Sterk vierde kwartaal voor Insulet

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 18 feb 2026

14:00

Insulet presenteerde bijzonder sterke resultaten voor het vierde kwartaal van 2025, waarbij omzet, marges en winst per aandeel boven de marktverwachtingen uitkwamen, aldus KBC Securities‑analist Andrea Gabellone. De groei werd opnieuw gedragen door Omnipod, met een opvallend sterke prestatie in de Verenigde Staten en recordaantallen nieuwe gebruikers. Daarnaast kwam de guidance voor 2026 duidelijk boven de verwachtingen van de markt binnen.

Insulet?
Insulet is een multinational die zich specialiseert in de ontwikkeling, productie en verkoop van systemen voor automatische insulinetoediening (AID) voor mensen met diabetes (T1 en T2). Het paradepaardje van het bedrijf is het Omnipod-systeem voor insulinetoediening.

Insulet rapporteerde in het vierde kwartaal een omzet van 783,8 miljoen dollar (+31,2 procent jaar‑op‑jaar; +29 procent constante valuta). De Omnipod‑omzet bedroeg 781,8 miljoen dollar, goed voor:

+33,5 procent jaar‑op‑jaar
+31,3 procent constante valuta

Alle belangrijke resultatenlijnen — omzet, marge en winst per aandeel — lagen boven de verwachtingen van de analisten.

Sterke organische groei in de VS neemt twijfels weg

De analist benadrukt vooral dat de organische groei van Omnipod in de Verenigde Staten circa 9 procent boven verwachting lag. Dit was een belangrijk aandachtspunt voor de markt, gezien recente zorgen rond:

trends in Omnipod‑voorschriften bij derden (Rx)
mogelijke impact van een concurrerende pre‑announcement

Deze sterke cijfers nemen volgens hem veel van die bezorgdheden weg. Andrea verwacht dan ook dat de aandelenkoers positief zal reageren.

Internationaal sneller dan de VS

De groei bleef gedreven door Omnipod, maar de internationale groei spurtte vooruit:

International: +50,7 procent gerapporteerd (+41,7 procent constante valuta)
Verenigde Staten: +28,0 procent

Deze versnelling stemt overeen met een verdere uitbreiding in Europa en een bredere wereldwijde adoptie van Automated Insulin Delivery‑systemen (AID)

Brutomarge stijgt met 40 basispunten

De brutomarge kwam uit op 72,5 procent, een stijging van 40 basispunten jaar‑op‑jaar. Daarnaast meldde Insulet een recordaantal nieuwe Omnipod‑gebruikers, een structureel positieve indicator voor toekomstige omzet.

Het management kondigde aan dat:

350 miljoen dollar zal worden toegevoegd aan de bestaande inkoopautorisatie
300 miljoen dollar daarvan reeds in het eerste kwartaal zal worden aangewend

Dit vertegenwoordigt ongeveer 2 procent van de marktkapitalisatie.

Sterke groei in 2026 verwacht

Voor 2026 geeft Insulet de volgende vooruitzichten:

Totale omzet: +20 procent tot +22 procent (constante valuta)
Omnipod‑omzet: +21 procent tot +23 procent (constante valuta)
Aangepaste operationele marge: +100 basispunten jaar‑op‑jaar
Aangepaste winst per aandeel: > +25 procent groei

Deze vooruitzichten kaderen rond de marktverwachtingen, maar tonen meerdere positieve accenten.

Vooruitzichten voor het eerste kwartaal tonen versnelling

Voor het eerste kwartaal voorziet Insulet duidelijk sterkere groei dan de markt had ingeschat:

Totale omzetgroei: 25–27 procent (vs. ~24,3 procent consensus)
Wereldwijde Omnipod‑groei: 28–30 procent constante valuta
→ ongeveer 300 basispunten boven consensus

KBC Securities over Insulet

Volgens de KBC Securities‑analist bevestigen de sterke vierdekwartaalprestatie en de beter‑dan‑verwachte vooruitzichten dat Insulet in uitstekende vorm verkeert. De uitzonderlijk sterke groei van Omnipod, vooral in de Verenigde Staten, neemt eerdere marktbezwaren weg en biedt een stevige basis voor verdere groei in 2026.

Andrea handhaaft zijn kopen‑aanbeveling en zijn koersdoel van 353 dollar.

Naar overzicht