Zwakke euro weegt op winstgevendheid van groeiend Floridienne

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Hilde Van Boxstael, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 1 apr 2026

12:17

Floridienne heeft in 2025 een hogere omzet gerealiseerd, gedragen door sterke groei binnen de Life Sciences‑divisie en in het bijzonder BioFirst en BIOTROP. Externe factoren wogen wel op de winstgevendheid, maar volgens KBC Securities‑analist Guy Sips blijven de operationele fundamenten solide en zijn de vooruitzichten voor 2026 gunstig, ondersteund door verdere internationalisering en een gunstiger regelgevend kader.

Floridienne?

Floridienne is een Belgische industriële groep die tot de leiders behoort in een aantal marktniches en nichemarkten. Floridienne opereert in drie segmenten: Life Sciences, Food en Chemicals. Tien jaar geleden droegen deze segmenten gelijkmatig bij aan de operationele winst, maar vandaag vertegenwoordigt Life Sciences bijna negentig procent van de groepswinst.

Omzetgroei dankzij Life Sciences

Floridienne meldt over 2025 een omzet van 725,9 miljoen euro, tegenover 697,4 miljoen euro in 2024. Die stijging lag volledig in lijn met de verwachtingen van KBC Securities en werd vooral gedreven door het sterke momentum in de Life Sciences‑divisie, na nochtans een moeilijk eerste halfjaar.

Life Sciences realiseerde in 2025 een omzet van 538,3 miljoen euro, hoger dan de gemiddelde analistenverwachting of gav van 532,4 miljoen euro. De EBITDA* van de divisie kwam uit op 95,4 miljoen euro. Volgens Guy Sips bevestigt dit de centrale rol van Life Sciences als belangrijkste groeipijler binnen de groep.

*EBITDA staat voor Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation, of in het Nederlands: winst vóór interesten, belastingen, afschrijvingen en amortisaties. EBITDA geeft een beeld van de operationele winstgevendheid van een bedrijf, los van de financiering (interesten), het belastingregime, boekhoudkundige afschrijvingen op vaste activa en afschrijvingen op immateriële activa (zoals goodwill).

Binnen deze divisie verstevigde BioFirst verder zijn positie als groeimotor van de groep. Die groei werd ondersteund door hogere volumes in de historische kernmarkten en het blijvende succes van biologische oplossingen. Ook BIOTROP leverde een uitgesproken sterke prestatie, met aanhoudende groei in zowel omzet als winstgevendheid. Dat onderstreept volgens de analist het strategische en structurerende karakter van deze overname.

BioFirst en BIOTROP: complementaire groeiplatformen

Na een reeks overnames in de voorbije jaren beschikt BioFirst vandaag over een brede internationale aanwezigheid, met een sterke positie in zowel Noord‑ als Zuid‑Amerika. De divisie biedt een uitgebreid portfolio aan biologische oplossingen, waaronder biocontrole (nuttige insecten en biopesticiden), inoculanten*, biostimulanten** en bestuivingsoplossingen.

* Inoculanten zijn microbiële producten (zoals bacteriën of schimmels) die aan de bodem of aan zaden worden toegevoegd om de groei van planten te bevorderen. Ze verbeteren bijvoorbeeld de opname van voedingsstoffen of stimuleren wortelontwikkeling, bijvoorbeeld: Rhizobium-bacteriën die stikstof fixeren bij peulvruchten.

** Biostimulanten zijn stoffen of micro-organismen die de gezondheid, groei en weerstand van planten verbeteren, zonder dat ze direct als meststof of pesticide werken. Ze helpen planten beter omgaan met stress (zoals droogte, hitte of ziektedruk) en verhogen de opbrengst, bijvoorbeeld: algenextracten die de wortelgroei stimuleren.

Historisch was BioFirst vooral actief in oplossingen voor teelten in serres, terwijl BIOTROP traditioneel sterk staat in open‑veldtoepassingen. De combinatie van beide activiteiten laat Floridienne toe om een breder landbouwsegment te bedienen en synergieën te realiseren tussen beide platformen.

