Voor de bel

• De futures op Amerikaanse aandelenindices daalden deze voormiddag doordat het conflict in het Midden-Oosten verder escaleerde, wat een bedreiging vormt voor energie‑infrastructuur en de olieprijzen fors opdreef. Hierdoor moesten beleggers hun verwachtingen voor renteverlagingen in de Verenigde Staten herzien.

• Goud zakte met meer dan 5% naar het laagste niveau in vier maanden, nadat het vorige week de sterkste wekelijkse daling in ongeveer 43 jaar had laten zien. De bezorgdheid over inflatie en stijgende verwachtingen van hogere rentevoeten wereldwijd drukten op het edelmetaal. Ondertussen werd de dollar sterker doordat de toenemende dreiging van vergeldingsacties de vraag naar veilige havens opdreef. Daarnaast stegen de Amerikaanse tienjaarsrentes naar het hoogste niveau in acht maanden.

• Wereldwijd verslechterde het marktsentiment sterk. Europese aandelen noteerden een dieptepunt in vier maanden, met defensieaandelen als grootste dalers, omdat de stijgende olieprijzen opnieuw inflatiezorgen aanwakkerden. De verkoopgolf zette zich voort in Azië, waar de markten in China en Hongkong meer dan 3% verloren, de scherpste daling sinds de “Bevrijdingsdag”-tariefschok van vorig jaar. Ook Japan volgde die trend, waarbij zowel aandelen als obligaties wegzakten naar meermaandse dieptepunten door zorgen over een economische vertraging.

Topnieuws

OpenAI biedt private‑equitybedrijven aantrekkelijkere voorwaarden

• ChatGPT‑maker OpenAI biedt private‑equityfirma’s gunstigere voorwaarden dan rivaal Anthropic. Beide AI‑bedrijven benaderen buy‑outfirma’s om joint ventures op te richten waarmee ze nieuw kapitaal willen ophalen en het gebruik van zakelijke AI‑producten willen versnellen, aldus bronnen die bekend zijn met de gesprekken.

Omroepen vragen EU om strengere regels voor Big Tech in smart‑tv‑conflict

• Google, Amazon, Apple en Samsung zouden onder de strengste EU‑technologieregels moeten vallen vanwege hun toenemende marktmacht in smart‑tv’s en virtuele assistenten, zo vertelden ’s werelds grootste omroepen aan EU‑mededingingschef Teresa Ribera.

Musk: SpaceX en Tesla bouwen geavanceerde chipfabrieken in Austin

• SpaceX en Tesla gaan twee geavanceerde chipfabrieken bouwen op een groot complex in Austin, Texas. Eén fabriek zal chips produceren voor auto’s en humanoïde robots, terwijl de andere wordt ontworpen voor AI‑datacenters in de ruimte, zei CEO Elon Musk zondag.

Passagiersvliegtuig botst op brandweerwagen op LaGuardia – beide piloten omgekomen

• Een Air Canada Express‑vliegtuig botste tijdens de landing op een brandweerwagen op New York’s LaGuardia Airport. Beide piloten kwamen om het leven, tientallen raakten gewond en de luchthaven werd gesloten. Volgens autoriteiten zal het incident waarschijnlijk leiden tot nog strengere controles, gezien eerdere recente veiligheidsproblemen in de luchtvaart.

Aandelen in de kijker

American Electric Power Company: Het Amerikaanse ministerie van Energie maakte vrijdag een partnerschap bekend tussen het Japanse SoftBank Group en elektriciteitsbedrijf AEP om een gigantische gascentrale en een datacenter te bouwen op federaal land in Ohio. Het project omvat de bouw van een kunstmatige‑intelligentie‑serverhal van 10 gigawatt en maakt deel uit van een bredere handelsdeal tussen Washington en Tokio. SB Energy, een dochter van SoftBank, plant een gascentrale van 9,2 gigawatt die zal worden aangesloten op het lokale elektriciteitsnet en het nieuwe datacenter zal voeden op de federale Portsmouth‑site in Pike County, Ohio. De publiek‑private samenwerking omvat 33,3 miljard dollar aan financiering vanuit Japan, aldus het ministerie van Energie. De investering maakt deel uit van een Amerikaans‑Japanse handelsdeal uit oktober die voorziet in 550 miljard dollar aan investeringen in kernenergie, zeldzame aardmetalen en andere projecten, terwijl beide landen proberen de Chinese dominantie in elektronische componenten te verminderen. Vrijdag werd ook aangekondigd dat SB Energy 4,2 miljard dollar investeert met AEP Ohio in de uitbreiding en modernisering van transmissielijnen in Zuid‑Ohio.

