Talkschikking speelt Johnson & Johnson parten

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 2 apr 2025

10:30

Johnson & Johnson?

Johnson & Johnson (JNJ) is een gediversifieerde onderneming binnen de gezondheidszorg. Het bedrijf ontwikkelt farmaceutische producten en medtech.

De Amerikaanse faillissementsrechter Christopher Lopez heeft maandag het faillissement van een kleine J&J-eenheid genaamd Red River Talc afgewezen na een twee weken durende rechtszaak in Houston. J&J probeerde voor de derde keer een kleine eenheid te gebruiken om alle talk-gerelateerde rechtszaken in één keer op te lossen in plaats van rechtszaken door het hele land in verschillende rechtbanken te voeren.

Het vonnis betekent dat J&J ongeveer 60.000 claims individueel zal moeten bestrijden, waarbij het aantal openstaande claims mogelijk kan oplopen tot meer dan 90.000. KBC Securities vind dit negatief, aangezien het bedrijf in de toekomst strategische middelen zal moeten toewijzen.

Zoals we al enige tijd hebben betoogd, is het risico op krantenkoppen in verband met de talklitigatie een grote belemmering. Bovendien kan het voeren van de rechtszaken de tijdlijn naar de definitieve oplossing verlengen, vooral als JNJ's Daubert-uitdaging wordt afgewezen en het veel meer zaken moet voeren.

Aan de financiële kant, nu het faillissementsvoorstel van tafel is, keert JNJ zijn eerdere reserve van 7 miljard dollar terug en verwacht normale juridische kosten om de talklitigatie af te handelen. Het is momenteel moeilijk om de toekomstige impact in te schatten. Gezien de koersbeweging van gisteren, houdt de markt rekening met een extra ~19,7 miljard dollar aan talkaansprakelijkheid, voor een totale talkaansprakelijkheid van ongeveer $30 miljard.

De analist van KBC Securities, Andrea Gabellone, behoudt zijn 'houden'-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 172 dollar naar 152 dollar.

Naar overzicht