Druk op winstgevendheid door externe factoren

Ondanks de omzetgroei daalde de winstgevendheid van Floridienne in 2025. Volgens Guy Sips was die terugval voornamelijk het gevolg van externe factoren. Zo woog de toepassing van hyperinflatie‑boekhouding in Turkije voor 4,2 miljoen euro op het resultaat. Daarnaast hadden ongunstige wisselkoersbewegingen in onder meer dollar, Canadese dollar en Braziliaanse real een negatieve impact, aangezien dit belangrijke operationele munten zijn voor de groep.

Het management benadrukte evenwel dat de onderliggende operationele prestaties gezond blijven en dat de terugval niet structureel van aard is.

Stabiele prestaties in Food en Chemicals

De Food‑divisie leverde in 2025 een stabiele bijdrage. De omzet bedroeg 155,2 miljoen euro, terwijl de EBITDA uitkwam op 11,1 miljoen euro. Daarmee presteerde de divisie licht boven de verwachtingen van KBC Securities.

Ook de Chemicals‑divisie toonde veerkracht in een uitdagende marktomgeving. De divisie realiseerde een EBITDA van 5,7 miljoen euro op een omzet van 32,4 miljoen euro. Dat ondanks lage prijzen voor gezuiverde metalen, die de recyclageactiviteiten onder druk zetten, en de impact van hyperinflatie in Turkije.

Groepsresultaten en nettoresultaat

Op groepsniveau bedroeg de EBITDA in 2025 116,8 miljoen euro, volledig in lijn met de raming van KBC Securities van 116,7 miljoen euro. De EBITDA‑marge kwam daarmee uit op 16,1 procent.

De nettowinst daalde echter tot 7,9 miljoen euro, tegenover 15,7 miljoen euro in 2024. Die terugval is volgens Guy Sips grotendeels toe te schrijven aan niet‑kasgebonden afschrijvingen op immateriële activa* voor een bedrag van 9,4 miljoen euro. Die afschrijvingen houden verband met de recente overnames binnen BioFirst, waaronder BIOTROP, Plant Products en Beneficial Insectary.

*Niet‑kasgebonden afschrijvingen op immateriële activa zijn boekhoudkundige kosten die geen directe cash‑uitstroom veroorzaken en verband houden met de geleidelijke waardevermindering van immateriële activa, zoals goodwill, software, patenten en licenties, merken, ontwikkelingskosten,...

Vooruitzichten 2026: verdere groei verwacht

Floridienne kijkt volgens de analist met vertrouwen naar 2026. BioFirst blijft profiteren van een sterke marktdynamiek, terwijl BIOTROP bijkomend groeipotentieel biedt. De groep plant om haar biologische oplossingen voor open‑veldteelten verder internationaal uit te rollen, met een focus op Noord‑Amerika en Europa, naast Brazilië.

Daarnaast zouden wijzigingen in de Europese regelgeving de adoptie van biocontrole‑oplossingen moeten ondersteunen. Investeringen in de Food‑ en Chemicals‑divisies moeten op hun beurt bijdragen aan groei en een geleidelijke verbetering van de winstgevendheid, wat volgens Guy Sips moet resulteren in betere groepsresultaten in 2026.

Dividend

De Raad zal aan de Algemene Vergadering van 2 juni 2026 voorstellen een bruto dividend van 0,30 euro per aandeel uit te keren voor het boekjaar 2025 (identiek aan het dividend uitgekeerd voor het boekjaar 2024 na aanpassing om rekening te houden met de splitsing van het aandeel uitgevoerd op 6 februari 2026).

KBC Securities over Floridienne

Volgens KBC Securities‑analist Guy Sips blijft Floridienne aantrekkelijk gepositioneerd dankzij de gunstige vooruitzichten voor de Life Sciences‑divisie en de sterke rol van BioFirst en BIOTROP als groeimotoren. Hoewel externe factoren in 2025 op de winstgevendheid drukten, blijven de operationele fundamenten robuust en zijn de vooruitzichten voor 2026 positief. KBC Securities handhaaft voor Floridienne een koersdoel van 7 euro met een “Kopen”-aanbeveling.

Opgelet voor wie wil beleggen in Floridienne: er is niet veel handel in de Floridienne-aandelen. Werk daarom bij aan- of verkoop best met een limietorder.

Naar overzicht