Ook ServiceNow wordt opgevolgd door KBC Securities

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 4 jun 2026

15:02

Bedrijfsoverzicht

ServiceNow biedt een platform voor artificiële intelligentie (AI) dat gericht is op bedrijfstransformatie. Het AI-platform van de onderneming verbindt mensen, processen, data en apparaten om de productiviteit te verhogen en de bedrijfsresultaten te maximaliseren. Het intelligente platform, het Now Platform, is een cloudgebaseerde oplossing die ondernemingen en organisaties in zowel de publieke als de private sector helpt om workflows te digitaliseren.

De workflowapplicaties op het Now Platform zijn ondergebracht in vier kerndomeinen: Technology, CRM & Industry, Core Business en Creator.. Daarnaast biedt de onderneming ook identiteitsbeveiliging, waarmee organisaties de toegang binnen de hele onderneming kunnen beveiligen

Omzetmix, geografische spreiding en productportfolio

97% van de omzet bestaat uit abonnementsinkomsten. De overige 3% komt van professionele diensten.

De portfolio

A. AI-laag
• Now Assist: generatieve AI-module die is geïntegreerd in alle
workflowapplicaties en wordt gemonetariseerd via licentieupgrades.
• AI Control Tower.

B. Workflow applications
• IT-workflows (historische kernsterkte)
• Medewerkersworkflows (HR en werkplek)
• Klant- en omzetworkflows
• Risico, security en veerkracht
• Enterprise workflows
• Applicatieontwikkelingsproducten

C. Platformfundament
Alle commerciële applicaties draaien op één cloudgebaseerd platform dat AI, data en workflows samenbrengt in één uniforme architectuur: het ServiceNow AI Platform

Investeringscase

ServiceNow is een bedrijfskritisch workflowplatform met een hoge klantenretentie, een consistente groei en een opkomende monetisering van AI.De kernvraag voor beleggers is of AI-gedreven upselling een bovengemiddelde groei kan blijven ondersteunen en zo de veeleisende waardering kan rechtvaardigen.

Sterktes

AI-monetisering versnelt: het aantal Now Assist-klanten met > 1 miljoen dollar besteding steeg met 130% j-o-j; de AI-omzetprognose voor 2026. werd verhoogd van 1 miljard dollar naar 1,5 miljard dollar.
• Sterke en trouwe klantenbasis: bedrijfskritische workflows ondersteunen een hoge retentie (>98%).
• Consistente uitvoering: ongeveer 24% omzet-CAGR over 2020–2025.
• Grote en groeiende TAM: Grote TAM: kansen in IT-,medewerkers-, klant- en risicoworkflows.

Zwaktes

Waarderingsrisico: het aandeel is duur in vergelijking met sectorgenoten.
Concurrentie: goedkopere interne AI-tools kunnen de adoptie van Now Assist onder druk zetten
Beperkte zichtbaarheid op organische groei: de overname van Armis kan de onderliggende groeitrends vertroebelen.
• Druk op marges en macro-omgeving: lagere margedoelstellingen en vertragingen door geopolitieke factoren kunnen op de ramingen wegen.

Naar overzicht