What's cooking? krijgt hoger koersdoel van KBC Securities

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 8 jan 2025

13:23

What's cooking?

What's Cooking Group NV voorheen Ter Beke NV is een in België gevestigde onderneming die zich bezighoudt met de productie en verkoop van verwerkte vleesproducten en gekoelde kant-en-klaarmaaltijden. De onderneming opereert als een agro-industriële groep die haar activiteiten organiseert rond 2 productfamilies zoals vleesproducten gegrilde kipreepjes, gerookte spekblokjes, gebakken ham, pt, salami, droge worst, enz. verkocht onder de merknamen Pluma en Danil Coopman. Het levert kant-en-klare maaltijden zoals verse lasagne (nr. 1 in Europa), tagliatelle, cannelloni, macaroni, pizza's, enz. verkocht onder de merknamen Come a casa, Vamos en Stefano Toselli. De producten worden vers gemaakt van zorgvuldig ingekochte ingrediënten en zorgvuldig gecreëerd en getest door producttechnologen en -ontwikkelaars.

What's Cooking? kondigt de intentie aan om Sveltic in Frankrijk te kopen. Sveltic heeft een breed assortiment diepvries- en koelverse kant-en-klaarmaaltijden, die een aanvulling vormen op de bestaande kant-en-klaar maaltijden strategie van What's Cooking? Het bedrijf herhaalde tijdens de recente KBC Securities Local Champions Conferentie in Brussel (op 12 december 2024) zijn intentie om verder te investeren in kant-en-klare maaltijden via organische groei en overnames.

Vandaag kondigde What's Cooking? zijn intentie aan om 100% van het aandelenkapitaal te kopen van Sveltic, onderdeel van de groepering Mousquetaires (Intermarché en Netto winkels) met productielocatie in Frankrijk in de buurt van Rennes.
Sveltic heeft een breed assortiment diepgevroren en gekoelde kant-en-klaarmaaltijden, als aanvulling op de bestaande
bestaande kant-en-klaar maaltijden business strategie van What's Cooking?

De onderhandelingen met Agromousquetaires, dochteronderneming van de groepering Mousquetaires, worden voortgezet onder exclusiviteit. Er zijn geen definitieve voorwaarden van een mogelijke transactie bekend.

Sveltic heeft een omzet van meer dan 50 miljone euro met een geschatte REBITDA-marge van 10% (dus +/- 5 miljone euro REBITDA). Verwacht wordt dat de transactie zal worden afgerond in 1H25. De bedrijfswaarde wordt geschat op +/- 35 miljoen euro (+/- 7x REBITDA).

What's Cooking? bevestigt dat het op schema ligt met de verkoop van de activiteit Culinaire vleeswaren en zal hierover tijdig communiceren.

KBC Securities over What's Cooking?

De analist van KBC Securities, Guy Sips, ziet dit als een eerste stap in What's Cooking's voornemen om verder te investeren in kant-en-klare maaltijden door organische groei en acquisities. Guy besluit om het koersdoel te verhogen van 95 euro naar 135 euro maar Guy verlaagt wel de aanbeveling van kopen naar opbouwen.

Naar overzicht