Prologis: markt trekt weer aan na de Amerikaanse verkiezingen

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 22 jan 2025

13:40

Prologis?

Prologis is een Amerikaanse wereldspeler actief in de bouw en verhuur van logistiek vastgoed met meer dan 4500 gebouwen en meer dan 5000 klanten. De geografische voetafdruk situeert zich hoofdzakelijk in de Verenigde Staten, maar ook in Europa en in het snelgroeiende Azië.

Gisteren zag je tijdens de resultaten de eerste signalen dat de marktomstandigheden verbeteren. De resultaten voor het vierde kwartaal en de vooruitzichten voor 2025 waren in lijn met de consensus, wat suggereert dat de aandelen een redelijke basis hebben om dit jaar te verslaan en te verhogen.

Volgens het management stabiliseerde de vraag en versnelde de verhuuractiviteit en overtrof de bezettingsgraad de ramingen voor het vierde kwartaal. Hoewel de waargenomen verbeteringen voorlopig nog een duurzaam momentum moeten vinden, is de omgeving na de verkiezingen stabieler. De belangrijkste focus blijft liggen op het dieptepunt en het herstel van de vraag, met name in Zuid-Californië (~20% van de bedrijfsopbrengsten van het bedrijf) en van externe logistieke dienstverleners. Het commentaar dat de leasing versnelt na de verkiezingen is bemoedigend en we zullen kijken of dit navolging krijgt.

De winst uit activiteiten (FFO funds from operations) in het vierde kwartaal was hoger dan de ramingen van 1,39 dollar, voornamelijk dankzij promotie-inkomsten, mogelijk gerelateerd aan de verkoop van een datacenter. De vooruitzichten voor de FFO voor 2025 van 5,73 dollar is iets lager dan de consensus, maar de analist van KBC Securities, Andrea Gabellone, denkt dat het aandeel zich in een goede positie bevindt voor een beter resultaat en een verhoging dit jaar als de markt weer aantrekt.

De bezettingsgraad wordt geraamd op ~95,0% en de start van de ontwikkeling zal op jaarbasis toenemen, terwijl de stabilisaties op jaarbasis afnemen.

Andrea verandert zijn aanbeveling van houden naar kopen bij een koersdoel van 135 dollar.

Naar overzicht