Hoger koersdoel voor Nutrien bij KBC Securities

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe,
Livio Luyten, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel, Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 20 feb 2025

17:44

Nutrien kwam gisteren, na de sluiting van de beurs, met zijn vierdekwartaalresultaten naar buiten. De EBITDA (bedrijfskasstroom) landde op 1,1 miljard dollar, 9% boven de gemiddelde analistenverwachting, maar een lichte daling tegenover diezelfde periode vorig jaar (-2%), zegt KBC Securities-analist Benjamin Wolff.

Nutrien?

Het Canadese Nutrien is één van de grootste meststofproducenten ter wereld. De activiteiten worden in 4 segmenten verdeeld: Retail, Potash (kalium), Nitrogen (stikstof) en Phosphate (fosfaat). Op wereldschaal, zijn ze de grootste potasproducent en derde grootste stikstofproducent. Noord-Amerika is, met grote voorsprong, de belangrijkste markt.

Vierdekwartaalresultaten boven verwachtingen

De daling ten opzichte van vorig jaar is het gevolg van lagere kaliumprijzen, maar dat negatief effect werd grotendeels gecompenseerd door hogere verkoopvolumes van kalium en een hoger EBITDA-cijfer in het Retail-segment.

Vooruitzichten

Voor 2025 verwacht Nutrien een Retail-EBITDA tussen 1,65 en 1,85 miljard dollar (2024: 1,7 miljard dollar). Het bedrijf verwacht dat de kaliumverkoopvolumes in 2025 13,6 tot 14,4 miljoen ton zijn (2024: 13,9 miljoen ton), stikstof 10,7 tot 11,1 miljoen ton (2024: 10,7 miljoen ton) en fosfaat 2,35 tot 2,55 miljoen ton (2024: 2,4 miljoen ton).

Hoger dividend
Het kwartaaldividend werd met 1% verhoogd naar 0,545 dollar per aandeel. Over heel 2024 keerde Nutrien 1,2 miljard dollar aan zijn aandeelhouders uit, zowel in de vorm van dividend als aandeleninkopen.

KBC Securities over Nutrien

De beurs lijkt deze resultaten goed te ontvangen, merkt KBC Securities-analist Benjamin Wolff op. Het aandeel is sinds het begin van het jaar met meer dan 15% gestegen, te danken aan de stijgende meststofprijzen.

De voornaamste reden voor deze stijging is de onzekerheid omtrent de handelstarieven die Trump zal opleggen. Een groot deel van de Amerikaanse meststofconsumptie is namelijk afkomstig uit Canada. Benjamin blijft bij zijn “Houden”-aanbeveling. Omdat hij op lange termijn nog meer herstelpotentieel ziet, stijgt het koersdoel van 50 naar 75 dollar.

Naar overzicht