Vooruitblik op Amerika

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 5 feb 2026

14:15

Voor de bel

De Amerikaanse futures bleven grotendeels stabiel, terwijl beleggers de forse AI‑gerelateerde investeringsplannen van Alphabet afwogen tegen de sterke kwartaalresultaten. De aandacht ging intussen uit naar de resultaten van Amazon, die nabeurs worden gepubliceerd.

In Europa gingen de aandelen licht lager, terwijl beleggers gemengde resultaten van Shell en BNP Paribas verwerkten en uitkeken naar het rentebesluit van de Europese Centrale Bank. Ook de Aziatische aandelenmarkten daalden, doordat de wereldwijde terugval in technologie en edelmetalen op de regionale beurzen woog. De Japanse Nikkei zette zijn verliezen voort en Chinese aandelen verzwakten verder, terwijl de handelsactiviteit afnam in de aanloop naar de komende vakantieperiode.

De grondstoffenprijzen daalden, aangevoerd door zilver, in een brede verkoopgolf op de markt, nadat beleggers een eerdere vlucht naar harde activa terugdraaiden door afnemende geopolitieke spanningen. Zilver kelderde en de goudprijs zakte terug vanaf een hoogste punt in bijna een week. Ook de olieprijzen daalden nadat de Verenigde Staten en Iran akkoord gingen om gesprekken te voeren en na een positief telefoongesprek tussen de leiders van de VS en China. De dollar steeg ondertussen naar een hoogste punt in twee weken, terwijl Bitcoin voor het eerst sinds november 2024 onder de 70.000 dollar zakte.

Topnieuws

Verkoop van Nvidia‑AI‑chips aan ByteDance hangt af van voorwaarden opgelegd door regering‑Trump

De regering‑Trump staat bereid om het Chinese ByteDance Nvidia’s H200‑chips te laten kopen, maar de chipmaker heeft nog niet ingestemd met de voorgestelde voorwaarden voor het gebruik ervan, aldus een bron die met de zaak vertrouwd is.

Qualcomm en Arm geraakt door geheugentekort terwijl verkoop smartphonechips tegenvalt

Door aanhoudende tekorten aan geheugen zullen de verkoopcijfers van smartphones langere tijd onder druk staan. Dat remt de vraag naar bedrijven in de chipsector, zoals toeleverancier Qualcomm en chiparchitect Arm Holdings. Dat zeiden leidinggevenden en analisten woensdag, toen beide bedrijven resultaten rapporteerden die beleggers teleurstelden.

Grote Amerikaanse banken versterken lobby‑macht in Washington nu beleidsstrijd verhit

De lobby‑uitgaven van grote Amerikaanse banken zijn vorig jaar met 12% gestegen, de grootste toename in meer dan tien jaar. Banken voeren hun inspanningen op om de complexe beleidsdynamiek in Washington onder president Donald Trump te navigeren, blijkt uit een Reuters‑analyse van openbaar gemaakte gegevens en gesprekken met lobbyisten uit de sector.

Warsh krijgt het mogelijk moeilijk om nieuwe regels voor de Fed uit te tekenen

In de 15 jaar sinds hij de Federal Reserve verliet, heeft Kevin Warsh regelmatig betoogd dat de ideale centrale bank er één is met een zo klein mogelijke rol in de economie: strikt gericht op het beheersen van inflatie en deels gebonden aan beleidsregels, in plaats van dat beleidsmakers optreden als vrij bewegende “overlords”. Het kan voor hem lastig worden om dergelijke principes nu om te zetten in nieuwe richtlijnen.

Aandelen in de kijker

Aflac: de gezondheids- en levensverzekeraar overtrof woensdag de Wall Street‑verwachtingen voor de omzet in het vierde kwartaal, geholpen door hogere premies in zijn Amerikaanse divisie. Het rapporteerde een totale omzet van 4,9 miljard dollar voor het vierde kwartaal, boven de verwachting van analisten van 4,3 miljard dollar. Op aangepaste basis bedroeg de winst voor het kwartaal eindigend op 31 december 1,57 dollar per aandeel, onder de verwachting van 1,69 dollar per aandeel. De Amerikaanse divisie van het bedrijf behaalde nettoschadepremies van 1,5 miljard dollar in het gerapporteerde kwartaal, een stijging van 4% ten opzichte van een jaar eerder. De verkoop van Aflac U.S. steeg met 3,1% in het kwartaal tot 551 miljoen dollar, voornamelijk dankzij de verkoop van vrijwillige groepsproducten.

