Tweede kwartaal 2026 stevig onder de consensus bij IBM

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 15 jul 2026

14:37

IBM?

Het Amerikaanse IBM is een van de grootste dienstverleners binnen de technologiesector. Met zijn geïntegreerde aanbod van software, hardware (mainframes) en diensten heeft IBM bij veel bedrijven een voet tussen de deur. Met de overname van RedHat in 2019 wil het bedrijf zijn toekomst verzekeren in een wereld met meer en meer software in de cloud.

IBM rapporteerde over het tweede kwartaal voorlopige resultaten die fors onder de eigen guidance en de verwachtingen uitkwamen. De omzet bedroeg 17,2 miljard dollar tov een gemiddelde analistenverwachting van 17,9 miljard dollar. De winst per aandeel kwam uit op 2,93 dollar tov de gav van 3,03 dollar. Het waren voornamelijk Software en de Infrastructure-divisie die ver onder de verwachtingen bleven.

De reden voor de zwakke resultaten is dat klanten hun investeringen sneller dan verwacht heroriënteren van software naar datacenterinfrastructuur zoals servers, opslag en geheugenchips, omdat ze verdere prijsstijgingen in hardware verwachten. Deze trend werd zichtbaar in de laatste weken van juni. Het bedrijf maakt zich sterk dat het maar een tijdelijk fenomeen betreft.

Een meer gedetailleerde bespreking van de cijfers en de impact op de jaarprognose krijgen we volgende week 22 juli bij de publicatie van de volledige tweedekwartaalresultaten.

KBC Securities over IBM

De winstwaarschuwing bij IBM is koren op de molen van de softwareberen: IT budgetten worden verschoven van software naar hardware. Tegelijkertijd is dit positief nieuws voor de halfgeleiderbedrijven. Voorlopig blijft het onduidelijk of dit een tijdelijk fenomeen dan wel het begin van een trend betreft.

IBM zal naar alle waarschijnlijkheid volgende week de jaarprognose verlagen. Gezien de twijfels van beleggers inzake het lange-termijngroeipotentieel van bedrijven in de softwaresector worden missers genadeloos afgestraft. Het aandeel verloor gisteren dan ook maar liefst 25%. Op korte termijn denken we dat beleggers het aandeel in het verdomhoekje zullen plaatsen.

De analist van KBC Securities, Kurt Ruts, behoudt de houden-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 243 dollar naar 212 dollar..

Naar overzicht