argenx: strategische prioriteiten voor 2025 zorgen voor hoger koersdoel bij KBC Securities

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 13 jan 2025

9:23

argenx?

argenx is een biofarmaceutisch bedrijf dat een pijplijn van gedifferentieerde therapeutica op basis van antilichamen voor auto-immuunziekten ontwikkelt en commercialiseert. Haar belangrijkste product Vyvgart is een FcRn-remmer met Prst-in-class en best-in-class potentieel. Het is commercieel beschikbaar in intraveneuze en subcutane vorm en geschikt voor maximaal 15 aandoeningen. Bovendien zijn er bijkomende opvolgingsproducten in ontwikkeling

Medicijngoedkeuringen en nieuwe toepassingen

argenx verwacht in de eerste helft van 2025 goedkeuringen voor hun belangrijkste medicijn Vyvgart, dat gebruikt wordt voor de behandeling van de spierziekte myasthenia gravis (MG), in landen zoals Israël, Zuid-Korea en Koeweit. In april 2025 hoopt het bedrijf ook toestemming te krijgen van de Amerikaanse FDA voor een nieuwe toedieningsvorm: een voorgevulde spuit. Later in 2025 volgen beslissingen in Europa, Japan en Canada. Een autoinjector is in ontwikkeling en wordt rond 2027 verwacht.

Daarnaast wil argenx Vyvgart ook inzetten voor andere aandoeningen, zoals kinderen met MG en seronegatieve MG. Ook kijkt het naar toepassingen bij bloedziekten zoals primaire immuuntrombocytopenie (ITP) en bij zenuwaandoeningen zoals chronische inflammatoire demyeliniserende polyneuropathie (CIDP).

Onderzoek naar andere ziekten

argenx test ook hun medicijnen bij een breed scala aan andere ziektes, zoals:

• Myositis (spierontstekingen)

• Schildklieroogziekte

• Sjögren-syndroom

• Lupus nefritis (nierziekte door lupus)

• Systemische sclerose (bindweefselziekte)

Nieuwe onderzoeken richten zich op auto-immuunencefalitis (ontsteking van de hersenen) en aandoeningen zoals Guillain-Barré-syndroom, stijfpersoonssyndroom, en neuromyelitis optica spectrum stoornis (NMO-SD).

Financiële vooruitzichten

In 2024 behaalde argenx wereldwijd een omzet van maar liefst 2,2 miljard dollar. Ze verwachten in 2025 ongeveer 2,5 miljard dollar te investeren in onderzoek en ontwikkeling, met als doel om duurzaam winstgevend te blijven.

KBC Securities over argenx

In lijn met voorgaande jaren komt argenx naar buiten met voorlopige resultaten en gedetailleerde plannen voor de komende 12 maanden om het nieuwe jaar in te luiden. De wereldwijde netto-omzet van 2,2 miljard dollar is iets hoger dan de KBCS-ramingen (2,07 miljard dollar) en die van de analisten (eveneens 2,07 miljard dollar).

In lijn met de verwachtingen van KBCS zullen er geen registratiestudies worden aangekondigd in 2025, maar de analist van KBC Securities, Thomas Vranken, kijkt vooral uit naar

1) reglementaire goedkeuringen voor de PFS-formulering van Vyvgart om eerdere behandelingslijnen mogelijk te maken

2) de label-expansion readout in seronegatieve gMG waar argenx zich kan positioneren tegenover concurrenten zoals UCB

3) de PoC-uitlezing in LN, waar we momenteel een grote patiëntenpopulatie en aanzienlijke onbeantwoorde medische

4) de eerste klinische resultaten voor ARGX-119.

Thomas handhaaft zijn opbouwen-aanbeveling maar verhoogt zijn koersdoel van 615 euro naar 670 euro.

Naar overzicht