Proximus heeft in het tweede kwartaal van 2026 solide resultaten neergezet, met een omzet en EBITDA die licht boven de verwachtingen uitkwamen. De Belgische activiteiten bleven stabiel presteren, ondersteund door sterke commerciële resultaten, terwijl de internationale divisie Global op koers ligt om haar winstdoelstellingen te behalen. Dankzij de goedkeuring van de fiber-samenwerking in Vlaanderen en de overname van Unifiber is volgens KBC Securities-analist Michiel Declercq bovendien een belangrijk deel van de onzekerheid rond toekomstige investeringen weggenomen.

Proximus  is de belangrijkste nationale telecomaanbieder in België, actief onder de merknamen Proximus, Scarlet en Mobile Vikings. De groep heeft een nationaal breedband- en mobiel marktaandeel van 40-50% en een videomarktaandeel van 30-40%. Proximus is ook internationaal actief via het digitale identiteitsbedrijf Telesign en communicatieplatform BICS. De Belgische overheid is nog altijd meerderheidsaandeelhouder met een belang van 53,5%. Proximus voert verder ook de Fiber-race aan met een nationale dekking van 20%.

Groepsresultaten licht boven verwachting

De onderliggende groepsomzetdaalde in het tweede kwartaal met 0,1% tot 1,53 miljard euro. Daarmee presteerde Proximus beter dan zowel de verwachtingen van KBC Securities als de gemiddelde analistenverwachting. De beperkte omzetdaling werd voornamelijk beïnvloed door schommelingen in de verkoop van terminals en IT-hardware en door de prestaties van de internationale divisie Global. De onderliggende EBITDA daalde met 3,0% tot 470 miljoen euro, maar kwam eveneens nagenoeg overeen met de verwachtingen. De investeringen beliepen 325 miljoen euro, hoger dan voorzien door analisten. De organische vrije kasstroom kwam uit op min 43 miljoen euro. 

Belgische activiteiten blijven veerkrachtig

De Belgische activiteiten realiseerden een omzetgroei van 1,1% tot 1,192 miljard euro. De dienstenomzet bleef bijzonder stabiel en daalde slechts met 0,1% tot 945 miljoen euro, volledig in lijn met de gemiddelde analistenverwachting. Volgens Michiel bevestigt dit de veerkracht van de binnenlandse activiteiten ondanks de aanhoudend competitieve markt.

Groei bij residentiële klanten

Binnen de residentiële activiteiten steeg de omzet met 2,2% tot 635 miljoen euro. De dienstenomzet nam met 2,1% toe. Ook commercieel bleef Proximus goed presteren. In het kwartaal kwamen er netto 23.000 postpaid mobiele klanten bij, ruim boven de verwachtingen. Daarnaast groeide het aantal breedbandklanten met 9.000 aansluitingen. Het aantal traditionele vaste telefonielijnen bleef verder afnemen met een nettoverlies van 28.000 lijnen, een trend die al langer zichtbaar is in de telecomsector.

Zakelijke markt blijft uitdagend

De omzet van de zakelijke activiteiten steeg met 1,8% tot 484 miljoen euro. De dienstenomzet daalde echter met 3,0%, wat zwakker was dan verwacht. Volgens het management weerspiegelt dit de intense concurrentie op de mobiele markt en de zwakke vraag naar IT-diensten. Proximus verwacht evenwel een verbetering in de tweede helft van 2026 dankzij de ingebruikname van recent gewonnen contracten. Op commercieel vlak bleef het aantal zakelijke mobiele klanten stabiel. Het aantal breedbandaansluitingen daalde met 1.000, terwijl het aantal vaste telefonielijnen met 14.000 terugviel.

Sterke winstgevendheid in België

De onderliggende EBITDA van de Belgische activiteiten steeg licht met 0,3% tot 441 miljoen euro. Daarmee lag het resultaat zeer dicht bij de verwachtingen van analisten. Deze prestatie bevestigt dat Proximus erin slaagt de winstgevendheid van zijn thuismarkt te beschermen ondanks de competitieve druk.

Global blijft op schema

De internationale divisie Global zag de omzet dalen met 3,9% tot 353 miljoen euro. Tegen constante wisselkoersen bedroeg de daling slechts 0,6%. De directe marge daalde met 10,5% tot 101 miljoen euro, terwijl de EBITDA uitkwam op 29 miljoen euro. Dat resultaat lag licht boven de verwachtingen van de markt. Ondanks de uitdagende marktomstandigheden blijft de divisie volgens het management op schema om haar doelstellingen te realiseren. Voor de tweede jaarhelft wordt bovendien een verdere verbetering van de directe marges verwacht.

Fiberuitrol blijft doorgaan

Proximus breidde zijn fibernetwerk tijdens het kwartaal verder uit. Het aantal woningen dat door fiber kan worden bereikt, nam toe met 88.000. Volgens het management hebben de recente goedkeuring van de fiber-samenwerking in Vlaanderen en de overname van Unifiber de investeringsvooruitzichten aanzienlijk verbeterd. Hierdoor zijn zowel het toekomstige investeringsniveau als de verwachte vrije kasstroom op middellange en lange termijn minder risicovol geworden.

Vooruitzichten voor 2026 bevestigd

Voor de Belgische activiteiten handhaaft Proximus zijn verwachtingen voor 2026. Het bedrijf blijft rekenen op een stabiele dienstenomzet en een grotendeels stabiele EBITDA. Voor de divisie Global werd de prognose aangescherpt. Waar eerder een EBITDA tussen 100 miljoen en 130 miljoen euro werd verwacht, verwacht Proximus nu een resultaat tussen 110 miljoen en 120 miljoen euro. De groepsdoelstelling voor investeringen van maximaal 1,3 miljard euro en een vrije kasstroom van ongeveer 50 miljoen euro blijft ongewijzigd.

KBC Securities over Proximus

Michiel noemt de kwartaalresultaten van Proximus solide. Hij wijst erop dat de stabiele Belgische dienstenomzet bevestigt dat de kernactiviteiten goed standhouden in een competitieve markt. Hoewel de omzetontwikkeling in het zakelijke segment onder druk bleef door stevige concurrentie en zwakke IT-inkomsten, verwacht hij verbetering in de tweede jaarhelft dankzij nieuwe klantencontracten die worden opgestart. Daarnaast benadrukt Michiel dat de goedkeuring van de fiber-samenwerking in Vlaanderen en de integratie van Unifiber een belangrijk deel van de onzekerheid rond toekomstige investeringen en vrije kasstromen hebben weggenomen. Nu de meeste onzekerheid rond fiber achter de rug lijkt en de binnenlandse activiteiten sterk blijven presteren, handhaaft hij zijn kopen-aanbeveling met een koersdoel van 8,5 euro.