wo. 29 jul 2026
Visa heeft in het derde kwartaal van boekjaar 2026 opnieuw sterke resultaten afgeleverd, met omzet-, volume- en winstcijfers die boven de verwachtingen uitkwamen. De wereldwijde betaalgigant profiteerde van een brede groei over vrijwel alle activiteiten, verhoogde zijn vooruitzichten voor het volledige boekjaar en blijft profiteren van structurele groeitrends binnen digitale betalingen. Volgens KBC Securities-analist Guglielmo Filangieri bevestigen deze resultaten de sterke concurrentiepositie van Visa en versterken ze zijn overtuiging dat het aandeel een van de aantrekkelijkste beleggingen binnen de sector blijft.
Visa?
Visa is een wereldwijd betalings technologiebedrijf. Het faciliteert wereldwijde handel en geldbeweging in meer dan 200 landen en gebieden onder een wereldwijd netwerk van consumenten, handelaren, financiële instellingen en overheidsinstanties door middel van technologieën. Het opereert via het segment Payment Services. Het biedt transactieverwerkingsdiensten (voornamelijk autorisatie, clearing en afwikkeling) aan zijn financiële instellingen en handelaren via VisaNet, zijn eigen geavanceerde transactieverwerkingsnetwerk.
Omzet en volumes blijven stevig groeien
Visa realiseerde in het derde kwartaal een netto-omzet van 11,3 miljard dollar, een stijging van 14% tegenover dezelfde periode vorig jaar en ongeveer 2% boven de marktconsensus. De wereldwijde betalingsvolumes bleven krachtig evolueren. Het totale betalingsvolume steeg met 10% tot 4.000 miljard dollar. Daarnaast nam het aantal verwerkte transacties met 9,6% toe tot 71,7 miljard transacties. Ook de internationale activiteit bleef sterk. Het grensoverschrijdende betalingsvolume, exclusief transacties binnen Europa, groeide met 12%, wat wijst op een gezonde internationale consumptie en reisactiviteit.
Winstgroei blijft sterk ondanks eenmalige last
De aangepaste winst per aandeel bedroeg 3,32 dollar, een stijging van 11,4% op jaarbasis. Het gerapporteerde winstcijfer werd wel beïnvloed door een eenmalige storting van 250 miljoen dollar in een juridisch escrowfonds. Zonder deze uitzonderlijke post zou de winstontwikkeling nog sterker zijn geweest. De operationele winst steeg met 11,3% en lag eveneens boven de verwachtingen van analisten. Deze cijfers illustreren opnieuw de sterke operationele hefboom van het bedrijfsmodel, waarbij omzetgroei zich efficiënt vertaalt in winstgroei.
Kostenstructuur wordt verder geoptimaliseerd
Visa kondigde tijdens het kwartaal een personeelsreductie van ongeveer 7% aan. De maatregel maakt deel uit van de voortdurende inspanningen om de operationele efficiëntie verder te verhogen en middelen vrij te maken voor investeringen in toekomstige groeidomeinen. Dankzij zijn sterke winstgevendheid beschikt Visa over aanzienlijke flexibiliteit om tegelijk te investeren in innovatie, aandeelhouders te vergoeden en kosten te beheersen. Hogere verwachtingen voor het volledige boekjaar
Het management verhoogde de vooruitzichten voor boekjaar 2026.
Visa verwacht nu dat de omzetgroei voor het volledige jaar aan de onderkant van een groei in de midden tien procent zal uitkomen. Tegelijk wordt een stijging van de operationele kosten in de midden enkelcijferige cijfers voorzien. Ook voor het vierde kwartaal ligt de omzetverwachting boven de eerdere marktconsensus. Het bedrijf verwacht een omzetgroei die hoger ligt dan de eerdere verwachting van ongeveer 12,4%.Deze vooruitzichten bevestigen het vertrouwen van het management in de verdere ontwikkeling van de betalingsactiviteit wereldwijd.
