vr. 6 mrt 2026
De nieuwste klinische resultaten rond petrelintide, het amylin‑programma van Roche, vallen beduidend zwakker uit dan verwacht en werpen vragen op over het concurrentievermogen van de farmagroep in de snelgroeiende obesitiemarkt. De studie toont wel een uitstekende tolerantie, maar de effectiviteit blijft achter op wat analisten en investeerders hadden gehoopt, aldus KBC Securities-analist Andrea Gabellone. Volgens hem staat Roche hierdoor onder druk om haar commerciële strategie rond amylintherapieën verder te verfijnen.
Roche?
Roche is een Zwitsers farmaceutisch bedrijf dat actief is in oncologie, immunologie, infectieziekten, oogheelkunde en ziekten van het centrale zenuwstelsel. De kaskrakers zijn kankermedicijnen Avastin, Rituxan en Herceptin. Naast farmaceutische behandelingen ontwikkelt de onderneming ook diagnostische testen.
Gewichtsverlies blijft achter op verwachtingen
Roche kreeg in zijn Fase 2‑studie ZUPREME‑1 voor petrelintide een resultaat dat beduidend onder de marktverwachting lag. Het middel realiseerde een gewichtsreductie van 10,7 procent op 42 weken, terwijl analisten rekenden op een daling in de lage tot midden tien procent-range. Ter vergelijking: placebo behaalde slechts 1,7 procent gewichtsverlies.
Hoewel de effectiviteit teleurstelt, bleef de tolerantie opvallend goed. Het stopzettingspercentage bedroeg 4,8 procent, nauwelijks verschillend van 4,9 procent bij placebo. Die veiligheid is positief, maar compenseert de teleurstellende effectiviteit niet.
Niet klaar voor een best‑in‑class positie
Volgens Andrea lijkt petrelintide momenteel niet competitief genoeg om als best‑in‑class in de amylincategorie te worden gezien. De resultaten suggereren dat Roche haar commerciële positionering en visie voor obesitasbehandelingen nog moet versterken, zeker gezien de toenemende concurrentie en de snel evoluerende markt.
Eli Lilly steelt de show met eloralintide
Waar Roche teleurstelde, wist concurrent Eli Lilly sterke vooruitgang te boeken met zijn eigen amylinkandidaat, eloralintide.
Aanzienlijk betere effectiviteit in Fase 2
In zijn Fase 2‑studie liet eloralintide indrukwekkende resultaten zien:
- 16.6 procent gewichtsverlies op 48 weken bij doseringen tussen 3–9 mg
- Een breed bereik van 9.5 tot 16.4 procent gewichtsverlies over verschillende doseringen
- De hoogste dosering haalde zelfs 18 tot 20 procent gewichtsverlies op 48 weken
Hiermee profileert eloralintide zich duidelijk als best‑in‑class binnen de amylintherapieën en positioneert Eli Lilly zich als een dominante speler in dit nieuwe therapeutische segment.
Strategische positionering van Eli Lilly
Eli Lilly ziet eloralintide als een tweedelijnsbehandeling voor patiënten die:
- stoppen met GLP‑1‑gebaseerde medicijnen vanwege tolerantieproblemen, of
- extra gewichtsreductie wensen bovenop GLP‑1‑therapie
Dit opent een significant marktpotentieel, omdat amylinanalogen complementair kunnen werken aan GLP‑1’s — een therapeutische combinatie waarvan steeds meer potentieel zichtbaar wordt.
KBC Securities over Roche
De KBC Securities-analist concludeert dat Roche met petrelintide niet voldoet aan de verwachtingen van de markt en dat de groep inspanningen moet leveren om haar obesitasstrategie en de rol van amylintherapieën te verduidelijken. De tegenvallende effectiviteit zorgt ervoor dat Roche op dit moment geen competitief antwoord heeft op de sterke vooruitgang bij Eli Lilly.
Andrea heeft een houden-aanbeveling en koersdoel van 300 Zwitserse frank.