Berkshire Hathaway: Tokio Marine Holdings Inc kondigde aan dat het een strategisch partnerschap aangaat met Warren Buffetts Berkshire Hathaway door via een derde‑partij uitgifte van eigen aandelen een belang van 2,49% te verkopen. Berkshire startte in 2019 met investeringen in Japanse handelshuizen en heeft sindsdien zijn belangen meerdere keren verhoogd. Tokio Marine wil de extra risicocapaciteit benutten om groeikansen na te streven, terwijl Berkshire’s herverzekeringsdochter National Indemnity toegang krijgt tot Tokio Marine’s wereldwijde verzekeringsportefeuille. Beide bedrijven zullen wereldwijd gezamenlijk investeren, inclusief fusies en overnames. Tokio Marine zei dat het de opbrengst van maximaal 287,4 miljard yen zal gebruiken om eigen aandelen terug te kopen om verwatering voor bestaande aandeelhouders te voorkomen.

Blackstone: De belangrijkste private‑creditfondsen van Blackstone noteerden in februari hun eerste maandelijkse verlies in ruim drie jaar, zo blijkt uit de website van het fonds. Het BCRED‑fonds boekte een verlies van 0,4%, het eerste sinds september 2022, toen het 1,3% verlies rapporteerde. De Morningstar LSTA‑index van publiek verhandelde leveraged loans staat de afgelopen drie maanden 0,37% lager. Private‑creditfondsen liggen onder vuur vanwege zorgen over afnemende kredietkwaliteit, hun blootstelling aan kwetsbare sectoren zoals software en een gebrek aan transparantie. Het 82 miljard dollar grote Blackstone‑fonds laat beleggers elk kwartaal een deel van hun investering opnemen. Dit jaar werd het geconfronteerd met een uitzonderlijke stijging van opvragingen in het eerste kwartaal, waarbij beleggers 3,7 miljard dollar opnamen.

Coca‑Cola: SLMG Beverages, Coca‑Cola’s grootste bottelaar in India, overweegt sommige prijzen te verhogen als de stijgende verpakkingskosten door de oorlog in het Midden‑Oosten moeilijk te absorberen blijken. De oorlog drijft de prijzen op voor essentiële verpakkingsmaterialen, zoals plastic flessen, doppen, etiketten en kartonnen dozen — sommige producenten van verpakt water hebben hun prijzen al verhoogd. De kostendruk komt op een moment dat Reliance Industries van miljardair Mukesh Ambani het historische lokale colamerk Campa nieuw leven heeft ingeblazen in 2023, wat een prijzenoorlog ontketende. De ruimte om prijzen te verhogen in de competitieve frisdrankmarkt is beperkt, zei Kumar, die toevoegde dat er de afgelopen 7–8 jaar geen brede prijsverhoging is geweest. SLMG zal in april een prijsherziening uitvoeren.

EyePoint & Ocular Therapeutix: EyePoint heeft vrijdag een rechtszaak aangespannen tegen concurrent Ocular Therapeutix wegens het verspreiden van valse of misleidende informatie over EyePoint en zijn belangrijkste experimentele oogmedicijn. De klacht werd ingediend bij de Superior Court van Middlesex County in Massachusetts. Beide bedrijven strijden om de ontwikkeling van langwerkende behandelingen voor ernstige netvliesaandoeningen, waaronder natte leeftijdsgebonden maculadegeneratie (wet AMD), een belangrijke oorzaak van slechtziendheid bij oudere volwassenen. EyePoint beweert dat Ocular Therapeutix onjuiste uitspraken deed over het bedrijf en de klinische resultaten van het medicijn Duravyu. De aanklacht omvat laster, commerciële schade en schendingen van de consumentenbeschermingswet van Massachusetts. EyePoint vraagt de rechtbank om Ocular Therapeutix te laten stoppen met de uitspraken, een openbare rectificatie te eisen en schadevergoedingen plus juridische kosten te betalen.

Faraday Future Intelligent Electric: Het EV‑bedrijf Faraday Future zei zondag dat de Amerikaanse beurswaakhond SEC zijn onderzoek heeft afgerond zonder actie tegen het bedrijf. De afronding helpt Faraday Future opnieuw strategische financieringen en partnerships na te streven, nadat compliancezorgen tijdens het onderzoek samenwerking met banken en investeerders hadden bemoeilijkt. Het onderzoek hield verband met kwesties rond de PIPE‑financiering van 2021 en SPAC‑transacties, waarbij de SEC in 2022 dagvaardingen uitvaardigde tegen leden van het management. Een interne review in februari 2022 identificeerde onnauwkeurige verklaringen, waarna het bedrijf de salarissen van de toenmalige CEO Carsten Breitfeld en oprichter Jia Yueting verlaagde en hen liet rapporteren aan voorzitter Susan Swenson.

