Paul Stoffels treedt af als CEO van Galapagos door pensionering

• Het bedrijf kondigde de benoeming aan van Henry Gosebruch als CEO van SpinCo na de eerder aangekondigde splitsing van het bedrijf. Paul Stoffels heeft de raad van bestuur geïnformeerd over zijn voornemen om af te treden als CEO zodra een opvolger is benoemd, en om aan te blijven als niet-uitvoerend voorzitter van de raad van bestuur van Galapagos. KBCS blijft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 37 euro.

Saverex (Exmar) controleert 94,4% van de aandelen na heropende bieding

• Afgelopen vrijdag communiceerde Saverex over het resultaat van het volledig contante bod van 11,5 dollar per aandeel dat op 13 februari werd gelanceerd. De initiële acceptatieperiode eindigde op 13 maart, waarbij 3,99% van de aandelen werd aangeboden, wat betekent dat Exmar en gelieerde ondernemingen 92,54% van de aandelen controleerden. Als gevolg hiervan besloot Saverex om de acceptatiedrempel van 95% te laten varen en de bieding te heropenen. De heropende bieding eindigde op 16 april en bracht het cumulatieve deel van de aangeboden aandelen op 5,57%, wat betekent dat Saverex en gelieerde ondernemingen 94,36% van de Exmar-aandelen controleren. Vanwege de betrokkenheid van KBC Securities bij de transactie hebben we de dekking opgeschort.

IBA heeft ambitieuze plannen

• Na de Capital Markets Day op 4 april en de nieuwe rapportagestructuur vanaf 2025 heeft KBC Securities zijn schattingen. Hoewel de talrijke nieuwe initiatieven en groeigebieden overweldigend kunnen lijken, gelooft KBCS dat ze het potentieel van IBA's technologie bevestigen. Belangrijker nog, de Pantera-deal heeft al aangetoond dat nieuwe kansen aanzienlijke waarde kunnen creëren met beperkte initiële investeringen. Hoewel de impact van tarieven op de kortetermijnvraag onzeker blijft, denkt KBCS dat 2025 een keerpunt kan worden, aangezien de winstgevendheid vanaf nu naar verwachting zal toenemen. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 18 euro.

Oprichting van een joint door Fugro om kritieke onderwaterinfrastructuur in de Noordzee te onderzoeken

• Afgelopen donderdagavond kondigde Fugro een contract aan voor het onderzoeken van kritieke onderwaterinfrastructuur in de exclusieve economische zone van de Noordzee van Nederland voor de Nederlandse marine. De CEO had al gehint op de aankondiging van het contract tijdens de bekendmaking van de jaarresultaten 2024. Er werden geen financiële details bekendgemaakt, behalve de oprichting van een joint venture met de Nederlandse scheepsbouwer Damen. Met behulp van een Damen-schip met Fugro-bemanning en andere apparatuur zal de joint venture gedurende twee jaar onderzoeksoperaties uitvoeren, met een optie om twee keer met een jaar te verlengen. Hoewel we inschatten dat dit slechts een relatief klein contract is, is het een eerste stap in een nieuwe markt die wordt aangewakkerd door geopolitieke onzekerheid en hybride oorlogsvoering tegen kritieke (Europese) infrastructuur. Geen impact op de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 15 euro.

Barco’s maatregelen om impact van handelsoorlog te beperken heeft geen invloed op KBC Securities’ aanbeveling

• Het Belgische technologiebedrijf neemt voorzorgsmaatregelen om de Amerikaanse handelstarieven te beperken en KBC Securities keek naar de impact van de maatregelen. In de tweede helft van 2024 en het eerste kwart van 2025 toonde Barco tekenen van herstel na twee uitdagende jaren, met een groei op jaarbasis in elke divisie. Hoewel de impact van de handelsoorlog op de vraag naar Barco-producten ongekend is, blijft KBC Securities bij een koersdoel van 13,4 en de ‘Opbouwen’-aanbeveling.

DEME legt Empire Wind stil

• Het Noorse energiebedrijf Equinor heeft de bouw van zijn offshore windpark van 5 miljard dollar, Empire Wind, stilgelegd na een verbod door de Trump-administratie. De Amerikaanse minister van Binnenlandse Zaken, Doug Burgum, beval een onmiddellijke stopzetting van alle bouwactiviteiten op het Empire Wind 1-project, een initiatief van 810 megawatt voor de kust van Long Island, New York, dat naar verwachting tegen 2027 een half miljoen huishoudens van stroom zou voorzien. Burgum verklaarde dat het project verdere beoordeling vereist, daarbij aanhalend dat de vorige administratie het snel had goedgekeurd 'zonder voldoende analyse'. Equinor bevestigde de stopzetting en is van plan om met de overheid te overleggen. DEME, dat een aanzienlijk contract ter waarde van 150-300 miljoen dollar voor dit project had binnengehaald voor het leggen van kabels tussen een offshore hoogspanningsstation en de turbines, kan momenteel de exacte impact van de stopzetting niet inschatten. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 175 euro.

Xior ondervindt hinder van de Nederlandse Voorjaarsbegroting

• Volgens het Voorjaarsbegrotingsmemorandum van de Nederlandse regering is het voorstel om de indexering van sociale huren voor 2025 en 2026 te bevriezen. De regering is van plan om de huurverhoging voor sociale woningen in 2025 en 2026 te elimineren, waarbij de maximale huurverhoging op 0% wordt gesteld. Er is een compensatieregeling opgesteld om het verlies aan huurinkomsten als gevolg van de huurbevriezing te compenseren, met 270 miljoen euro gereserveerd in 2026 en 405 miljoen euro in zowel 2027 als 2028. De compensatie geldt voor het gehele segment sociale woningbouw om conflicten met de Europese staatssteunregels te vermijden. Aangezien Xior NL ongeveer 50% blootgesteld is aan het segment sociale woningbouw, kan dit nieuws een negatieve impact hebben. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 38 euro.