Skechers: schoenen die punten scoren

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 25 okt 2024

11:39

Skechers?

Skechers is een Amerikaanse producent van sportartikelen, met een bijzondere focus op sportschoenen, zowel voor mannen, vrouwen als kinderen. Skechers positioneert zich als actievere en gebruiksvriendelijke schoenen voor het dagelijkse leven. Het bedrijf verkoopt haar producten zowel via derde partijen als via een eigen winkelnetwerk.

Samenvatting

Skechers mocht opnieuw uitpakken met haar resultaten waarmee ze de pessimisten te kijk zet:

De omzet steeg met 16% tot 2,35 miljard dollar terwijl de lat op 2,31 miljard dollar lag.
- Amerika was hier de grote verrassing met een groei van 15%, voornamelijk gedreven door een groei van 26% dankzij grootwarenhuizen.
- China, zoals verwacht, bleef het zieke kindje met een daling van 6%; niettemin zien we dat de rest van de wereld (ex-China, ex-Amerika) een impressionant parcours kon afleggen met 21% groei.
De winst per aandeel kwam uit op 1,26 dollar, de lat lag hier op slechts 1,16 dollar
Het management verhoogt de verwachtingen voor 2025 enigszins verassend. Dit omdat veel investeerders juist vreesden voor een neerwaartse bijstelling in de vooruitzichten.
- Skechers verhoogt haar omzetvooruitzichten van 8,875 - 8,975 miljard dollar naar 8,925-8,975 miljard dollar
  - Het onderste niveau werd dus naar boven bijgesteld
  - China zou in 2025 richting de nul-groei bewegen; dus uit negatief terrein
- De winst per aandeel werd verhoogd van 4,08-4,18 dollar naar 4,2-4,25 dollar

KBC Securities over Skechers

Skechers heeft maar weer eens bewezen dat het een zeer mooi groeiverhaal mag voorleggen. Het bedrijf bouwt gestaag verder aan haar strategie om Skechers meer en meer de winnaar te maken van de 'athleisure' trend. Dit dankzij de kenmerkende 'comfortabele' stijl van de schoenen. Daarnaast kennen ze ook meer en meer groei in de echte sporttakken. Zo zijn ze nu sinds een dik jaar bv. sponsor van Harry Kane, om op die manier zich te profileren naast de grote drie voetbalspelers (Nike, adidas, Puma).

Deze strategie legt hen geen windeieren en ze hebben hierdoor ook nog heel veel marge tot groei. Hoewel China voor Skechers een belangrijke groeimarkt was, ziet de analist van KBC Securities, Tom Noyens, dat ze ook heel sterke groeicijfers kunnen voorleggen zonder hen. Dit is dan ook waarom het aandeel nabeurs sterk opveerde (+7%). Investeerders hadden namelijk schrik dat het groeiverhaal zonder China niet zou stand houden. Maar kijk Skechers geeft hen lik op stuk.

Tom blijft dan ook positief over het aandeel die ondanks haar groeiverwachtingen en groeimogelijkheden echt wel heel aantrekkelijk genoteerd is, zelfs wanneer één grote groeimotor nog even blijft sputteren.

De aanbeveling blijft dan ook 'Kopen' met ongewijzigd koersdoel van 85 dollar.

Naar overzicht