Diensten met toegevoegde waarde worden steeds belangrijker
Een belangrijk onderdeel van het groeiverhaal blijft de verdere uitbreiding van de Value-Added Services. Deze activiteiten leveren aanvullende diensten aan financiële instellingen, handelaren en andere klanten en vertegenwoordigen een steeds groter aandeel van de groepsomzet. Daardoor wordt Visa minder afhankelijk van de traditionele verwerkingsvergoedingen op betalingstransacties en ontstaat een bredere en stabielere inkomstenbasis. Volgens het management biedt deze evolutie bijkomende mogelijkheden om de winstgroei op lange termijn te ondersteunen.
Wereldkampioenschap voetbal blijft een groeikatalysator
Visa verwacht bovendien dat het WK voetbal een positieve bijdrage zal leveren aan de resultaten van boekjaar 2026. Aangezien het boekjaar van Visa eindigt op 30 september, zullen de economische effecten van het tornooi nog binnen de huidige rapporteringsperiode zichtbaar zijn. De wereldwijde zichtbaarheid van het evenement en het verhoogde reis- en consumptiegedrag kunnen volgens het bedrijf een bijkomende impuls geven aan het transactievolume.
AI wordt gezien als opportuniteit in plaats van bedreiging
Waar sommige beleggers vrezen dat artificiële intelligentie traditionele betalingsmodellen zou kunnen verstoren, ziet Visa net belangrijke groeikansen. Het bedrijf ontwikkelt actief de standaarden, protocollen en vertrouwensinfrastructuur die nodig zijn om AI-agenten transacties te laten uitvoeren namens consumenten. Daarvoor werkt Visa onder meer aan initiatieven zoals Agent Score, Agent Directory en het Token Assurance Framework. Volgens het bedrijf zal zijn wereldwijde netwerk het mogelijk maken om een belangrijke rol te spelen binnen zogenaamde agentic commerce, waarbij autonome AI-systemen betalingen uitvoeren en beheren. Naast de transactieverwerking creëert dat ook bijkomende opportuniteiten voor nieuwe diensten met toegevoegde waarde.
Waardering blijft aantrekkelijk
Ondanks de sterke prestaties noteert Visa volgens KBC Securities nog steeds aan de onderkant van zijn historische waarderingsbereik. Het aandeel wordt momenteel gewaardeerd tegen ongeveer 25 keer de verwachte winst, tegenover een historisch gemiddelde van ongeveer 26,5 keer over de afgelopen vijf jaar. Hoewel het aandeel de S&P 500 de afgelopen drie maanden heeft overtroffen, beschouwt KBC Securities deze outperformance als gerechtvaardigd gezien de uitzonderlijk sterke marktpositie van Visa en de toenemende erkenning van zijn technologische troeven.
KBC Securities over Visa
Guglielmo Filangieri van KBC Securities beschouwt de kwartaalresultaten als een nieuwe bevestiging van de sterke fundamenten van Visa. Volgens hem waren vooral de brede volumegroei, de sterke ontwikkeling van de internationale transacties en de hogere vooruitzichten voor het volledige jaar opvallend.
De analist benadrukt dat Visa een van de meest kwaliteitsvolle ondernemingen binnen zijn opvolgingsuniversum blijft. Hij verwijst daarbij naar het vrijwel onvervangbare wereldwijde betalingsnetwerk, de weerbaarheid van het bedrijfsmodel doorheen verschillende economische cycli en de grote financiële flexibiliteit voor investeringen en aandeelhoudersvergoedingen.
Daarnaast ziet Filangieri artificiële intelligentie niet als een bedreiging voor Visa, maar juist als een kans om nieuwe inkomstenstromen te ontwikkelen. Dankzij de bestaande infrastructuur en de ontwikkeling van systemen voor AI-gestuurde transacties kan Visa volgens hem een belangrijke winnaar worden van de volgende generatie digitale handel.
Om die redenen bevestigt Guglielmo Filangieri zowel zijn Kopen-aanbeveling als zijn status van Top Pick, met een koersdoel van 405 dollar.