Intuit: Een Amerikaans hof van beroep vernietigde vrijdag een bevel van de Amerikaanse Federal Trade Commission (FTC) dat TurboTax‑maker Intuit verbood zijn belastingsoftware als “gratis” te adverteren wanneer veel gebruikers daarvoor niet in aanmerking komen. Het hof oordeelde unaniem (3‑0) dat het in strijd was met de scheiding der machten dat een administratieve rechter van de FTC mocht beslissen over misleidende reclamepraktijken. Intuit ging in beroep tegen een FTC‑bevel uit januari 2024 dat het bedrijf verbood diensten als gratis aan te prijzen tenzij ze voor iedereen gratis waren, of wanneer het duidelijk aangaf welk percentage gebruikers in aanmerking kwam. De FTC stelde dat Intuit consumenten zes jaar lang misleidde door hen te laten geloven dat TurboTax gratis was, terwijl dat meestal alleen gold voor eenvoudige belastingaangiften. Intuit zegt in een blogpost dat de FTC‑claims ongegrond zijn en benadrukt dat het bedrijf altijd eerlijk en transparant is geweest.

Super Micro Computer:Yih‑Shyan Liaw is vrijdag per direct afgetreden uit de raad van bestuur nadat hij werd gearresteerd door het Amerikaanse ministerie va  Justitie wegens het helpen smokkelen van miljarden dollars aan AI‑chips naar China. De aandelen van de AI‑serverproducent stegen na beurssluiting, ondanks een daling van meer dan 33% eerder die dag. Volgens een SEC‑document was het vertrek geen gevolg van een meningsverschil met het bedrijf. Liaw, een verkoopmanager en contractor Ting‑Wei Sun worden beschuldigd van een smokkelroute waarbij Amerikaanse servers via Taiwan naar Zuidoost‑Azië werden geleid, opnieuw verpakt en vervolgens illegaal China binnengebracht. Super Micro had Liaw en Chang al geschorst en de samenwerking met Sun beëindigd.

Tesla: SpaceX en Tesla zullen twee geavanceerde chipfabrieken bouwen op een groot terrein in Austin, Texas — één voor chips die worden gebruikt in auto’s en humanoïde robots, en één ontworpen voor AI‑datacenters in de ruimte, aldus Elon Musk zondag. De aankondiging volgt op Musks plannen voor “Terafab”, een geavanceerd AI‑chipcomplex in Austin. SpaceX, dat werkt aan een beursgang die het bedrijf kan waarderen op zo’n 1,75 biljoen dollar, fuseerde onlangs met Musks sociale‑media‑ en AI‑bedrijf xAI. Musk gaf geen tijdlijn voor de bouw. Hij bedankte bestaande chipmakers zoals Samsung, TSMC en Micron, maar zei dat de vraag vanuit zijn bedrijven uiteindelijk groter zal zijn dan de volledige wereldwijde chipproductie. Terafab zal jaarlijks één terawatt aan rekenkracht produceren, vergeleken met ongeveer een half terawatt dat momenteel in de VS wordt gegenereerd.

Aanbevelingen

Arthur J. Gallagher: Jefferies verlaagt het koersdoel van 280 dollar naar 239 dollar en merkt op dat, hoewel het management zijn verwachtingen bevestigde, de wereldwijde prijzen voor vastgoedverzekeringen kwartaal na kwartaal verzwakken.

EQT: Jefferies verhoogt het koersdoel van 71 dollar naar 76 dollar en benadrukt het sterke kostenvoordeel van het bedrijf, het geïntegreerde platform en de mogelijkheid om stabiele kasstromen te genereren tijdens volatiele gasmarktcycli.

Mattel: Jefferies verlaagt het koersdoel van 19 dollar naar 18 dollar en waarschuwt voor margedruk op korte termijn door hogere grondstoffen- en tariefgerelateerde kosten, waardoor de winstverwachtingen voor het eerste kwartaal onder de consensus zijn uitgekomen.

PG&E: Jefferies verlaagt het koersdoel van 20 dollar naar 19 dollar, waarbij het wijst op een verminderd vertrouwen in hervormingen rond aansprakelijkheid voor natuurbranden en opmerkt dat het aandeel, na de recente rally, een overbevolkte ‘long’-positie is geworden.