Publicis klopt de verwachtingen in het vierde kwartaal 2025 en geeft solide jaarprognose

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 3 feb 2026

11:55

Publicis?
Publicis is één van de grootste reclamebureaus ter wereld. Het bedrijf is toonaangevend op het vlak van digitale reclame. De onderneming levert diensten op het vlak van publiciteit onder de merknamen Leo Burnett, Publicis en Saatchi & Saatchi. De adviesverlening en de aankoop van mediaruimte verloopt via Starcom en ZenithOptimedia

Publicis rapporteerde over het vierde kwartaal een organische omzetgroei van 5.9%. Dit is beter dan de consensus die uitging van 5,1% alsook een versnelling tov de groei in het derde kwartaal van 5,7%. Het is al het 25e kwartaal op rij dat de reclameholding de consensus weet te kloppen. De sterke prestatie is te danken aan marktaandeelwinst. De groei in de VS stelde ietwat teleur maar dit werd meer dan gecompenseerd door een sterker dan verwachte groei in Europa.

Over het volledige boekjaar 2025 bedroeg de organische omzetgroei 5,6%. De operationele winst (EBITA) groeide 5,0%. De EBITA-marge kwam ut op 18,2%, een stijging met 20 basispunten tov 2024. Publicis zal over boekjaar 2026 een dividend uitbetalen van EUR 3,75, een stijging met 4,2%.

Voor boekjaar 2026 verwacht het bedrijf:

een organische groei ‘tussen 4% en 5%’;
een lichte stijging van de winstmarge;
een vrije kasstroom van EUR 2.1 miljard.

KBC Securities over Publicis

Nogmaals een solide prestatie van Publicis. De prognose ligt slechts in lijn met de consensus maar laat waarschijnlijk wat ruimte om verhoogd te worden gedurende het jaar. Sommige beleggers hadden gehoopt op een inkoopprogramma, maar Publicis houdt liever wat meer cash aan om te kunnen spenderen aan gerichte overnames.

Aan 10 keer de verwachte winst voor 2026 kan het aandeel bezwaarlijk duur genoemd worden.

De analist van KBC Securities, Kurt Ruts, bevestigt de kopen-aanbeveling en koersdoel van 117 euro.

Naar overzicht