Align Technology: het bedrijf rapporteerde kwartaalresultaten boven de verwachtingen van Wall Street en voorspelde dat de omzet in het eerste kwartaal in lijn met de verwachtingen zal liggen, gedreven door sterke vraag naar zijn gebitsaligners. Het verwacht dat de wereldwijde omzet in het eerste kwartaal tussen 1,01 miljard en 1,03 miljard dollar zal liggen, vergeleken met de analistenverwachting van 1,02 miljard dollar. Op aangepaste basis verdiende het bedrijf 3,29 dollar per aandeel voor het kwartaal eindigend op 31 december, boven de verwachting van 2,97 dollar per aandeel. De omzet van 1,05 miljard dollar lag boven de verwachting van 1,03 miljard dollar.

Allstate: de winst van de verzekeraar in het vierde kwartaal meer dan verdubbelde woensdag, gedreven door sterke prestaties in zijn property‑liability‑divisie en hogere beleggingsopbrengsten. Het inkomen uit underwriting in de property‑liability‑divisie meer dan verdubbelde tot 4,01 miljard dollar in het kwartaal, vergeleken met 1,83 miljard dollar een jaar eerder. Geschreven premies in de divisie stegen met 5,9%. Ondertussen stegen de netto‑beleggingsopbrengsten in het gerapporteerde kwartaal naar 892 miljoen dollar, van 833 miljoen dollar een jaar eerder. De winst per aandeel van de verzekeraar bedroeg 14,37 dollar in de drie maanden eindigend op 31 december, vergeleken met 7,07 dollar een jaar eerder.

Alphabet: het bedrijf zei dat de kapitaaluitgaven dit jaar mogelijk verdubbelen, in alweer een agressieve investeringsronde van het Google‑moederbedrijf, terwijl het zijn investeringen verdiept om beperkingen in rekenkracht weg te nemen en zijn voorsprong in de AI‑race uit te bouwen. “We zien dat onze AI‑investeringen en infrastructuur de omzet en groei over de hele linie stimuleren,” zei CEO Sundar Pichai woensdag tegen analisten tijdens een conference call. De clouddienst van het bedrijf rapporteerde in het bijzonder een sterke groei in het vierde kwartaal, met een stijging van 48% tot 17,7 miljard dollar, boven de verwachtingen. De totale omzet bedroeg 113,83 miljard dollar, boven de verwachting van 111,43 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel van 2,82 dollar lag ook boven de verwachting van 2,63 dollar.

Apple: de Europese Commissie zei dat Apple Ads en Apple Maps niet moeten worden aangewezen onder de Digital Markets Act van de EU, verwijzend naar het relatief lage gebruik van Apple Maps in de EU en de beperkte schaal van Apple Ads op de Europese online advertentiemarkt. “De Commissie heeft geconcludeerd dat Apple niet kwalificeert als een poortwachter met betrekking tot Apple Ads en Apple Maps, aangezien geen van beide platformdiensten een belangrijk toegangspunt vormen voor zakelijke gebruikers om eindgebruikers te bereiken,” aldus de verklaring.

AvalonBay Communities: de in de VS gevestigde vastgoedbevak (REIT) voorspelde woensdag een jaarwinst boven de Wall Street‑verwachtingen, doordat nieuwe appartementen en gematigde vergelijkbare‑winkels‑omzetgroei hielpen compenseren voor stijgende operationele kosten. Het bedrijf verwacht dat de winst in 2026 tussen 6,33 en 6,83 dollar per aandeel zal liggen, vergeleken met een analistenverwachting van 5,25 dollar. Het verwacht voor het eerste kwartaal een FFO van 2,69 tot 2,79 dollar per aandeel, onder de verwachting van 2,89 dollar. Het rapporteerde een core FFO voor het vierde kwartaal van 2,85 dollar per aandeel, tegen 2,80 een jaar eerder. De winst per aandeel bedroeg 1,17 dollar voor het kwartaal eindigend op 31 december, vergeleken met 1,98 dollar een jaar eerder.

