Winstwaarschuwing bij BMW

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 11 sep 2024

16:07

Gisteren zond BMW een onverwachte winstwaarschuwing uit. De operationele winstmarge voor 2024 zal niet tussen 8% en 10% liggen maar tussen 6% en 7%, vertelt KBC Securities-analist Benjaming Wolff.

BMW?

BMW is een Duitse constructeur van luxe personenwagens. BMW is eveneens eigenaar van de merken MINI en Rolls Royce en het produceert ook motorfietsen.

Problemen bij Continental

Een oorzaak van de kelderende marges zijn problemen met de remsystemen van toeleverancier Continental. Hierdoor zal BMW 1.5 miljoen wagens (gebouwd tussen juni 2022 en augustus 2024) moeten terugroepen. Niet enkel het moedermerk is getroffen ook Mini's en Rolls-Royces zijn geïmpacteerd. De veiligheid van de auto's zouden niet in het gedrang komen volgens Continental.

De onderneming zal 'honderden miljoenen euro's' moeten slikken aan garantiekosten. De kosten zullen voornamelijk geboekt worden in het 3de kwartaal en in mindere mate in de kwartalen daarna. Het is onzeker of BMW een groot deel van de kosten zal kunnen terugvorderen van Continental.

Chinezen niet zo tuk op BMW

Naast de falende remsystemen heeft BMW ook te kampen met een slabakkende vraag uit China. De vraag daalde in het eerste jaarhelft met 4%, terwijl de gehele Chinese marktvraag steeg met 6%. BMW is sterk afhankelijk van China. Het realiseert 1/3de van zijn omzet in het land.

BMW verwacht minder auto's te verkopen in 2024 tegenover 2023. Eerder rekende management nog op een stijging van het aantal verkochte wagens. IR meldde dat het het inkoopprogramma in stand blijft ondanks deze ferme winstwaarschuwing.

Het aandeel verloor gisteren zo'n 11%.

KBC Securities blijft voorlopig bij een "Kopen"-aanbeveling en koersdoel van 105 euro.

Naar overzicht