Gimv: sterk van start met meer dan 300 miljoen euro aan investeringen en exits

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 2 sep 2025

10:06

Gimv?

Gimv is de grootste Belgische private-equitymaatschappij, met meer dan 40 jaar ervaring en het beheer van meer dan 50 portefeuillebedrijven ter waarde van 1,4 miljard euro. De groep investeert in de Benelux, Frankrijk en DACH-landen (Duitsland, Oostenrijk en Zwitserland) met een focus op 4 segmenten: Consumer, Health & Care, Smart Industries en Sustainable Cities.

KBC Securities-analist Livio Luyten ziet hoe Gimv het nieuwe boekjaar inzet met een indrukwekkend investeringsritme en een robuuste portefeuille.

Gimv is het nieuwe boekjaar gestart met een sterke dynamiek, aldus KBC Securities-analist Livio. Het investeerde meer dan 300 miljoen euro in nieuwe participaties, add-on acquisities en een kapitaalverhoging bij TINC. Tegelijkertijd realiseerde het een mooie exit uit Itineris. De portefeuille blijft veerkrachtig en genereerde een rendement van 4,7% in het eerste kwartaal. Volgens Livio ligt Gimv op koers om zijn doelstellingen van de Capital Markets Day te overtreffen.

Nieuwe investeringen versterken sectorplatformen

Gimv investeerde in vier nieuwe bedrijven die elk passen binnen zijn sectorgerichte strategie:

Ambulantis (Healthcare, Duitsland): aanbieder van gespecialiseerde ambulante zorg en medische logistiek.
Alpine (Consumer, Nederland): producent van premium outdoor- en vrijetijdsproducten.
Hemink (Sustainable Cities, Nederland): actief in duurzame bouw- en renovatiediensten.
Novicare (Healthcare, Nederland): levert innovatieve zorg voor ouderen en patiënten met chronische aandoeningen.

Volgens Livio versterken deze investeringen de bestaande platformen van Gimv en wordt binnenkort een follow-on investering in een belangrijke portefeuilleholding verwacht.

Buy-and-buildstrategie via add-on acquisities

Kapitaal werd ook ingezet voor add-on acquisities bij Fronnt, Picot en EGruppe. Dit past binnen Gimv’s buy-and-buildstrategie, die gericht is op het versterken van marktposities. Tom Noyens wijst erop dat Gimv hiermee voortbouwt op eerdere successen, zoals de uitbreiding van Fronnt binnen het Sustainable Cities-platform.

TINC: versterkte positie als referentieaandeelhouder

Samen met WorxInvest en Belfius (via Infravest) nam Gimv deel aan een kapitaalverhoging bij TINC, waardoor Infravest zijn belang boven 25% tilde. Dit bevestigt Gimv’s rol als referentieaandeelhouder. Volgens Tom Noyens bevindt TINC zich op een groeipad en beschikt het over unieke infrastructuuractiva.

Exits en herinvesteringen

Gimv verkocht zijn belang in Joolz en herinvesteerde de opbrengst in de combinatie Bugaboo/Joolz. Daarnaast werd Itineris succesvol verkocht na een periode van sterke groei. Deze exit leverde een aanzienlijke gerealiseerde waarde op en verbeterde de financiële positie van Gimv.

Financiële prestaties onderstrepen veerkracht

In het eerste kwartaal van het boekjaar 2025 realiseerde Gimv een portefeuille-opbrengst van 76,5 miljoen euro, goed voor een rendement van 4,7%. De nettoactiefwaarde per aandeel steeg tot 52,4 euro, rekening houdend met het uitgekeerde dividend. De totale transactiewaarde bedroeg meer dan 300 miljoen euro, waarvan 50 miljoen euro aan nieuw kapitaal werd ingezet. De liquiditeitspositie blijft gezond met 400 miljoen euro in kas.

KBC Securities over Gimv

De KBC Securities-analist ziet in beide transacties een bevestiging van Gimv’s strategie om marktleiders te bouwen in gefragmenteerde sectoren. De overname van Hemink Group past perfect binnen het Sustainable Cities-platform, terwijl de herinvestering in Bugaboo-Joolz de kracht van het Consumer-platform onderstreept. Beide investeringen tonen Gimv’s vermogen om waarde te creëren via buy-and-build.

Livio behoust zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 56 euro.

Naar overzicht