Visie op de markten en economie (juli 2026): terugblik

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 7 jul 2026

16:10

Terugblik

Algemeen

De eerste helft van 2026 zit erop, en het was een bijzonder turbulente periode. Ondanks grote geopolitieke gebeurtenissen, waaronder de oorlog met Iran, en een smalle en volatiele markt die werd aangedreven door het enthousiasme rond artificiële intelligentie (AI), bleven aandelen overeind tijdens enkele woelige maanden. Sterker nog, ze boekten hun beste kwartaalresultaat in jaren.
De MSCI World All Countries index (d.i. inclusief de opkomende landen) ging in juni 0,91% lager. Vergeleken met begin dit jaat staat de index op +8,9%. De MSCI World index ging 0,80% lager in juni. Sinds het jaarbegin staat deze index 10,43% hoger. .
De S&P500 daalde met 1,06% in juni (+9,55% sinds 1.1.26), de Nasdaq daalde met 0,18% in juni (+18,9% sedert 1.1.26). De Dow Jones ging wel hoger, nl. 2,52% in juni wat een stijging inhoudt van 8,85% sedert het jaarbegin.

De Euro Stoxx 50 ging 4,58% hoger (+9,27% sedert 1.1.2026). De Stoxx 600 steeg met 1,02% in juni met 8,37% sedert 1.1.26.

In Azië steeg de CI300 1,78% in mei (+7,55% sedert begin 2026)..

Regio’s

De groeimarkten blijven ook in juni aan de kop, terwijl opkomend Azië de sterkste markt was. Het waren vooral Zuid-Korea met Samsung en SK Hynix, Taiwan met TSMC.
Japan en Pacific staan ook mee aan de kop van het peloton maar het herstel was de voorbije maand in lijn met de brede index. .

De eurozone en Europa zitten achteraan, één van de grote verliezers van de oorlog in het Midden-Oosten.

Sectoren

Ook in de maand mei bleef de energiesector aan kop, samen met de IT-sector. De energiesector was de voorbije maand wel de grootste verliezer.
De gezondheidszorg en de cyclische consumentensectoren staan nog steeds achteraan.
Big tech is helemaal terug van weggeweest.

De ondertekening van een Memorandum of Understanding maakt een (voorlopig) einde aan het conflict, wat zorgt voor een verdere daling van de olieprijs tot rond 75 dollar per vat . Dit is echter wel nog steeds boven de niveaus van voor de start van het conflict (60-70 dollar per vat).

De goudprijs ging de voorbije maand nog iets verder naar beneden.

Rentevoeten

De rentes blijven voorlopig hoog:
- de Europese obligatierente staat dicht bij het hoogste peil sedert 2011.
- de Amerikaanse rente staat dicht tegen maar nog steeds onder de piek van 2023.
- de Japanse rente staat op het hoogste peil in bijna 30 jaar.
- de markten schatten de impact van de inflatie hoger in dan die op de economische groei waardoor de rentes hoger gaan.

Nu er een oplossing lijkt te zijn, neemt de druk op de rentes toch wat af maar keren ze niet terug naar pre-conflictniveaus omwille van stijgende schuldquota en oplopende begrotingstekorten.

Wisselkoersen

Door de ondertekening van het Memeroandum kon de dollar nog iets verder verstevigen t.o.v. de euro.

Bron : KBC Asset Management/LSEG Datastream

Naar overzicht