Cigna Group: de verzekeraar voorspelde voor 2026 een winst en omzet onder de verwachtingen van Wall Street, wat wijst op voortdurende druk op medische kosten en marges. Het verwacht voor 2026 een aangepaste omzet van ongeveer 280 miljard dollar, onder de analistenverwachting van 283,86 miljard dollar. Het rapporteerde voor 2025 een omzet van 274,9 miljard dollar. Het bedrijf voorziet voor 2026 een aangepaste winst van ten minste 30,25 dollar per aandeel, vergeleken met een verwachting van 30,36 dollar. Het verwacht dat de medische kostenratio zal liggen tussen 83,7% en 84,7%. Analisten verwachten voor 2026 een ratio van 83,78%. De aangepaste kwartaalwinst van 8,08 dollar per aandeel lag boven de verwachting van 7,88.

Corpay: het zakelijk‑betalingsbedrijf rapporteerde woensdag een stijging van de winst in het vierde kwartaal, doordat robuuste zakelijke bestedingen de corporate‑paymentsdivisie ondersteunden. De omzet in die divisie steeg met 39% tot 480,8 miljoen dollar in het kwartaal eindigend op 31 december. De totale omzet steeg 21% tot 1,25 miljard dollar, boven de verwachting van 1,23 miljard dollar. De winst kwam uit op 264,5 miljoen dollar, of 3,75 dollar per aandeel, vergeleken met 246 miljoen dollar, of 3,44 dollar per aandeel, een jaar eerder.

Crown Castle: de exploitant van draadloze torens zei woensdag dat het zijn toren‑ en kantoorwerkforce met ongeveer 20% zal verminderen en voorspelde tevens dat de jaarlijkse site‑huurinkomsten onder de verwachtingen zullen liggen. Na de verkoop van zijn glasvezelactiviteiten verwacht het bedrijf ongeveer 1 miljard dollar aan aandelen terug te kopen en ongeveer 7 miljard dollar aan schuld af te bouwen. Volgens Crown Castle zullen de personeelsverminderingen en andere kostenbesparingen resulteren in ongeveer 65 miljoen dollar aan jaarlijkse besparingen. Het voorspelt voor fiscaal 2026 site‑huurinkomsten tussen 3,83 en 3,87 miljard dollar, onder de analistenverwachting van 4,13 miljard dollar.

Elf Beauty: het bedrijf verhoogde zijn jaarlijkse omzet‑ en winstverwachtingen nadat het woensdag de verwachtingen voor het derde kwartaal overtrof, doordat de vraag naar zijn betaalbare cosmetica sterk bleef ondanks economische onzekerheid en mogelijke nieuwe tarieven. Het verwacht nu dat de jaaromzet tussen 1,60 miljard en 1,61 miljard dollar zal liggen, hoger dan de eerdere verwachting van 1,55–1,57 miljard dollar. Het voorziet een aangepaste winst per aandeel van 3,05 tot 3,10 dollar, verhoogd van 2,80 tot 2,85 dollar. De omzet in Q3 steeg 38% tot 489,5 miljoen dollar, boven de verwachting van 460,2 miljoen dollar. De aangepaste winst per aandeel bedroeg 1,24 dollar, ver boven de verwachting van 0,72 dollar.

Estée Lauder Companies: de cosmeticaproducent verhoogde donderdag zijn jaarlijkse winstverwachting, vertrouwend op verbeterende verkoop in China en de voordelen van het herstelplan van CEO Stéphane de La Faverie. Het bedrijf verwacht een aangepaste jaarwinst per aandeel tussen 2,05 en 2,25 dollar, vergeleken met een eerdere verwachting van 1,90 tot 2,10 dollar. Estée Lauder verhoogde ook de onderkant van de omzetgroeiverwachting voor het volledige jaar van 2% naar 3%, terwijl de bovenkant op 5% bleef.

FMC Corp: t landbouwchemiebedrijf plant om in 2026 1 miljard dollar aan schuld af te bouwen via de verkoop van activa en licentieovereenkomsten. Het verwacht dat de aangepaste kernwinst voor het volledige jaar tussen 670 miljoen en 730 miljoen dollar zal liggen, een daling van 17%, getroffen door lagere prijzen. De aangepaste winst wordt verwacheht tussen 1,63 en 1,89 dollar per aandeel, een daling van 41%, onder de verwachting van 2,48 dollar. Het nettoverlies voor aandeelhouders liep op tot 1,72 miljard dollar, vergeleken met 16,1 miljoen dollar een jaar eerder.

