The Infrastructure Company (TINC) is gevestigd in Antwerpen. TINC heeft participaties in operationele en volgroeide infrastructuuractiva met een kasstroom op lange termijn die zeer voorspelbaar is. De portefeuille van TINC bestaat uit 4 verschillende divisies, namelijk 'Openbare Infrastructuur', 'Energie Infrastructuur', 'Digitale Infrastructuur' en 'Selectief Vastgoed', terwijl de projecten verspreid zijn over België, Nederland en Ierland.

 

TINC publiceerde een update waaruit blijkt dat de netto inventariswaarde (NAV) steeg met 3% tot 482,0 miljoen euro of 13,26 euro per aandeel (vs. 468,0 miljoen euro eind 2023) en dit na aftrek van het dividend van 30 miljoen euro, uitbetaald in mei 2024. T.o.v. de slotkoers op 9/9 noteert TINC op basis van de NAV met een discount van 16%. 

 

De totale ontvangsten gegenereerd door de portefeuille gedurende de eerste jaarhelft bedroegen 23,1 miljoen euro.

 

Momenteel heeft TINC een netto schuldpositie van 7,6 miljoen euro en 150,0 miljoen euro aan beschikbare kredietlijnen waarvan 8,0 miljoen euro werd opgenomen.

 

TINC heeft voorgesteld om een dividend uit te keren van 0,58 euro per aandeel (+3,6% op jaarbasis). 

 

De portefeuille van TINC wordt gekenmerkt door de zeer stabiele operaties van projecten en voorspelbare/inflatiegedekte kasstromen die samen resulteren in sterke 
dividenduitkeringen en -rendement. Bovendien is de portefeuille van TINC sterk gediversifieerd over geografische gebieden en beleggingsthema's, wat zal helpen om de portefeuille te beschermen tegen algemene macro-economische schokken.  

 

De beleggingsthema's van TINC zijn gericht op het oplossen van ecologische, digitale en maatschappelijke tekortkomingen van de toekomst. KBC Securities is ervan overtuigd dat deze aanpak bijdraagt aan waardecreatie op lange termijn voor investeerders, aangezien TINC's projecten direct of indirect profiteren van overheidstussenkomsten en -wetgeving. 

 

Daarnaast gelooft KBCS dat TINC's concurrentievoordelen, zoals zijn expertise en netwerk het bedrijf in staat zal stellen om interessante investeringsmogelijkheden te vinden in de zeer complexe (en daarom minder competitieve) vraaggestuurde infrastructuur. Als gevolg hiervan denkt KBCS dat de portefeuille van TINC waarde zal creëren op lange termijn en beleggers aantrekkelijke dividenden zal bieden terwijl het bedrijf beschermd is tegen onvoorziene drastische veranderingen in het algemene macro-economische landschap.

 

De analist van KBC Securities, Sharad Kumar, heeft een 'opbouwen'-advies en een koersdoel van 14 euro.