Visie op de markten en economie (juni 2026): terugblik

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 1 jun 2026

16:00

Terugblik

Algemeen

Na de dip in maart herstelden de financiële markten snel. De voorbije maand ging alle aandacht terug naar AI-gerelateerde uitgaven en een sterk (Amerikaans) cijferseizoen. Midden mei was er een kleine hindernis door de sterk oplopende rentevoeten maar ook dat verdween snel.
De MSCI World All Countries index (d.i. inclusief de opkomende landen) ging in mei 4,98%. Vergeleken met begin dit jaat staat de index op +11,44%. De MSCI World index ging 4,37% hoger in mei. Sinds het jaarbegin staat deze index 9,80% hoger. .
De S&P500 steeg 5,15% in april (+10,73% sinds 1.1.26), de Nasdaq steeg 10,49% in mei (+20,13% sedert 1.1.26). De Dow Jones ging op zijn beurt 4,37% hoger in mei wat een stijging inhoudt van 6,10% sedert het jaarbegin.
De Euro Stoxx 50 ging met 2,87% hoger in mei en met 4,39% sedert 1.1.26. De Stoxx 600 steeg met 2,41% in mei en met 5,71%% sedert 1.1.26.
In Azië steeg de CI300 met 0,70% in mei en met 4,63% sedert begin 2026..

Regio’s

De groeimarkten blijven aan de kop, terwijl opkomend Azië de sterkste markt was. Het waren vooral Zuid-Korea (+92%) en Taiwan (+43%) die de kroon spanden. Ook China en India herstelden lichtjes, maar blijven licht lager dan begin 2026.
Japan en Pacific staan ook mee aan de kop van het peloton. Beleggers geven Sanaenomics voorlopig wel het voordeel van de twijfel.

Helemaal onderaan staat de eurozone. Behoort de eurozone tot de grote verliezers van het conflict in het Midden-Oosten?

Sectoren

Ook in de maand mei bleef de energiesector aan kop, kort gevolgd door de IT-sector.
De gezondheidszorg en de cyclische consumentensectoren staan nog steeds achteraan.
Big tech is helemaal terug van weggeweest met een korte terugval halverwege mei, waarna de rally snel terug hervatte.

De olieprijs (Brent-olie) blijft schommelen rond de 100 dollar per vat. De olieprijs schommelt door de berichten m.b.t. de oorlog met Iran. Positieve signalen over een akkoord duwen de oleprijs lager, negatieve berichten duwen de olieprijs weer hoger. Die jjo-bewging zal door gaan tot er een definitief akkoord bereikt is.

De goudprijs kende een kleine daling in de maand mei, deels te verklaren door de hogere rentevoeten.

Rentevoeten

De rentevoeten blijven op een hoog niveau maar de snelle stijging ligt achter ons.
De Europese obligatierente staat dicht tegen het hoogste peil sedert 2011.
De Amerikaanse rente stond nog onder de piek van 2023, daarvoor was dit niveau geleden van 2007.
De Japanse rente staat op het hoogste niveau in 30 jaar.
De financiële markten schatten de impact van de inflatie hoger in dan die op economische groei en duwen de rente hoger.
De laatste dagen van mei zagen we een daling van de rentevoeten.

Wisselkoersen

De USD werd dan toch weer beschouwd als een veilige haven maar is recent terugggezakt naar 1,16.

Bron : KBC Asset Management/LSEG Datastream

Naar overzicht