Pharvaris blijft op koers en kijkt uit naar cruciale fase 3-resultaten

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 13 nov 2025

10:35

Pharvaris?

Pharvaris NV is een in Nederland gevestigd bedrijf dat zich voornamelijk bezighoudt met de biofarmaceutische industrie. Het bedrijf richt zich op de ontwikkeling van orale bradykinine B2-receptorantagonisten voor de behandeling en preventie van aanvallen van erfelijk angio-oedeem (HAE). Hun belangrijkste product is Deucrictibant (PHA121, PHA-022121), een kleine molecule die fungeert als bradykinine B2-receptorantagonist. Het is bedoeld voor zowel acute als profylactische behandeling van HAE-aanvallen. Deucrictibant is onderzocht in in-vitro-, ex-vivo- en in-vivo-modellen om de effectiviteit bij het blokkeren van de bradykinine B2-receptor te beoordelen. Het bedrijf ontwikkelt deucrictibant voor gebruik op afroep als PHVS416, een softgelcapsule, en voor profylactisch gebruik als PHVS719, een tablet met verlengde afgifte.

Pharvaris rapporteerde in het derde kwartaal van 2025 resultaten zonder verrassingen en bevestigde eerder gecommuniceerde tijdslijnen. Het volgende belangrijke moment is de publicatie van topline data uit de fase 3-studie van deucrictibant voor on-demand HAE in het vierde kwartaal van 2025. Aldus KBC Securities-analist Jacob Mekhael, die vertrouwen heeft in een positief resultaat en de commerciële kansen van orale therapieën benadrukt.

Financiële positie en kwartaalresultaten

Volgens Jacob sloot Pharvaris het derde kwartaal af met een kaspositie van 329 miljoen euro (einde 2024: 281 miljoen euro), wat een financiële runway biedt tot in de eerste helft van 2027. Dit is ruim voldoende om alle belangrijke mijlpalen te financieren. R&D-uitgaven stegen met 15% tot 29,8 miljoen euro (tegenover 25,8 miljoen euro in het derde kwartaal van 2024), terwijl G&A daalde met 19% tot 9,8 miljoen euro. Het verlies voor het kwartaal verminderde met 12% tot 37,1 miljoen euro.

Pipeline en klinische vooruitgang

Pharvaris blijft zich richten op deucrictibant, een orale B2R-antagonist, met meerdere fase 3-studies:

RAPIDe-3: fase 3-studie voor on-demand HAE (20mg immediate release capsule), topline resultaten verwacht in 4Q25.
CHAPTER-3: fase 3-studie voor HAE-profylaxe (40mg extended release tablet), topline resultaten in 2H26.
CREAATE: nieuwe fase 3-studie voor zowel profylactische als on-demand behandeling van acquired angio-oedeem (AAE-C1INH), start gepland tegen einde 2025.

Deze pijplijn bevestigt de unieke positionering van Pharvaris in de HAE-markt.

Marktperspectief en commerciële kansen

Jacob benadrukt dat de vroege uptake van Ekterly (Kalvista) in de acute HAE-markt een belangrijke de-risking factor is voor orale therapieën. Als deucrictibant in fase 3 vergelijkbare resultaten behaalt als in fase 2, kan het zich positioneren als de beste orale optie voor on-demand HAE. De sterke vraag naar orale behandelingen ondersteunt het commerciële potentieel van Pharvaris.

KBC Securities over Pharvaris

Jacob ziet Pharvaris als uniek gepositioneerd in de HAE-ruimte en handhaaft zijn positieve visie. Hij bevestigt zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 29 dollar.

Naar overzicht