Bank of America presenteerde vrijdagavond zijn vierdekwartaalresultaten. Het netto-inkomen landde op 3,1 miljard dollar ten opzichte van 7,1 miljard dollar in het 4de kwartaal van 2022. Twee uitzonderlijke kosten hadden stevig impact op de winst, meldt KBC Securities-analist Benjamin Wolff.

Bijdrage aan FDIC

 De twee grote boosdoeners voor de lagere winst waren de FDIC-bijdrage* van 2,1 miljard dollar en de stopzetting van de Bloomberg Short-Term Bank Yield Index (BSBY) die de bank zo'n 1,6 miljard dollar kost.

*De FDIC, een afkorting voor de Federal Deposit Insurance Corporation is een overheidsorgaan dat verantwoordelijk is voor de stabiliteit van het Amerikaans financieel systeem. Dat orgaan verzekert de deposito's van bankklanten. Indien een Amerikaanse bank zou omvallen, krijgt een depositor (deels) zijn geld terug via de FDIC. Door het omvallen van enkele regionale banken aan het begin van 2023 moeten de grote banken de fondsen van het FDIC via betalingen weer aanvullen.

De uitzonderlijke kosten buiten beschouwing gelaten, klopte Bank of America de gemiddelde analistenverwachting. De lagere operationele kosten waren een belangrijke winstbijdrager in het 4de kwartaal. De Common Equity Tier 1 (CET1**)-ratio kwam uit op 11.8% wat een daling is van 0.1% ten opzichte van het 3de kwartaal. Deze daling is deels te wijten aan de hoge, uitzonderlijke kosten.

**De CET 1-ratio meet de financiële gezondheid van een bank, waarbij het kapitaal van de bank wordt gedeeld door de risico-componenten (zoals leningen) binnen de bank.

Vervangen van BSBY

De BSBY is een index dat gepubliceerd wordt door Bloomberg. Maar in november van 2023 kondigde Bloomberg aan dat ze de index niet meer zullen publiceren vanaf 15 november 2024.

Bank of America gebruikte de BSBY in leenovereenkomsten als alternatief voor de LIBOR. De bank zal in plaats van de BSBY overschakelen naar de Secured Overnight Financing Rate. Omwille van boekhoudwetgeving zal het wel een boekhoudkundig verlies lijden van 1,6 miljard dollar.

KBC Securities over Bank of America

Ondanks de lagere winst blijft Benjamin Wolff positief over het bedrijf. Op de beurs was Bank of America een duidelijke ‘underperformer’ in 2023 en het noteert momenteel met een korting, zowel ten opzichte van de concurrentie als historisch gezien.

Daarom behoudt Benjamin de ‘Kopen’-aanbeveling met als koersdoel 42 dollar. Het Bank of America-aandeel sloot vrijdag af tegen een slotkoers van 32,80 usd (-1,06%).