Pfizer heeft in het tweede kwartaal van 2026 beter gepresteerd dan verwacht, met zowel de omzet als de winst per aandeel ruim boven de gemiddelde analistenverwachting. De sterke prestaties waren vooral te danken aan de niet-COVID-portefeuille, met belangrijke bijdragen van Eliquis, Vyndaqel, Padcev en Lorbrena. Bovendien verhoogde het bedrijf zijn omzetverwachting voor 2026, terwijl de fase 3-resultaten van Mevpro-1 in het vierde kwartaal van 2026 een belangrijke volgende katalysator kunnen vormen, aldus KBC Securities-analist Simon Hox.

Pfizer?
Pfizer  is een van 's werelds grootste onderzoeks- en productiegericht farmaceutisch bedrijven met o.a. medicijnen voor cardiovasculaire gezondheid, metabolisme, oncologie, ontsteking en immunologie... Het bedrijf werkt in ontwikkelde en opkomende markten samen met zorgverleners, overheden en lokale gemeenschappen en wilt de toegang tot betrouwbare, betaalbare gezondheidszorg over de hele wereld ondersteunen en uitbreiden. Pfizer is actief over de hele wereld en haalt meer dan 40% van zijn inkomsten uit de Amerikaanse markten.

Sterk kwartaal boven de verwachtingen

Pfizer realiseerde in het tweede kwartaal van 2026 een omzet van 15,0 miljard dollar, waarmee het bedrijf ongeveer 655 miljoen dollar boven de gemiddelde analistenverwachting uitkwam. Dat komt neer op een positieve afwijking van ongeveer 5%. De omzetgroei werd gedragen door verschillende belangrijke commerciële geneesmiddelen binnen de kernactiviteiten van Pfizer. Zwakkere COVID-gerelateerde inkomsten drukten wel op het totaalresultaat, maar konden de sterke prestaties van de overige portefeuille niet tenietdoen.

Eliquis blijft uitblinken

Eliquis was opnieuw een van de belangrijkste groeimotoren. Het geneesmiddel genereerde een omzet van 2,42 miljard dollar, goed voor een prestatie die 356 miljoen dollar of 17% boven de gemiddelde analistenverwachting lag. De sterke resultaten werden ondersteund door gunstige prijsontwikkelingen en een aanhoudend sterke vraag naar het product.

Vyndaqel profiteert van verdere marktuitbreiding

De Vyndaqel-productfamilie realiseerde een omzet van 1,76 miljard dollar. Dat betekent een stijging van 9% tegenover dezelfde periode vorig jaar en een resultaat dat ongeveer 4% boven de gemiddelde analistenverwachting lag. Volgens het management profiteerde het product van een verdere uitbreiding van de markt en een verbeterde toegang voor patiënten tot de behandeling.

Padcev wint marktaandeel

Ook Padcev leverde een sterke bijdrage aan de kwartaalresultaten. De omzet kwam uit op 696 miljoen dollar, wat 37 miljoen dollar of ongeveer 6% boven de gemiddelde analistenverwachting lag. De groei werd ondersteund door een toenemend marktaandeel binnen eerstelijnsbehandeling van gemetastaseerde urotheelkanker. Daarnaast droeg ook de verdere uitrol van het geneesmiddel binnen spierinvasieve blaaskanker bij aan de sterke prestaties.

Lorbrena zet indrukwekkende groeitrend voort

Lorbrena bleef een van de snelst groeiende producten binnen de portefeuille van Pfizer. De omzet steeg met 41% op jaarbasis tot 354 miljoen dollar. Dat niveau lag ongeveer 14% boven de gemiddelde analistenverwachting. De groei werd gedragen door een toenemende toepassing van het geneesmiddel als eerstelijnsbehandeling bij ALK-positieve niet-kleincellige longkanker.

Hogere investeringen worden gecompenseerd door omzetgroei

De aangepaste winst per aandeel (non-GAAP EPS) bedroeg 0,77 dollar, tegenover een gemiddelde analistenverwachting van 0,68 dollar. Daarmee overtrof Pfizer de verwachtingen met ongeveer 13%.De hogere omzet compenseerde ruimschoots de stijgende onderzoeks- en ontwikkelingskosten en de hogere verkoop- en administratiekosten. De toename van de onderzoeksuitgaven houdt verband met verdere investeringen in oncologie en programma's rond obesitas.

Focus op oncologische pijplijn

Pfizer benadrukte tijdens de resultatenpresentatie het toenemende vertrouwen in mevrometostat (Mevpro) voor de behandeling van prostaatkanker. De resultaten van de cruciale fase 3-studie Mevpro-1 worden nu verwacht in het vierde kwartaal van 2026. Daarnaast blijft het bedrijf positief over de bredere oncologische pijplijn. Daarbij worden onder meer Atirmociclib en verschillende opportuniteiten binnen PD-1×VEGF-therapieën naar voren geschoven als potentiële toekomstige groeidrijvers.

Omzetverwachting voor 2026 omhoog

Op basis van de sterke prestaties verhoogde Pfizer zijn omzetverwachting voor 2026 naar een vork van 60,5 miljard tot 62,5 miljard dollar. In het midden van die bandbreedte komt dat neer op een verhoging van ongeveer 500 miljoen dollar.

De aanpassing is voornamelijk het gevolg van een verhoging met 1,5 miljard dollar van de verwachtingen voor de niet-COVID-activiteiten. Die positieve impact wordt gedeeltelijk gecompenseerd door een verlaging van 1 miljard dollar van de COVID-gerelateerde omzetverwachtingen.

De verwachting voor de aangepaste winst per aandeel bleef ongewijzigd op 2,80 tot 3,00 dollar.

KBC Securities over Pfizer

Simon spreekt van een sterk tweede kwartaal, waarbij zowel de omzet als de winst per aandeel duidelijk boven de gemiddelde analistenverwachting uitkwamen. Volgens hem werd de sterke prestatie gedragen door de kernportefeuille buiten COVID, met bijzonder sterke bijdragen van Eliquis, Vyndaqel, Padcev en Lorbrena.

Voor de komende maanden ziet hij de publicatie van de fase 3-resultaten van Mevpro-1 in het vierde kwartaal van 2026 als de belangrijkste potentiële katalysator voor het aandeel, omdat positieve studieresultaten het beleggerssentiment kunnen ondersteunen. Ondanks die vooruitzichten ziet Simon Hox voorlopig slechts beperkte opwaartse ruimte in zijn waardering van het bedrijf.

KBC Securities handhaaft daarom de "Houden"-aanbeveling met een koersdoel van 29 dollar.