Tue. 23 Apr 2024
Voorraden bij klanten zorgen voor minder orders
Het eerste kwartaal werd gekenmerkt door een verwachte voorraadafbouw bij Barco's klanten in zowel de divisie Meeting Experience als in de divisie Healthcare. Barco verwacht dat dit halverwege het jaar grotendeels zal zijn afgerond.
In Entertainment werd de vraag gehinderd door de nasleep van de stakingen in de Noord-Amerikaanse filmindustrie. Daarnaast stelden klanten bestellingen uit in afwachting van Barco's nieuwe productlanceringen. Barco benadrukte dat het een brede trechter van nieuwe productintroducties heeft in al zijn divisies, wat een stevige basis zou moeten vormen voor een hervatting van de groei vanaf de tweede helft van 2024, als de markten niet verder verslechteren.
Hoop op nieuwe producten
Voor boekjaar 2024 gaf Barco aan dat de macro-economische onzekerheid en de onzekerheid over de marktomstandigheden aanhouden, wat de zichtbaarheid vermindert. Barco gaat uit van een terugkeer naar genormaliseerde voorraadniveaus bij klanten, en benadrukt dat het op schema zit met de geplande lanceringen van nieuwe producten in de loop van het jaar.
KBC Securities over Barco
Barco verwacht dat de omzet voor het volledige jaar in lijn zal liggen met 2023, met een groei op jaarbasis die in het tweede kwartaal wordt hervat. Guy merkt op dat Barco eerder nog sprak van "met een geleidelijke stijging op jaarbasis vanaf het 2de kwartaal".
Voor 2025 verwacht Barco een groei van de omzet op jaarbasis. Geruststellend is dat de EBITDA-marge voor boekjaar 2024 naar verwachting boven de 14% zal uitkomen, zegt Guy, die zelf uitgaat van een marge van 14%.
Barco geeft aan dat het blijft investeren in zijn innovatiepijplijn en wil ook in 2025 met nieuwe producten uitpakken. Volgend kwartaal moet een nieuwe Entertainment-fabriek in China commercieel van starten gaan. Het orderboek op 31 maart 2024 bedroeg 524,8 miljoen euro, een stijging van 6% ten opzichte van eind 2023, maar 1% lager op jaarbasis. Guy Sips blijft voorlopig bij zijn ‘Opbouwen’-aanbeveling en koersdoel van 19 euro.
Het Barco-aandeel staat momenteel genoteerd tegen 13,02 euro (-12,68%).