IJzererts presteert beter dan verwacht

De sterkste prestatie kwam van de Pilbara-activiteiten in Australië, de belangrijkste ijzerertsdivisie van Rio Tinto. De verschepingen van ijzererts bereikten 85,7 miljoen ton, wat ongeveer 1% boven de gemiddelde analistenverwachting (gav) van 84,9 miljoen ton lag. De productie in Pilbara bedroeg 83,4 miljoen ton. Dat was weliswaar 1% lager dan een jaar eerder en licht onder de marktverwachtingen, maar kon de positieve indruk van de sterke verschepingen niet wegnemen. Omdat ijzererts nog steeds de belangrijkste winstbron van Rio Tinto vormt, is een sterke uitvoering in Pilbara van groot belang voor de groepsresultaten.

Sterke kopercijfers dankzij Oyu Tolgoi

Ook de koperactiviteiten leverden beter dan verwachte cijfers af. Rio Tinto produceerde tijdens het kwartaal 205.000 ton koper, ongeveer 2% meer dan de gemiddelde analistenverwachting. De sterke prestatie werd voornamelijk gedragen door de ondergrondse uitbreiding van Oyu Tolgoi in Mongolië, waar de productie op jaarbasis met 27% toenam. Die groei compenseerde de zwakkere prestaties bij Kennecott in de Verenigde Staten, waar operationele uitdagingen op de productie drukten. De stijgende koperproductie is strategisch belangrijk voor Rio Tinto, omdat koper een cruciale grondstof blijft voor elektrificatie, hernieuwbare energie en de verdere uitbouw van datacenters en elektriciteitsnetwerken.

Bauxiet en aluinaarde boven verwachting

Binnen de aluminiumwaardeketen rapporteerde Rio Tinto eveneens sterke prestaties in de eerste productiestappen. Zowel de bauxietproductie als de productie van aluinaarde lagen ongeveer 3% boven de marktverwachtingen. De aluminiumproductie zelf bleef daarentegen onder de consensus, waardoor de resultaten binnen deze divisie gemengd waren. Desondanks leverde de aluminiumketen als geheel geen grote negatieve verrassingen op.

Lithiumverwachtingen aan onderkant van de vork

Bij lithium werden de vooruitzichten licht aangepast. Rio Tinto verwacht nu dat de productie in 2026 aan de onderkant van de eerder aangegeven bandbreedte van 61.000 tot 64.000 ton zal uitkomen. Volgens het bedrijf is dat vooral het gevolg van weersomstandigheden die de activiteiten hebben verstoord. Hoewel de aanpassing beperkt is, illustreert ze dat ook grote mijnbouwgroepen niet volledig immuun zijn voor operationele risico's en weersinvloeden.

Simandou blijft op schema

Rio Tinto bevestigde daarnaast dat het gigantische Simandou-project in Guinee volgens planning evolueert. Het bedrijf blijft ervan uitgaan dat het project in de tweede jaarhelft van 2028 een jaarlijkse productiecapaciteit van 60 miljoen ton zal bereiken. Simandou geldt als een van de belangrijkste nieuwe ijzerertsprojecten wereldwijd en kan op termijn een belangrijke bijkomende groeimotor voor de groep worden.

Focus op productiviteit en kapitaalvrijmaking

Naast de operationele prestaties benadrukte Rio Tinto de vooruitgang die wordt geboekt bij het vrijmaken van kapitaal en het verbeteren van de efficiëntie. Sinds het begin van het jaar heeft de groep al meer dan 2 miljard dollar aan initiatieven aangekondigd binnen haar programma om tussen 5 miljard en 10 miljard dollar aan kapitaal vrij te maken.

Daarnaast werkt Rio Tinto verder aan zijn doelstelling om tegen het einde van het jaar een jaarlijkse productiviteitsverbetering van 1,8 miljard dollar te realiseren. Volgens Gabellone moet dat programma de winstbasis van de onderneming verder ondersteunen, zelfs in een minder gunstige grondstoffenomgeving.

KBC Securities over Rio Tinto

De KBC Securities-analist noemt het productierapport van Rio Tinto positief en zonder negatieve verrassingen. Vooral de beter dan verwachte ijzerertsverschepingen en de sterke koperproductie vielen op, terwijl de vooruitzichten voor de verschillende activiteiten grotendeels ongewijzigd bleven. De analist wijst daarnaast op de vooruitgang bij de productiviteitsinitiatieven en het programma om kapitaal vrij te maken, die volgens hem de winstgevendheid van de groep verder moeten ondersteunen. Ook de ontwikkeling van Simandou blijft volgens planning verlopen, wat het langetermijnverhaal van Rio Tinto ondersteunt.

Andrea handhaaft de "Kopen"-aanbeveling met een koersdoel van 87 pond.