbare inkomstenstroom, wat nuttig kan zijn voor financiële planning en rapportage.

De boekingen bedroegen 174,7 miljoen dollar, wat een sterke stijging met 26% op kwartaalbasis weerspiegelt. De EBITDA (bedrijfskasstroom) voor het eerste kwartaal van 2025 bedroeg 49,1 miljoen dollar, een daling met 4% op jaarbasis en een stijging met 23% op kwartaalbasis, met een EBITDA-marge van 24,0%. De EBIT (bedrijfswinst) voor het eerste kwartaal van 2025 bedroeg 21,1 miljoen dollar, een daling met 22% op jaarbasis en een stijging met 100% op kwartaalbasis.

Grote capaciteitsuitbreiding bijna voltooid

Voor het tweede kwartaal van 2025 voorspelt X-Fab een omzet tussen 200 en 210 miljoen dollar, met een EBITDA-marge tussen 22,5 en 25,5%. Het bedrijf herhaalde zijn vooruitzichten voor 2025, waarbij de jaarlijkse omzet wordt geschat tussen 820 en 870 miljoen dollar en een EBITDA-marge tussen 24 en 27%.

X-FAB heeft aanzienlijke vooruitgang geboekt in de uitbreiding van zijn 180nm CMOS-capaciteit*, essentieel voor zijn toekomstige CMOS- en microsystemenbusiness. In het eerste kwartaal van 2025 werden alle gereedschappen voor de nieuwe cleanroom in Maleisië geleverd, geïnstalleerd en gekwalificeerd. Dat geeft aan dat de grote capaciteitsuitbreiding van X-FAB bijna voltooid is, met CapEx (investeringsuitgaven) die naar verwachting medio 2025 zal worden afgerond. De CapEx voor het eerste kwartaal van 2025 bedroeg 101,7 miljoen dollar, een daling met 23% op kwartaalbasis.

*180nm CMOS verwijst naar een procestechnologie waarbij de kleinste feature die op een chip kan worden geproduceerd, een grootte heeft van 180 nanometers. Deze technologie wordt gebruikt in de productie van geïntegreerde circuits voor verschillende toepassingen, waaronder automotive, industriële en medische toepassingen.

KBC Securities over X-FAB

KBC Securities-analist Guy Sips handhaaft zijn koersdoel van 6,3 euro en de 'Opbouwen'-aanbeveling voor X-FAB. Hij benadrukt dat de gespecialiseerde technologieën van X-FAB bijdragen aan het verminderen van klimaatverandering en het verbeteren van digitale gezondheidszorg in vergrijzende samenlevingen. Guy is positief over de vooruitzichten van het bedrijf en verwacht dat de vraag naar X-FAB’s technologieën zal blijven groeien.

Naar overzicht