Publicis klopt verwachting in het tweede kwartaal 2026 en verhoogt jaarprognose

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 16 jul 2026

13:45

Publicis?
Publicis is één van de grootste reclamebureaus ter wereld. Het bedrijf is toonaangevend op het vlak van digitale reclame. De onderneming levert diensten op het vlak van publiciteit onder de merknamen Leo Burnett, Publicis en Saatchi & Saatchi. De adviesverlening en de aankoop van mediaruimte verloopt via Starcom en ZenithOptimedia

Publicis (kopen, koersdoel: EUR 108) rapporteerde over het tweede kwartaal een organische omzetgroei van 4.8%. Dit is licht beter dan de consensus die uitging van 4.7%. Het is al het 27e kwartaal op rij dat de reclameholding de consensus weet te kloppen. De sterke prestatie is te danken aan marktaandeelwinst.

De groei in de VS - waar het bedrijf meer dan de helft van zijn omzet genereert - klokte af op 5.4%, boven de consensus van 5.0%. Ook in Europa klopte Publicis de consensus.

In het Midden Oosten daalde de omzet met 8.3% ten gevolge van de oorlog. Publicis realiseert er evenwel slechts circa 3% van zijn totale omzet.

Over de eerste jaarhelft realiseerde het bedrijf een operationele winstmarge van 17.5%, pal op de consensus. De winst per aandeel kwam uit op EUR 3.52, circa 2% onder de verwachting als gevolg van de zwakkere Amerikaanse dollar en hoge dan verwachte belastingen.

Het bedrijf verhoogt licht de jaarprognose:

een organische groei ‘tussen 4.5% en 5.0%’ (tov ‘tussen 4% en 5%’ eerder);
een lichte stijging van de winstmarge (zoals voorheen);
een vrije kasstroom van EUR 2.2 miljard (tov EUR 2.1 miljard eerder).

KBC Securities over Publicis

Nogmaals een solide prestatie van Publicis. Het is al het 20e kwartaal op rij dat de omzet met meer dan 4.5% groeit. Positief is ook dat de groei in de tweede jaarhelft zal aantrekken.

meholdings worden door de markt al een tijdje weggezet als mogelijke AI-losers. Op korte termijn valt deze aanname onmogelijk te ontkrachten. Het enige wat het bedrijf kan doen is sterk blijven presteren, en dat doet het ook.

Aan 11 keer de verwachte winst voor 2026 kan het aandeel bezwaarlijk duur genoemd worden. Wij bevestigen de ‘kopen’ aanbeveling en verhogen het koersdoel van EUR 104 naar EUR 108.

Naar overzicht