MetLife: de verzekeraar rapporteerde woensdag een stijging van de aangepaste winst in het vierde kwartaal, geholpen door hogere beleggingsopbrengsten. Het netto‑beleggingsinkomen bedroeg 5,92 miljard dollar, tegen 5,41 miljard dollar een jaar eerder. Aangepaste premies, vergoedingen en andere inkomsten stegen 29% tot 18,61 miljard dollar. De aangepaste winst beschikbaar voor gewone aandeelhouders bedroeg 1,65 miljard dollar, of 2,49 dollar per aandeel, vergeleken met 1,46 miljard dollar, of 2,09 dollar per aandeel, een jaar eerder bij constante valuta.

McKesson: de grootste farmaceutische groothandelaar in de VS verhoogde woensdag zijn winstverwachting voor fiscaal 2026, vertrouwend op sterke groei in oncologie en distributie van gespecialiseerde geneesmiddelen. Het bedrijf zei verder op schema te liggen om zijn medisch‑chirurgische divisie af te splitsen, met een IPO gepland voor de tweede helft van 2027. McKesson verwacht nu een aangepaste winst per aandeel tussen 38,80 en 39,20 dollar, vergeleken met een eerdere prognose van 38,35 tot 38,85 dollar. Voor het kwartaal rapporteerde het bedrijf een aangepaste winst van 9,34 dollar per aandeel, boven de verwachting van 9,22 dollar.

PTC: het bedrijf voorspelde woensdag een omzet in het tweede kwartaal die boven de verwachtingen van Wall Street zal liggen, vertrouwend op sterke vraag naar industriële software en AI‑gestuurde technologie. Het verwacht een Q2‑omzet tussen 710 en 770 miljoen dollar, vergeleken met 688,8 miljoen dollar. PTC verhoogde ook zijn omzetverwachting voor 2026 naar 2,68–2,94 miljard dollar. De aangepaste winst per aandeel voor Q2 wordt verwacht tussen 1,93 en 2,54 dollar, boven de verwachting van 1,96 dollar. De omzet in Q1 bedroeg 685,8 miljoen dollar, boven de verwachting van 637 miljoen dollar, en de aangepaste winst bedroeg 1,92 dollar per aandeel, boven de verwachting van 1,56 dollar.

RTX: het belangrijkste productie‑doel voor vliegtuigen bij Airbus hangt aan een zijden draadje, omdat de fabrikant nog steeds geen motordeal heeft met Pratt & Whitney, aldus bronnen in de sector. De bedrijven zitten vast in een geschil over de verdeling van motoren tussen Airbus‑productielijnen en onderhoudscentra voor luchtvaartmaatschappijen, en hebben nog geen overeenkomst voor motorleveringen in 2026 en 2027 bereikt.

Aanbevelingen

Bunge Global: JPMorgan verhoogt het koersdoel van 117 dollar naar 130 dollar, omdat het effectenhuis potentiële voordelen verwacht van Amerikaanse biofuel‑mengverplichtingen die niet in de guidance waren opgenomen, en daarnaast wijst op verbeterde merchandising en Viterra‑synergieën als bijkomende drivers.

Elf Beauty: Jefferies verhoogt het koersdoel naar 115 dollar van 110 dollar, waarbij het wijst op een derde kwartaal dat beter was dan verwacht voor omzet, EBITDA en EPS, gedreven door sterke groei van het marktaandeel binnen de categorie en de outperformance van Rhode.

Eli Lilly: Scotiabank verhoogt het koersdoel naar 1.300 dollar van 1.165 dollar, verwijzend naar sterker‑dan‑verwachte omzet in het vierde kwartaal, gedreven door Zepbound en Mounjaro, evenals solide vooruitzichten voor 2026 die boven de consensus lagen.

• New York Times Co: JPMorgan verhoogt het koersdoel naar 74 dollar van 71 dollar, vanwege een bescheiden omzetmeevaller in het vierde kwartaal en solide verwachtingen voor advertenties en digitale abonnementen in 2026, deels gecompenseerd door hogere operationele kosten door toegenomen investeringen in video.

Naar overzicht