Gimv rapporteerde opnieuw een recordjaar

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 22 mei 2025

10:58

Gimv?

Gimv is de grootste Belgische private-equitymaatschappij, met meer dan 40 jaar ervaring en het beheer van meer dan 50 portefeuillebedrijven ter waarde van 1,4 miljard euro. De groep investeert in de Benelux, Frankrijk en DACH-landen (Duitsland, Oostenrijk en Zwitserland) met een focus op 4 segmenten: Consumer, Health & Care, Smart Industries en Sustainable Cities.

Samengevat

Het bedrijf maakte 219 miljoen euro winst, wat neerkomt op 7,5 euro per aandeel. De waarde van hun investeringsportefeuille steeg met 19% tot 300 miljoen euro. Ze investeerden 336 miljoen euro in nieuwe bedrijven en verkochten belangen voor 560 miljoen euro, wat hen een mooi rendement van 14% opleverde. De nettovermogenswaarde per aandeel bleef stabiel op 53,3 euro. Beleggers krijgen een brutodividend van 2,6 euro per aandeel. Ondanks een iets tragere winstgroei, verbeterde de waardering van hun bedrijven dankzij sterke prestaties in sectoren zoals duurzame steden en gezondheidszorg. Dankzij een kapitaalverhoging en eerdere verkopen beschikt Gimv nu over 669 miljoen euro aan cash. Dat geeft hen veel ruimte om verder te groeien.

Details

Nettowinst: bereikte 219 miljoen euro of 7,5 euro per aandeel.
Portefeuilleresultaat: was 300 miljoen euro, een stijging van 19,3% op jaarbasis.
Investeringen: stegen tot 336,1 miljoen euro, inclusief 267 miljoen euro in acht nieuwe bedrijven en twee roll-overs.
Desinvesteringen: bedroegen 560 miljoen euro uit exits in Mega, United Dutch Breweries, Köberl, rehaneo en Medi-markt.
Boekwaarde van belangen: was 200 miljoen euro, wat een geldmultiple van 2,4x en een IRR van 14,0% impliceert.
Nettovermogenswaarde per aandeel (NAVps): bedroeg 53,3 euro, iets lager dan 53,4 euro op jaarbasis vanwege de kapitaalverhoging, maar een stijging van 14,6% op vergelijkbare basis.
Bruto dividend: 2,6 euro werd bevestigd.
EBITDA-groei: vertraagde licht tot 14,7% (tegenover 20,3% in FY23–24).
Gemiddelde EBITDA-multiple: steeg tot 9,2x (van 8,6x).
Waardestijging: gedreven door sterke operationele prestaties, vooral in Duurzame Steden en Gezondheidszorg.
Liquiditeit: bedroeg 669 miljoen euro na de 243 miljoen euro rechtenemissie.

Belangrijkste hoogtepunten:

Kapitaalverhoging: in januari 2025 kondigde Gimv een strategie aan om zijn portefeuille te verdubbelen door investeringsambities en ticketgroottes te vergroten, ondersteund door een kapitaalverhoging van 247 miljoen euro.
Financiële prestaties: in geheel 2024 was de omzetgroei in de portefeuille 12,7%, en de EBITDA-groei was 14,7%, voornamelijk gedreven door sterke prestaties in Duurzame Steden gezondheidszorg.
Portefeuillewijzigingen: Gimv investeerde 336 miljoen euro in 2024-2025, inclusief 267 miljoen euro in acht nieuwe investeringen en twee roll-over investeringen.
Liquiditeit en dividenden: Gimv's liquiditeitspositie versterkte tot 669 miljoen euro, en het bestuur stelde een bruto dividend van 2,6 euro per aandeel voor.

KBC Securities over Gimv

De analist van KBC Securities, Livio Luyten, heeft een kopen-aanbeveling en een koersdoel van 56 euro.

Naar overzicht