Het VK en Asset Management compenseren de zwakkere resultaten in de VS en internationaal bij Aegon

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 20 feb 2025

10:35

Aegon?

Aegon is een levensverzekeraar, pensioenbeheerder en vermogensbeheerder met hoofdkantoor in Nederland. De groep is actief in ongeveer 20 landen in Europa, Amerika en Azië. Met dochteronderneming Transamerica is de VS de grootste regio met ongeveer 65% van de omzet. Aegon is een van de weinige Europese verzekeraars zonder noemenswaardige Niet-Levenactiviteit. Aegon verkocht Aegon NL aan ASRNL waardoor het voornamelijk een US-levensverzekeraar wordr met een aandeel van 29,99% in ASRNL.

De OCG (organische kapitaalgeneratie, hoeveel kapitaal genereert Aegon uit zijn bedrijfsactiviteiten) ligt iets boven de gemiddelde analistenverwachtingen (gav) met sterke segmenten in het VK en Asset Management die de zwakkere prestaties in Amerika en Internationaal (China) compenseren.

De Organische Kapitaal Generatie (OCG) bedroeg 658 miljoen euro (KBCS 619 miljoen euro; gav 641 miljoen euro), vrijwel vlak op jaarbasis (660 miljoen euro). De winst op de bestaande portefeuille is ongeveer gelijk gebleven, met hogere nieuwe bedrijfsdruk die wordt gecompenseerd door een hogere vrijgave van vereist kapitaal.

Vergeleken met de cijfers van KBC Securities zag Aegon een gunstig effect in het segment "Internationaal" door underwriting en een gunstig effect in het VK door hogere vrijgaven dankzij meer betaalde polissen. Er was een licht negatief effect in de VS.

De OCG in de VS daalde met 7% op jaarbasis tot 396 miljoen euro.
Het VK steeg met 30% op jaarbasis tot 113 miljoen euro.
Internationaal daalde met 20% op jaarbasis tot 86 miljoen euro
Asset Management steeg dan weer met +66% tot 62 miljoen euro.
De vrije kasstroom bedroeg 385 miljoen euro (KBCS 385 miljoen euro; gav 384 miljoen euro), een daling van 10% op jaarbasis. Dit omvat 103 miljoen euro aan kapitaaluitkeringen van ASR.
Het saldodividend bedraagt 0,19 euro wat het totale dividend voor het boekjaar 2024 op 0,35 euro brengt, een stijging van 17% op jaarbasis.

De analist van KBC Securities, Thomas Couvreur, behoudt zijn houden-aanbeveling en koersdoel van 7 euro.

Naar overzicht