ASML trekt vooruitzichten voor 2026 op

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Andrea Gabellone, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Guglielmo Filangieri, Guy Sips, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kaat Ceulemans, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Mathijs Geerts Danau, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Simon Hox, Thomas Couvreur, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Ellen Van Tongelen, Frank Hendrix en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 14 okt 2026

11:44

ASML heeft in het derde kwartaal beter gepresteerd dan verwacht dankzij een sterke bijdrage van de Installed Base Management-activiteiten, waardoor de brutomarge hoger uitviel dan voorzien. Daarnaast profiteerde de chipmachinefabrikant van een eenmalige meerwaarde op participaties en hogere rente-inkomsten. KBC Securities-analist Thomas Couvreur wijst erop dat ASML de omzetverwachting voor 2026 heeft verfijnd naar de bovenkant van de eerder afgegeven vork en tegelijk optimistisch blijft over de vraag op langere termijn.

ASML?

ASML is de toonaangevende fabrikant van lithografiesystemen die gebruikt worden in het front-end proces van halfgeleiders. ASML levert aan alle grote chipfabrikanten ter wereld, waaronder TSMC, Intel en Samsung. ASML ligt ver voor op zijn twee concurrenten Nikon en Canon uit Japan. ASML is de enige producent van EUV-lithografiesystemen en het is onwaarschijnlijk dat er een concurrent zal opduiken aangezien de toetredingsdrempels bijzonder hoog zijn.

Sterke kwartaalcijfers dankzij hogere marges

ASML verkocht in het derde kwartaal 113 nieuwe lithografiesystemen. Dat ligt nagenoeg in lijn met zowel de verwachtingen van KBC Securities als met de gemiddelde analistenverwachting. De omzet bedroeg 11,66 miljard euro, ruim 25 procent meer dan in het voorgaande kwartaal.

Het grote verschil zat volgens Thomas Couvreur echter bij de winstgevendheid. De omzet uit Installed Base Management kwam duidelijk hoger uit dan verwacht en stuwde de brutomarge naar 57,5 procent. Dat is aanzienlijk beter dan de gemiddelde analistenverwachting van 56 procent.

Ook onder de streep verraste ASML positief. De aangepaste winst per aandeel steeg naar 12,92 euro, geholpen door een eenmalige meerwaarde van 510 miljoen euro op aandeleninvesteringen en hogere rente-inkomsten op de kaspositie.

Capaciteitsuitbreiding blijft centraal staan

ASML bevestigde opnieuw zijn plannen om de productiecapaciteit in 2027 met 30 procent te verhogen. Opvallend is dat het management nu al aangeeft dat ook die uitbreiding mogelijk onvoldoende zal zijn om aan de vraag te voldoen.

Volgens het bedrijf onderzoeken verschillende klanten al bestellingen voor de periode 2029-2030. Daardoor bekijkt ASML de mogelijkheid om de capaciteit in 2028 verder uit te breiden boven de eerder aangekondigde stijging van 30 procent.

Dat wijst volgens Thomas Couvreur op een blijvend sterke vraag naar de geavanceerde chipproductiesystemen van ASML, ondanks de bestaande capaciteitsbeperkingen.

Verwachtingen voor 2026 omhoog

Voor het vierde kwartaal rekent ASML op een omzet tussen 14,2 miljard en 15,2 miljard euro. Daarbij verwacht het concern een brutomarge van ongeveer 57 procent.

Voor heel 2026 werd de omzetvork aangescherpt van 43 miljard tot 45 miljard euro naar 44 miljard tot 45 miljard euro. Ook de verwachting voor de brutomarge werd verhoogd naar ongeveer 56 procent, tegenover de eerdere prognose van 54 tot 56 procent.

Op 10 juni 2027 organiseert ASML bovendien een Capital Markets Day waarop het bedrijf meer inzicht zal geven in zijn langetermijnvooruitzichten.

KBC Securities over ASML

Volgens KBC Securities-analist Thomas Couvreur bevestigen de resultaten dat de vraag naar ASML's technologie bijzonder sterk blijft. Hij wijst erop dat het bedrijf zijn productiecapaciteit verder moet opvoeren om aan de toekomstige vraag te voldoen en dat klanten al vooruitkijken naar leveringen in 2029 en 2030. Tegelijk blijft hij voorzichtig omdat veel groeiverwachtingen volgens hem al in de beurskoers verrekend zijn.

KBC Securities hanteert voor ASML een koersdoel van 1.600 euro en een‘Houden’-aanbeveling.

Bron: KBC Securities

Naar overzicht