AMD?

AMD  is wereldwijd één van de grootste producenten van halfgeleiders, met name microprocessoren voor pc's en servers. Met de overname van Xilinx levert het bedrijf nu ook chips voor eindmarkten zoals edgecomputing, autonome voertuigen en telecommunicatie.

AMD rapporteerde over het tweede kwartaal van 2025 een totale omzet/nettowinst die respectievelijk 4% boven/ in lijn met de gemiddelde analisteneverwachtingen uitkwamen dankzij een sterke prestatie in de gamingdivisie. De omzet in het belangrijke datacentersegment lag grotendeels in lijn met de verwachtingen.

De omzetprognose voor het lopende kwartaal lag eveneens boven de verwachting. Deze prognose incorporeert geen inkomsten voor de MI308 in China, aangezien AMD nog geen exportlicenties verkregen heeft van de Amerikaanse autoriteiten.

Ter herinnering: fe regering-Trump had de verzending van bepaalde krachtige AI-GPU’s - zoals de MI308 - naar China in april verboden. Als gevolg daarvan kondigde AMD toen een voorraadafboeking aan ten belope van USD 800 miljoen en waarschuwde het bedrijf dat deze maatregel dit jaar 1.5 miljard aan omzet zou kosten. Midden juli kwam dan het nieuws dat de Amerikaanse overheid garanties had gegeven dat exportlicenties zouden worden toegekend voor de AI-GPU’s in kwestie. Beleggers hadden gehoopt dat de leveringen snel zouden kunnen hervat worden. AMD gaf evenwel aan dat dit nog wel enige tijd kan duren.

CEO Lisa Su herhaalde haar vertrouwen in de versnelde opschaling van de nieuwe AI-GPU MI350 in de tweede helft van dit jaar alsook de grote interesse bij klanten. Volgend jaar krijgen we dan de MI400.  AMD maakt zich sterk dat het op de middellange termijn jaarlijks tientallen miljarden dollars aan AI-GPU omzet zal genereren.

KBC Securities over AMD

Solide resultaten en eveneens een beter dan verwachte guidance bij AMD, ondanks het feit dat er geen inkomsten voor de MI308 in China verwacht worden dit kwartaal. Hoewel sommige beleggers dit als een ontgoocheling zullen ervaren, laat dit de mogelijkheid open voor een positieve verrassing als/wanneer exportlicenties worden toegekend. Nabeurs zagen we winstnemingen gezien de hoog opgelopen verwachtingen en de sterke prestatie van het aandeel.

De versnelde opschaling van de MI350 moet de groei in het datacentersegment in de tweede jaarhelft opnieuw doen versnellen.

De analist van KBC Securities, Kurt Ruts, bevestigt zijn kopenaanbeveling maar maar trekt het koersdoel op van 169 naar 203 dollar.